Kas ir Eurostrip?
Eirostrips, kas saīsināts no “eurodollar nākotnes darījumiem”, ir procentu likmju atvasinājumu veids, kas ļauj turētājam nodrošināties pret procentu likmju izmaiņām. Tas sastāv no trīs mēnešu nākotnes līgumu, kas pazīstami kā eirodolāri, pirkšanas.
Tāpēc, ja tirgotājs vēlas ierobežot savu risku vienu gadu, viņš nopirktu četrus secīgus eurodolārus līgumus, katrs uz trim mēnešiem.
Taustiņu izņemšana
- Eurostrips ir populārs atvasinātu finanšu instrumentu darījums. Tie sastāv no secīgu eirodolāru fjūčeru līgumu sērijām jeb “sloksnēm”. Lai arī tos galvenokārt izmanto valūtas riska ierobežošanai, eurostrips izmanto arī tirgotāji, kuri vēlas spekulēt par procentu likmju svārstībām.
Izpratne par Eurostrips
Eurostrips ir sarunvalodas nosaukums, ko izmanto atvasinātu finanšu instrumentu tirgotāji, lai atsauktos uz virkni darījumu, kas saistīti ar nākotnes līgumu eurodollar. Eirodollari būtībā ir ASV. dolāros denominēti noguldījumi ārvalstu bankās vai ASV banku aizjūras filiālēs.
Kā tas bieži notiek mūsdienu finanšu jomā, pastāv aktīvs atvasināto instrumentu tirgus, kas balstās uz šiem eurodolāriem noguldījumiem. Konkrēti, kopš 1981. gada Čikāgas preču birža (CME) ir veicinājusi tirdzniecību ar eurodolāriem depozītiem, izmantojot skaidras naudas norēķinu eurodollar nākotnes līgumus. Šo līgumu pamatā ir eurodolārie noguldījumi ar pamatvērtību USD 1 miljons ar termiņu trīs mēneši. Šo nākotnes līgumu vērtība svārstās, pamatojoties uz Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) trīs mēnešu laikā. Tāpēc tirgotāji var izmantot eiro kursa fjūčerus, lai ierobežotu procentu likmju izmaiņas vai spekulētu ar tām.
Eurostrips ir atvasināts darījums, kurā tirgotājs iegādājas virkni savstarpēji saistītu eurodolāru fjūčeru līgumu. Ķēdes garums mainīsies atkarībā no tirgotāja nodomiem. Piemēram, tirgotājs, kurš vēlas veikt riska ierobežošanu vai spekulēt viena gada nākotnē, konstruēs eiro svītru, pamatojoties uz četrām eiro fjūčeru fjūčeriem (katrs trīs mēneši, kopā 12 mēneši), tirgotājs, kas plāno sešus mēnešus uz priekšu, nopirks divus fjūčeru līgumus utt..
Riska ierobežošanas rezultāts, izmantojot eurostrips, ir tāds pats kā procentu likmju mijmaiņas darījumu izmantojums, taču abi līgumi tiek tirgoti atšķirīgi, un tiem ir atšķirīgs naudas plūsmas komplekts. Viena izvēle noteiktā laikā var būt vēlamāka nekā cita, lai sasniegtu konkrētu ieguldījumu mērķi, vai arī abas var izmantot kopā. Eurostrips ir populārs, jo to elastība ir strukturēta dažādos veidos, lai apmierinātu dažādas riska ierobežošanas vajadzības.
Lai arī procentu likmju riska ierobežošanai visbiežāk izmanto eiro svītrojumus, tos var izmantot arī, lai spekulētu ar LIBOR vai procentu likmju termiņu struktūras formu.
Eurostrip reālās pasaules piemērs
Lai ilustrētu, pieņemsim, ka jums ir globāla investīciju banka, kas atrodas Parīzē un kuras Eiropas filiālēs ir ASV dolāru noguldījumi. Jūs neesat pārliecināts par turpmāko procentu likmju virzību un tāpēc vēlas izvairīties no ārvalstu valūtas riska, kas saistīts ar šīm dolāru turēšanām.
Lai pasargātu no šī riska, jūs izveidojat eurostrip pozīciju, ieņemot garo pozīciju četros secīgos eiro kapakciju nākotnes līgumos. Tā kā katrs līgums ir spēkā trīs mēnešus, šī eurostrip pozīcija efektīvi aizsargā jūsu procentu likmju risku uz vienu gadu.
