Apsverot ieguldījumus obligācijās, neatkarīgi no tā, vai tās ir korporatīvas vai valdības, jums pilnībā jāsaprot, kā tās darbojas, ieskaitot riskus un spējas radīt pirktspēju, kuru vēlaties iegūt kā investoru. Šeit ir septiņi svarīgi jautājumi, kas jāuzdod pirms ieguldīšanas obligācijās neatkarīgi no tā, vai esat pieredzējis investors vai iesācējs.
Kāds ir mans riska profils un mērķa atgriešanās?
Pirms ieguldīšanas ieguldītājiem ir ārkārtīgi svarīgi veikt pašnovērtējumu par risku. Mērķis ir noteikt, cik lielu risku viņi var vai vēlas uzņemties, ieguldot obligācijās. Nezinot, cik lielu risku vēlaties uzņemties vai no kā izvairīties, nevar rasties vispārēja stratēģija. Tāpēc, ņemot vērā ieguldītāja riska profilu, jāņem vērā vairāki faktori, tostarp:
- kādas negatīvas sekas var radīt neveiksmīgas investīcijas iespējamās izmaksas katram riskam - kopējais ieguldījuma mērķis
Skaidrs, ka jebkuram investoram ir pilnībā jāsaprot riska un ienesīguma kompromisa jēdziens, pieņemot lēmumu par ieguldījumiem obligācijās ar augstāku ienesīgumu, investīciju līmeņa obligācijās vai abās kombinācijās.
Kādi ir obligāciju termiņi un vai nosacījumi atbilst manam ieguldījumu horizontam?
Investoriem jābūt gan precīzi definētam ienesīguma mērķim, gan ieguldījumu horizontam atbilstoši viņu izvēlētajam obligācijas termiņa termiņam. Termiņš ir datums, kurā beidzas ieguldījums, un pamatsummu dzēš ieguldītājs, kurš pārdod obligācijas atpakaļ emitentam. Summa, kuru ieguldītāji var cerēt saņemt, ir nominālvērtība, kurai pieskaitīti visi uzkrātie procenti, kas nav samaksāti kuponā. Protams, ja emitents nepilda saistības, tas nenotiks.
Kādi ir riski?
Ar obligācijām ir saistīti daudzi riski un vairāki pārvaldības rīki, lai novērtētu, analizētu un galu galā palīdzētu ieguldītājiem pārvaldīt riskus, ko viņi uzņemas, ieguldot obligācijās. Daži īpaši riska veidi, kas galvenokārt satrauc korporatīvo obligāciju ieguldītājus, ir inflācijas risks, procentu likmju risks, likviditātes risks un kredītrisks. (Papildinformāciju lasiet sadaļā: Obligāciju riski un ilgums .)
Vai emitents var iegādāties obligācijas atpakaļ pirms termiņa beigām?
Investoriem jāapsver vēl viens nozīmīgs obligāciju riska faktors: iespēja to atsaukt vai atpirkt pirms termiņa. Parasti to dēvē par obligācijas pieprasījuma risku, tas attiecas uz iespēju, ka emitents var izpirkt obligāciju agrīnā datumā, reaģējot uz tirgus cenu pieaugumu vai procentu likmju pazemināšanos. Tāpēc ir ļoti svarīgi noteikt, vai obligācijai ir pirkšanas datums pirms tā termiņa beigām, un cik liela ir iespēja, ka emitents atlīdzinās šo pieprasījumu.
Vai procentu maksājumi tiek veikti ar fiksētu vai mainīgu likmi?
Ieguldītājam ir svarīgi arī noteikt, vai obligācijas kuponam ir fiksēta vai mainīga likme. Fiksētie kuponi piedāvā noteiktu procentuālo daļu no nominālvērtības procentu maksājumos. Savukārt mainīgas procentu likmes obligācijām to kupona likmi nosaka tirgus etalonlikmju izmaiņas. ASV emitentiem šo etalonu nosaka ASV Valsts kases likme, Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR) vai galvenā likme / nodrošinātie fondi. Lielāko daļu mainīgās procentu likmes obligāciju emitē valdības, bankas vai citas finanšu iestādes ar termiņu no diviem līdz pieciem gadiem. Obligācijas prospektam vajadzētu pilnībā izglītot pircējus par mainīgo procentu likmi, arī tad, ja procentu likme tiek aprēķināta.
Vai obligāciju emitents var segt savas parāda saistības?
Ņemiet vērā, ka uzņēmumi emitē obligācijas kā veidu, kā piesaistīt aizdevumus, tāpēc obligāciju pircēji aizdod savus līdzekļus emitentam. Tāpēc ieguldītājiem, tāpat kā vērtējot ikvienu, ko viņi piedāvā aizdevumam, būtu jāpārliecinās, ka emitents ir gatavs atlīdzināt maksājumus un pamatsummu, kas solīti termiņa beigās. Tas nav vienkārši, jo tas prasa pastāvīgu uzraudzību, kā arī kvalificētu speciālistu padziļinātu analīzi.
Kā tiek nodrošinātas obligācijas?
Pirms ieguldīšanas jums vajadzētu noteikt, vai jūs, visticamāk, saņemat savu naudu (vai daļu no tās) gadījumā, ja emitents nonāk maksātnespējas situācijā vai kļūst maksātnespējīgs. Parasti investori to izdarīs, nosakot divus skaitļus: zaudējumus, kas saistīti ar saistību neizpildi (LGD), un atgūšanas līmeni. Papildus tam, lai zinātu, vai obligācija ir nodrošināta, ir svarīgi zināt arī to, kur tā ir prioritāra attiecībā uz citām nodrošinātajām obligācijām, ņemot vērā izmaksas maksātnespējas laikā.
Grunts līnija
Neiegādājieties tikai obligācijas, jo tā šķiet pareiza vai droša rīcība. Ieguldījumiem obligācijās jāpievērš uzmanība gan pirms faktiskā ieguldījuma veikšanas, gan tik ilgi, kamēr obligācijas tiek turētas. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Ieguldīšana obligācijās: 5 kļūdas, no kurām jāizvairās šodienas tirgū .)
