Kas ir atlaide?
Diskonta starpība ir valūtas nākotnes punkti, kas tiek atņemti no tūlītējās likmes, lai iegūtu valūtas nākotnes kursu. Valūtas tirgos nākotnes procentu likmju starpības vai punkti tiek uzrādīti kā divvirzienu kotācijas; tas ir, viņiem ir piedāvājuma cena un piedāvājuma cena. Diskonta starpībā piedāvājuma cena būs augstāka par piedāvājuma cenu, savukārt, izmantojot premium starpību, solītā cena būs zemāka par piedāvājuma cenu.
Nākotnes punkti tiek izmantoti, lai noteiktu cenas gan tiešajam nākotnes līgumam, gan ārvalstu valūtas mijmaiņas darījumiem. Pārsūtītie darījumi parasti tiek veikti laika posmā līdz vienam gadam. Cenas turpmākajiem datumiem ir pieejamas, taču likviditāte parasti ir zemāka.
Diskonta starpība var attiekties arī uz nākotnes valūtas tirdzniecības situāciju, kurā solītā cena ir augstāka par piedāvājuma (pārdošanas) cenu. Tas nozīmē, ka lētāk ir pirkt spredu nekā to pārdot, tāpēc ka tas tirgojas ar atlaidi.
Kā darbojas cenu atlaide
Pārsūtītie punkti parasti tiek citēti skaitliski, piemēram, +15, 5 punkti vai mīnus –32, 68 punkti. Katrs punkts apzīmē 1/10 000, tātad +15, 5 punkti nozīmē 0, 00155, ja to pievieno valūtas tūlītējai cenai. Tātad, ja Šveices franku var iegādāties, salīdzinot ar ASV dolāru, ar likmi 1, 2550 par tūlītēju, un nākotnes punktu likme ir +15, 5, tad nākotnes kurss ir 1, 25655 (vai 1, 2550 + 0, 00155). Tā kā punkti tika pievienoti, tas veidos prēmijas starpību.
Atlaižu starpības piemērs
Kā piemērs diskonta starpībai punkti tiks atskaitīti no tūlītējās cenas. Piemēram, pieņemsim, ka euro tūlītējā likme ir EUR 1 = 1, 4000 / 1, 4002 USD, un ka sešu mēnešu procentu likmes euro ir augstākas nekā USD. Ja diskonta starpība sešiem mēnešiem ir 25/24, sešu mēnešu euro likme būs EUR 1 = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 un 1, 4002 - 0, 0024).
Kā vēl vienu piemēru var minēt Šveices franku un ASV dolāru, ja tūlītējā likme ir 1, 2550 un nākotnes punkti ir mīnus –32, 68, nākotnes kurss tiek kotēts ar atlaidi: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Visbeidzot, kā diskonta starpības piemērs, kur solītā cena ir augstāka nekā piedāvājums, biržā netirgoto valūtas nākotnes darījumu var kotēt kā USD / USD 1, 30 / 1, 29. Ņemiet vērā, ka piedāvājums šajā gadījumā ir lielāks nekā piedāvājums, kas ir neparasti un liek to klasificēt kā diskonta starpību.
