Satura rādītājs
- Eiropas valsts parādu krīze
- Krīzes vēsture
- Parādu krīzes veicinoši cēloņi
- Grieķijas piemērs Eiropas krīzei
- "Brexit" un Eiropas krīze
- Itālija un Eiropas parādu krīze
- Turpmākā ietekme
Kas bija Eiropas valsts parādu krīze?
Eiropas valsts parāda krīze bija periods, kad vairākas Eiropas valstis piedzīvoja finanšu iestāžu sabrukumu, lielu valdības parādu un strauji augošās obligāciju peļņas likmju starpības valdības vērtspapīros.
Taustiņu izņemšana
- Eiropas valsts parāda krīze sākās 2008. gadā ar Islandes banku sistēmas sabrukumu. Daži no veicinošajiem cēloņiem bija finanšu krīze 2007. – 2008. Gadā un Lielā recesija no 2008. līdz 2012. gadam. Krīze sasniedza maksimumu no 2010. līdz 2012. gadam.
Valsts parāda pārskats
Krīzes vēsture
Parādu krīze sākās 2008. gadā ar Islandes banku sistēmas sabrukumu, pēc tam galvenokārt izplatījās Portugālē, Itālijā, Īrijā, Grieķijā un Spānijā 2009. gadā. Tā ir zaudējusi uzticību Eiropas uzņēmumiem un ekonomikai.
Krīze galu galā tika kontrolēta ar Eiropas valstu finanšu garantijām, kuras baidījās no eiro sabrukuma un finansiālā saindēšanās, kā arī ar Starptautiskā valūtas fonda (SVF) palīdzību. Reitingu aģentūras samazināja vairāku Eirozonas valstu parādus.
Grieķijas parāds vienā brīdī tika pārvietots uz nevēlamo statusu. Valstīm, kas saņem glābšanas līdzekļus, bija jāīsteno taupības pasākumi, kuru mērķis ir palēnināt publiskā sektora parāda pieaugumu aizdevuma līgumu ietvaros.
Parādu krīzes veicinoši cēloņi
Daži no veicinošajiem cēloņiem bija finanšu krīze 2007. – 2008. Gadā, Lielā recesija no 2008. līdz 2012. gadam, nekustamā īpašuma tirgus krīze un īpašumu burbuļi vairākās valstīs. Ieguldījumu deva arī perifērisko valstu fiskālā politika attiecībā uz valdības izdevumiem un ieņēmumiem.
Līdz 2009. gada beigām eirozonas perifērās dalībvalstis Grieķija, Spānija, Īrija, Portugāle un Kipra nespēja atmaksāt vai refinansēt valsts parādu vai izglābt savas bankas, kurām bija grūtības, bez trešo personu finanšu iestāžu palīdzības. To skaitā bija Eiropas Centrālā banka (ECB), SVF un, visbeidzot, Eiropas finanšu stabilitātes instruments (EFSF).
Arī 2009. gadā Grieķija atklāja, ka tās iepriekšējā valdība ir ziņojusi par maz nepietiekamu budžeta deficītu, norādot uz ES politikas pārkāpumu un izraisot bailes par eiro sabrukumu politiskas un finansiālas ietekmes rezultātā.
Septiņpadsmit eirozonas valstis nobalsoja par EFSF izveidi 2010. gadā, īpaši, lai pievērstos krīzei un palīdzētu tai. Eiropas valsts parāda krīze sasniedza maksimumu no 2010. līdz 2012. gadam.
Pieaugot bailēm no pārmērīga valsts parāda, aizdevēji 2010. gadā pieprasīja no Eirozonas valstīm augstākas procentu likmes, ņemot vērā augsto parāda un deficīta līmeni, kas šīm valstīm apgrūtināja budžeta deficīta finansēšanu, kad tās saskārās ar vispārēju zemu ekonomisko izaugsmi. Dažas skartās valstis paaugstināja nodokļus un samazināja izdevumus, lai apkarotu krīzi, kas veicināja sociālo sajukumu to robežās un uzticības krīzi vadībā, īpaši Grieķijā. Vairākās no šīm valstīm, tostarp Grieķijā, Portugālē un Īrijā, šīs krīzes laikā starptautisko kredītreitingu aģentūru valsts parāds tika pazemināts līdz junk statusam, pasliktinot ieguldītāju bailes.
2012. gada ziņojumā ASV Kongresam bija teikts: “Eirozonas parādu krīze sākās 2009. gada beigās, kad jauna Grieķijas valdība atklāja, ka iepriekšējās valdības ir nepareizi ziņojušas par valdības budžeta datiem. Lielāks nekā gaidīts deficīta līmenis mazināja investoru uzticību, izraisot obligāciju procentu likmju starpības pieaugumu līdz neilgtspējīgam līmenim. Ātri izplatījās bailes, ka daudzu Eirozonas valstu fiskālais stāvoklis un parāda līmenis nav ilgtspējīgs."
Grieķijas piemērs Eiropas krīzei
2010. gada sākumā norises atspoguļojās augošajās valsts obligāciju peļņas likmju starpībās starp skartajām perifēriskajām dalībvalstīm Grieķiju, Īriju, Portugāli, Spāniju un, jo īpaši, Vāciju.
Grieķijas ienesīgums atšķīrās no tā, ka Grieķijai līdz 2010. gada maijam bija nepieciešama eirozonas palīdzība. Grieķija turpmākajos gados saņēma vairākas palīdzības no ES un SVF apmaiņā pret ES pilnvarotiem taupības pasākumiem, lai samazinātu valsts izdevumus un ievērojamu nodokļu pieaugumu. Turpinājās valsts ekonomikas lejupslīde. Šie pasākumi līdz ar ekonomisko situāciju izraisīja sociālos nemierus. Ar sadalītu politisko un fiskālo vadību Grieķija 2015. gada jūnijā saskārās ar suverēnām saistībām.
Grieķijas pilsoņi nākamajā mēnesī balsoja pret glābšanu un turpmākiem ES taupības pasākumiem. Šis lēmums radīja iespēju, ka Grieķija varētu pilnībā izstāties no Eiropas Monetārās savienības (EMS). Nācijas izstāšanās no EMS ir bezprecedenta, un, ja tā atkal izmantoja Drahmu, spekulētās sekas Grieķijas ekonomikā svārstījās no pilnīga ekonomikas sabrukuma līdz pārsteiguma atveseļošanai.
Kā 2018. gada janvārī ziņoja Reuters, Grieķijas ekonomika joprojām ir ļoti nenoteikta ar bezdarba līmeni aptuveni 21%.
"Brexit" un Eiropas krīze
Apvienotā Karaliste 2016. gada jūnijā referendumā nobalsoja par izstāšanos no Eiropas Savienības. Šis balsojums veicināja eiroskeptiķus visā kontinentā, un spekulācijas pieauga, ka citas valstis pametīs ES.
Ir vispārpieņemts uzskats, ka šī kustība pieauga parādu krīzes laikā, un kampaņas raksturoja ES kā "grimstošu kuģi". Apvienotās Karalistes referendums izraisīja šoka viļņus ekonomikā. Investori aizbēga no drošības, vairāku valdības ienesīgumu samazinot līdz negatīvai vērtībai, un Lielbritānijas sterliņu mārciņa bija zemākā attiecībā pret dolāru kopš 1985. gada. S&P 500 un Dow Jones kritās, pēc tam nākamajās nedēļās atguvās, līdz sasniedza visu laiku augstāko līmeni kā investoriem beidzās investīciju iespējas negatīvās ienesīguma dēļ.
Itālija un Eiropas parādu krīze
Tirgus nepastāvības apvienojums, ko izraisīja Brexit, apšaubāmie politiķi un slikti pārvaldītā finanšu sistēma, pasliktināja situāciju Itālijas bankās 2016. gada vidū. Satriecoši 17% no Itālijas aizdevumiem, apmēram USD 400 miljardu vērtībā, bija nevēlami, un bankām bija nepieciešama ievērojama glābšana.
Itālijas banku pilnīga sabrukšana neapšaubāmi ir lielāks risks Eiropas ekonomikai nekā Grieķijas, Spānijas vai Portugāles sabrukums, jo Itālijas ekonomika ir daudz lielāka. Itālija ir vairākkārt lūgusi palīdzību no ES, bet ES nesen ieviesa "bail-in" noteikumus, kas aizliedz valstīm izspiest finanšu iestādes ar nodokļu maksātāju naudu, ieguldītājiem neveicot pirmos zaudējumus. Vācijai ir bijis skaidrs, ka ES neliks šos noteikumus attiecināt uz Itāliju.
Turpmākā ietekme
Īrija sekoja Grieķijai, pieprasot glābšanas atbalstu 2010. gada novembrī, un Portugāle - pēc 2011. gada maija. Arī Itālija un Spānija bija neaizsargātas. Spānijai un Kiprai bija nepieciešama oficiāla palīdzība 2012. gada jūnijā.
Situācija Īrijā, Portugālē un Spānijā līdz 2014. gadam bija uzlabojusies dažādu fiskālo reformu, iekšzemes taupības pasākumu un citu unikālo ekonomisko faktoru ietekmē. Tomēr sagaidāms, ka ceļš uz pilnīgu ekonomikas atveseļošanos būs ilgs ar Itālijas banku krīzi un nestabilitāti pēc Brexit.
