Kas ir Dividend Drag
Dividenžu aizkavēšanās ir negatīva ietekme uz ieguldījumu apliecību (UIT), kas ir nepārvaldīts biržā tirgots fonds (ETF), dividenžu struktūru pieaugošajā tirgū. SEC noteikumi paredz, ka ieguldījumu apliecībām, kurām nav nepieciešama direktoru padome, ir jāizmaksā peļņa kā naudas dividendes ieguldītājiem, nevis jāinvestē portfelī. Tirgus pieaugumā tas nozīmē, ka ETF nepietiekami iegūs līdzīgus fondus ar iespēju veikt atkārtotu ieguldījumu.
Sadalot dividendes, velciet
Dividenžu aizkavēšana ietekmē akcionārus pat tad, ja viņi paši izvēlas ieguldīt dividendes. ETF struktūra divās dienās kavē dividenžu maksājumus, un pieaugošajā tirgū nepārtraukti palielinās reinvestīciju izmaksas. Bez automātiskas dividenžu atkārtotas ieguldīšanas iespējas akcionāriem nauda var tikt ieguldīta nedēļā. Pa to laiku akciju cena būs palielinājusies, un par tādu pašu naudas summu nopirks mazāk akciju, nekā tas būtu, ja tā būtu nekavējoties reinvestēta.
Tirgū, kas samazinās, dividenžu aizkavēšanās pati par sevi nav problēma. Faktiski, tā kā akciju cenas krītas, dolāra skaidrā naudā vērts ir vairāk nekā ieguldījumu aktīvu dolāra.
ETF bez dividendes Drag
Dividendes vilkšana ir īpašs elements, kas raksturīgs UIT. Mūsdienās lielākā daļa ETF ir atvērtās pārvaldības ieguldījumu sabiedrības. Tāpat kā UIT, arī pārvaldības ieguldījumu sabiedrībām ir vajadzīgas vairākas dienas, lai saņemtu dividendes akcionāru kabatās. Atšķirībā no UIT, pārvaldības ieguldījumu sabiedrības var nolemt reinvestēt peļņu, nevis izdot dividendes skaidrā naudā, tādējādi novēršot dividenžu aizkavēšanos.
Pārvaldības ieguldījumu uzņēmumu darbības izmaksas ir augstākas nekā UIT, taču to kopējiem fondiem līdzīgā struktūra ļauj nodrošināt lielāku elastību. Investoriem jānovērtē ieguldījuma kvalitāte viņu personīgās ieguldījumu filozofijas un unikālās dzīves situācijas kontekstā.
Vai dividendes ir svarīgas?
Lai arī dividenžu aizkavēšanās ir pietiekama, lai daži investori pilnībā zustu UIT, tie joprojām ir populārs ieguldījumu produkts. Faktiski daži no lielākajiem ETF, kas šodien tirgojas, ir UIT. Daudziem investoriem dividenžu vilkšana nav īpaši nozīmīga. Daži uzskata, ka dividenžu aizkavēšanās tīrā ietekme, lai arī tā ir pamatota un izmērāma, joprojām ir pārāk maza, lai tai būtu nozīme, it īpaši ņemot vērā visus pārējos fonda novērtēšanas faktorus, piemēram, indeksa uzskaiti, ekspozīciju, darbības izmaksas un nodokļu efektivitāti. Citi dod priekšroku dividenžu maksājumiem, nevis atkārtotai ieguldīšanai, neatkarīgi no tā, ko saka diagrammas, jo viņu mērķis nav maksimizēt savu ieguldījumu aktīvu vērtību ilgtermiņā, bet drīzāk izmantot dividenžu maksājumus, lai īstermiņā uzturētu noteiktu dzīves līmeni.
