Kas ir dinamiskā aktīvu sadale?
Dinamiskā aktīvu sadale ir portfeļa pārvaldības stratēģija, kas bieži pielāgo aktīvu klašu sajaukumu atbilstoši tirgus apstākļiem. Pielāgojumi parasti ietver pozīciju samazināšanu sliktāko aktīvu klasēs, vienlaikus pievienojot pozīcijām labākajos aktīvos.
Izskaidrots dinamiskais aktīvu sadalījums
Dinamiskās aktīvu sadalīšanas vispārējais priekšnoteikums ir reaģēšana uz pašreizējiem riskiem un lejupslīdi un tendenču priekšrocības, lai sasniegtu atdevi, kas pārsniedz noteikto etalonu, piemēram, Standard & Poor's 500 indeksu (S&P 500). Parasti nav mērķa aktīvu sajaukuma, jo ieguldījumu pārvaldītāji var pielāgot portfeļa sadalījumu pēc saviem ieskatiem. Dinamiskās aktīvu sadales panākumi ir atkarīgi no tā, vai portfeļa pārvaldnieks pareizajā laikā pieņem labus ieguldījumu lēmumus. Dinamiska aktīvu sadale ir tikai viena portfeļa pārvaldības stratēģija, kas pieejama investoriem.
Dinamiskās aktīvu sadales piemērs
Pieņemsim, ka pasaules akcijas ienāk sešu mēnešu lāču tirgū. Ieguldījumu pārvaldnieks, kas izmanto dinamisku aktīvu sadali, var nolemt samazināt portfeļa kapitāla daļu un palielināt tā fiksēto procentu aktīvus, lai samazinātu risku. Piemēram, ja sākotnēji portfelis bija smags kapitāla vērtspapīri, pārvaldnieks var pārdot daļu no tā turētajiem kapitāla vērtspapīriem un iegādāties obligācijas. Ja ekonomiskie apstākļi uzlabosies, pārvaldnieks var palielināt portfeļa kapitāla sadalījumu, lai izmantotu bullish perspektīvu krājumiem.
Dinamiskās aktīvu sadales priekšrocības
- Veiktspēja: Ieguldījumi aktīvu klasēs ar visaugstāko veiktspēju nodrošina, ka ieguldītāju portfeļiem ir vislielākā iespējamā impulsa ietekme un gūst ienesīgumu, ja tendence turpināsies. Un otrādi, portfeļi, kas izmanto dinamisku aktīvu sadalījumu, samazina aktīvu klases, kuru tendence ir zemāka, lai palīdzētu mazināt zaudējumus.Diversifikācija: Dinamiskā aktīvu piešķiršana pakļauj portfeli vairākām aktīvu klasēm, lai palīdzētu pārvaldīt risku. Portfeļa pārvaldnieki var veikt ieguldījumus akcijās, fiksētos procentos, kopfondos, indeksu fondos, valūtās un atvasinātos instrumentos. Aktīvu klases ar visaugstāko veiktspēju var palīdzēt kompensēt nepietiekami efektīvos aktīvus, ja pārvaldnieks veic sliktu zvanu.
Dinamiskās aktīvu sadales ierobežojumi
- Aktīva vadība: Aktīva portfeļa piešķīrumu pielāgošana mainīgajiem tirgus apstākļiem prasa laiku un resursus. Investīciju pārvaldītājiem ir pastāvīgi jāatjaunina makro un uzņēmumu specifiskās ziņas, lai noteiktu to ietekmi uz dažādām aktīvu klasēm. Iespējams, būs jāalgo papildu pētījumu analītiķi, lai palīdzētu nodrošināt pareizu ieguldījumu lēmumu pieņemšanu. Darījumu izmaksas: Dinamiskā aktīvu sadale ietver dažādu aktīvu pirkšanu un pārdošanu. Tas palielina darījumu izmaksas, kas samazina portfeļa kopējo ienesīgumu. Ja lielākajai daļai ieguldījumu portfelī ir tendence palielināties, pārvaldības stratēģija, kas dod priekšroku ieguldījumiem pirkšanas un turēšanas jomā, piemēram, ar nemainīgu svērto aktīvu sadali, var pārspēt aktīvu dinamisko sadalījumu mazāku darījuma izmaksu dēļ.
