Kas ir parāda instruments?
Parāda instruments ir instruments, ko uzņēmums var izmantot, lai piesaistītu kapitālu. Tas ir dokumentēts, saistošs pienākums, kas uzņēmumam piešķir līdzekļus apmaiņā pret uzņēmuma solījumu atmaksāt aizdevējam vai investoram saskaņā ar līguma noteikumiem. Parāda instrumentu līgumos ietilpst sīki izstrādāti noteikumi par darījumu, piemēram, iesaistītais nodrošinājums, procentu likme, procentu maksājumu grafiks un termiņa termiņš līdz dzēšanai, ja piemērojams.
Kas ir parāda instrumenti?
Izpratne par parāda instrumentiem
Jebkura veida instrumentus, kurus galvenokārt klasificē kā parādus, var uzskatīt par parāda instrumentiem. Parāda instrumenti ir instrumenti, ko indivīds, valdības iestāde vai biznesa vienība var izmantot kapitāla iegūšanai. Parāda instrumenti nodrošina kapitālu uzņēmumam, kas sola laika gaitā atmaksāt kapitālu. Kredītkartes, kredītlīnijas, aizdevumi un obligācijas var būt visi parāda instrumentu veidi.
Parasti termins parāda instruments galvenokārt ir vērsts uz parāda kapitālu, kuru piesaistījušas institucionālās vienības. Institucionālās vienībās var ietilpt valdības un gan privāti, gan valsts uzņēmumi. Finanšu uzņēmējdarbības grāmatvedības vajadzībām Finanšu grāmatvedības standartu padomes vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP) un Starptautisko grāmatvedības standartu padomes Starptautiskajiem finanšu pārskatu standartiem (SFPS) var būt noteiktas prasības dažādu veidu parāda instrumentu atspoguļošanai uzņēmuma finanšu pārskatos.
Institucionalizēto vienību emisijas tirgi ievērojami atšķiras atkarībā no parāda instrumenta veida. Kredītkartes un kredītlīnijas ir tāda veida parāda instrumenti, ko iestāde var izmantot kapitāla iegūšanai. Šīm apgrozības parāda līnijām parasti ir vienkārša strukturēšana un tikai viens aizdevējs. Tie arī parasti nav saistīti ar pārvēršanas vērtspapīros primāro vai sekundāro tirgu. Sarežģītāki parāda instrumenti būs saistīti ar progresīvu līgumu strukturēšanu un vairāku aizdevēju vai investoru iesaisti, parasti veicot ieguldījumus organizētā tirgū.
Instrumentu strukturēšana un veidi
Parāds parasti ir institucionālā kapitāla piesaistīšanas galvenā izvēle, jo tam ir noteikts atmaksas grafiks un tādējādi mazāks risks, kas ļauj veikt zemākus procentu maksājumus. Parāda vērtspapīri ir sarežģītāks parāda instrumentu tips, kas ietver plašāku strukturēšanu. Ja institucionāla vienība izvēlas strukturēt parādu, lai iegūtu kapitālu no vairākiem aizdevējiem vai ieguldītājiem, izmantojot organizētu tirgu, to parasti raksturo kā parāda vērtspapīru instrumentu. Parāda vērtspapīri ir sarežģīti, uzlaboti parāda instrumenti, kas strukturēti emisijai vairākiem investoriem. Daži no visizplatītākajiem parāda vērtspapīru instrumentiem ir: ASV Valsts kases, pašvaldību obligācijas un korporatīvās obligācijas. Uzņēmumi emitē šos parāda vērtspapīru instrumentus, jo emisijas strukturēšana ļauj kapitālu iegūt no vairākiem ieguldītājiem. Parāda vērtspapīrus var strukturēt ar īstermiņa vai ilgtermiņa termiņiem. Īstermiņa parāda vērtspapīri tiek atmaksāti ieguldītājiem un tiek slēgti viena gada laikā. Ilgtermiņa parāda vērtspapīriem ir nepieciešami maksājumi ieguldītājiem vairāk nekā vienu gadu. Uzņēmumi parasti strukturē parāda vērtspapīru piedāvājumus atmaksai no viena mēneša līdz 30 gadiem.
Zemāk ir sniegts dažu visizplatītāko parāda vērtspapīru instrumentu, kurus vienības izmanto kapitāla piesaistīšanai, dalījums.
ASV kases ir dažādos veidos, kas apzīmētas visā ASV Valsts kases ienesīguma līknē. ASV Valsts kase emitē parāda vērtspapīrus ar viena mēneša, divu mēnešu, trīs mēnešu, sešu mēnešu, viena gada, divu gadu, trīs gadu, piecu, septiņu, 10 un 20 gadu termiņu. gada un 30 gadu termiņi. Katrs no šiem piedāvājumiem ir parāda vērtspapīru instruments, ko ASV valdība piedāvā visai sabiedrībai ar mērķi piesaistīt kapitālu valdības finansēšanai.
Pašvaldību obligācijas ir parāda vērtspapīru veids, ko izdod ASV valdības aģentūras, lai finansētu infrastruktūras projektus. Pašvaldību obligāciju vērtspapīru investori galvenokārt ir institucionālie investori, piemēram, kopējie fondi.
Korporatīvās obligācijas ir tāda veida parāda vērtspapīri, ko uzņēmums var strukturēt, lai piesaistītu kapitālu no visas ieguldītājas sabiedrības. Institucionālie kopfondu investori parasti ir vieni no ievērojamākajiem korporatīvo obligāciju ieguldītājiem, bet arī privātpersonām, kurām ir brokeru pieeja, var būt iespēja ieguldīt arī korporatīvo obligāciju emisijā. Korporatīvajām obligācijām ir arī aktīvs sekundārais tirgus, ko izmanto gan individuālie, gan institucionālie investori.
Uzņēmumi strukturē korporatīvās obligācijas ar dažādu termiņu. Korporatīvās obligācijas termiņu strukturēšana ir obligācijas piedāvāto procentu likmju ietekmējošs faktors.
Tirgū ir arī dažādi alternatīvi strukturēti parāda vērtspapīru produkti, kurus finanšu iestādes galvenokārt izmanto kā parāda vērtspapīrus. Šajos piedāvājumos ietilpst aktīvu kopums, kas emitēts kā parāda vērtspapīrs. Finanšu iestādes vai finanšu aģentūras var izvēlēties produktus no savas bilances apvienot vienā parāda vērtspapīru piedāvājumā. Kā drošības instruments piedāvājums palielina iestādes kapitālu, vienlaikus arī nodalot apvienotos aktīvus.
Taustiņu izņemšana
- Jebkura veida instrumentus, kurus galvenokārt klasificē kā parādu, var uzskatīt par parāda instrumentiem. Parāda instrumenti ir instrumenti, kurus uzņēmums var izmantot, lai piesaistītu kapitālu. Uzņēmumiem ir elastība attiecībā uz izmantotajiem parāda instrumentiem un arī to, kā viņi izvēlas tos strukturēt.
