Kas ir ar dolāru obligāciju indeksu saistītie vērtspapīri?
Ar dolāru obligāciju indeksu saistītie vērtspapīri - Dollar BILS ir tāda veida parāda instrumenti, kuru procentu likmi termiņa beigās nosaka ar noteikta indeksa atdeves rādītājiem noteiktā turēšanas periodā. Šīs struktūras dēļ dolāra BILS tiek klasificēti kā nulles kupona mainīgas procentu likmes parāds.
Izpratne par dolāru obligāciju indeksiem piesaistītajiem vērtspapīriem (Dollar BILS)
Ar dolāru obligāciju indeksu saistītie vērtspapīri - Dollar BILS parasti ir noderīgi uzņēmumiem, kas nodarbojas ar aktīvu un pasīvu saskaņošanu. Piemēram, ja uzņēmumam ir lielas saistības, kas sešu mēnešu laikā pienākas, uzņēmums tagad varētu ieguldīt skaidru naudu dolārā BILS, nevis vienkārši atstāt skaidru naudu uz laiku. Efektīvā procentu likme, ko uzņēmums saņems no dolāra BILS turēšanas, būs vienāda ar norādītā indeksa atdevi tajā laika posmā, ļaujot uzņēmumam piedalīties jebkuros guvumos / zaudējumos, kas indeksam radušies šajā laika posmā, bet vienlaikus arī garantējot ka uzņēmums varēs likvidēt savu pozīciju skaidrā naudā dienā, kad tai nepieciešami līdzekļi, lai samaksātu savu atbildību.
Dolāra BILS ierobežojumi
Dolāru BILS un citiem ar indeksu saistītiem vērtspapīriem ir lielāks risks nekā tradicionālajām bezkupona obligācijām un citiem fiksēta ienākuma vērtspapīriem, jo tie paļaujas uz indeksa mainīgajiem ienesīgumiem, lai iegūtu procentu ienākumus un aizsargātu pamatsummu. Nulles kupona obligācijas tiek nopirktas ar lielu atlaidi pēc nominālvērtības un nopelna procentus, ja vērtības pieaugums ir līdzvērtīgs termiņa beigās. Nulles kupona obligāciju ieguldītājiem tiek garantēts, ka tie dzēsīs obligācijas nominālvērtību termiņa beigās, bet Dollar BILS šādas garantijas nesniedz. Ja šie vērtspapīri ir saistīti ar kapitāla indeksu, piemēram, S&P 500, ieguldītājs varētu saņemt atpakaļ mazāk nekā viņu sākotnējā pamatsumma, ja indeksa vērtība termiņa beigās būtu zemāka nekā pirkšanas brīdī.
Ar indeksiem saistītajiem vērtspapīriem ir dažādi noteikumi, kas nosaka procentus, ko ieguldītājs saņems. Dažiem vērtspapīriem ir kapitāla aizsardzība vai emitenta kapitāla garantija, parasti ieguldījumu banka vai brokeru sabiedrība, kas nodrošina pamatsummas atdošanu termiņa beigās. Katra vērtspapīra piedāvātais dalības līmenis ietekmē saņemto procentu summu. Vērtspapīri ar 100% līdzdalības līmeni saņems procentus, pamatojoties uz bāzes indeksa pilnu atdevi, savukārt, piemēram, vērtspapīri, kuru līdzdalības likme ir 80%, saņem 80% no bāzes indeksa atdeves.
Dolāri dolāri BILS atšķiras arī no ar inflāciju saistītām obligācijām, kuras veic periodiskus kupona maksājumus, kas pielāgojas inflācijas līmeņa izmaiņām, kuras parasti ASV mēra ar patēriņa cenu indeksu.
