Kas ir parāda ierobežojums
Parāda ierobežošana ir obligāciju derība vai vienošanās, kas ierobežo vai ierobežo jebkuru papildu parādu, kas emitentam rodas pirms obligācijas termiņa beigām. Pakti ir līgumi, kas kļūs par daļu no parāda instrumenta, lai aizsargātu aizdevējus. Mērķis ir samazināt saistību neizpildes risku un līdz minimumam samazināt iespējamos ieguldītāju zaudējumus, ja iestājas saistību neizpilde.
Parādu ierobežojumi ir zināmi arī kā parādu derības.
PARĀDA IEROBEŽOŠANA
Parādu ierobežojumi ir paredzēti, lai pasargātu pašreizējos aizdevējus, saglabājot uzņēmuma aizņemto līdzekļu līmeni (DFL). Šis sviras koeficients mēra uzņēmuma ienākumu uz akciju (EPS) jutīgumu pret tā ienākumu svārstībām. Ja pamatdarbības ienākumi un peļņa uz vienu akciju ir samērā stabili, uzņēmums var atļauties uzņemties ievērojamu parādu. Tomēr, ja uzņēmums darbojas nozarē, kurā pamatdarbības ienākumi ir diezgan nepastāvīgi, var būt saprātīgi ierobežot atbildību līdz kontrolējamam līmenim.
Dažādas parāda ierobežošanas formas
Parāda ierobežošanai var būt dažādas formas, atkarībā no parāda emisijas apstākļiem. Finansiāli stabiliem uzņēmumiem aizdevēji var vēlēties tikai saglabāt pašreizējo aizņemto līdzekļu līmeni un ieviest paktu par parāda apkalpošanas seguma koeficientu (DSCR). Kad parāda un ieņēmumu attiecība pieaug par lielu, bizness vairs nespēs samaksāt savas saistības. Korporatīvajās finansēs DSCR ir naudas plūsmas mērs, kas pieejams, lai samaksātu kārtējās parāda saistības. Attiecība norāda neto darbības ienākumus kā parāda saistību, kas pienākas viena gada laikā, reizinājumu, ieskaitot procentus, pamatsummu, noguldījumu fondu un nomas maksājumus.
Šis parādu apkalpošanas pakts ļautu firmai aizņemties vairāk līdzekļu, jo tas palielina neto ienākumus. Ja firma šķiet riskanta, aizdevēji var nevēlēties, lai tai rastos papildu parāds. Pakts var norādīt maksimālo parāda līmeni dolāru apjomā, neskatoties uz jebkādu operāciju pieaugumu. Ja ir noteikti ierobežojumi konkrētam parāda veidam vai līdzekļiem, kas iezīmēti īpašiem mērķiem, paktu vai līgumu sauc par parāda grozu.
Ekstremālākos gadījumos aizdevēji var pieprasīt bez papildu parāda uzņemšanās, kamēr viņu obligācija nav pilnībā atmaksāta. Ierobežojošākos parāda ierobežojuma veidus, visticamāk, ieviesīs, ja emitenta finansiālais stāvoklis ir apšaubāms vai nestabils. Parāda ierobežošanas līgumi var tikt piemēroti arī tad, ja pastāv bailes, ka uzņēmums var izlaist obligācijas.
Kopējā parāda apkalpošanas attiecība (GDS) ir arī pamats, kuru aizdevēji izmanto, lai novērtētu mājokļa parāda proporciju, ko aizņēmējs maksā, salīdzinot ar viņu ienākumiem. Arī parāda ierobežošana atšķiras no parāda limita, kas ir likumā noteiktā maksimālā parāda summa, kuru valstij vai tās valdībai ir atļauts uzņemties.
Parādu ierobežošanas līgumu solījumi
Pakts ir aizsardzības instruments, kas iekļauts ieguldījumu vai aizņēmuma līgumos. Pakts ir paredzēts, lai palīdzētu aizsargāt aizdevējus un ieguldītājus, samazinot izredzes, ka aizņēmējs nepilda saistības. Vienošanās par parāda ierobežošanu palīdz arī samazināt finanšu saistības un saistības, kuras var rasties aizņēmējam, kas varētu konkurēt ar esošajiem parāda līgumiem.
Šīs derības ir juridiski saistošas un izpildāmas. Parāda ierobežošana ir tikai viena veida derība. Ir daudz citu veidu. Daži no tiem ietver ierobežotus maksājumus, ierobežojumus ķīlas tiesībām un kapitāla daļu pārdošanas ierobežojumus. Ierobežojoši nosacījumi var notikt arī ar aktīvu pārdošanu vai apvienošanu. Pakti ir īpaši bieži ar obligācijām ar augstu ienesīgumu.
Notikumu gadījumi notiek ar obligācijām ar augstu ienesīgumu. Šīs vienošanās stājas spēkā tikai tad, kad uzņēmums veic īpašu darbību, piemēram, kad tai rodas papildu parāds.
