Definēto kāpums, kritums un sarežģītība

Satura rādītājs

• Noteiktu pabalstu plāna vēsture
• Kāpēc definīciju līmeņa ieceres guva impulsu
• Saistību novērtēšanas sarežģītība
• Saistības: papildu problēmas
• Grāmatvedības jautājumi
• Grunts līnija

Pēdējo 25 līdz 30 gadu laikā privātā sektora darba devēju piedāvātās pensiju plāna shēmas ir mainījušās no tradicionālā noteiktu pabalstu plāna (DB plāns) uz mūsdienīgāku noteiktu iemaksu plānu (DC plāns). Tradicionālie DB plāni, ko parasti dēvē par pensijām, parasti nodrošina garantētus ikmēneša ienākumus darbiniekiem, aizejot pensijā, un uzliek darba devējam finansēšanas un ieguldījumu izvēles slogu. DC plānus, piemēram, 401 (k), galvenokārt finansē darbinieki, kuri izvēlas ieguldījumus un rezultātā uzņemas ieguldījumu risku.

Apskatīsim iemeslus, kāpēc DB plāni ir zaudējuši nozīmi DC plāniem, un DB plānu sarežģītību, jo īpaši pensiju saistību aplēses.

Taustiņu izņemšana

• Noteiktu pabalstu plāni maksā garantētus ienākumus pensionētiem darbiniekiem, un tos finansē darba devēji, kuri izvēlas plāna ieguldījumus. Privātajā sektorā DB plānus lielākoties aizstāj ar noteiktu iemaksu plāniem, kurus galvenokārt finansē darbinieki, kuri izvēlas ieguldījumus un sedz investīciju riska nasta. Uzņēmumi izvēlas DC plānus, jo tie ir rentablāki un mazāk sarežģīti pārvaldāmi nekā tradicionālie pensiju plāni. Pensiju plāna saistību novērtēšana ir sarežģīta, kas var izraisīt kļūdas.

Noteiktu pabalstu plāna vēsture

DB plāni meklējami atpakaļ. Tie pirmo reizi tika ieviesti ASV, kad valdība solīja sniegt pensijas pabalstus veterāniem, kuri kalpoja Revolūcijas karā. Pēc tam visā valstī palielinājās DB plānu skaits, jo darbaspēks ASV kļuva rūpnieciskāks.

Šie ir galvenie iemesli, kādēļ DB plāni ieguva popularitāti:

• Viņi mēdz atļauties darbiniekiem lielākus pensionēšanās pabalstus nekā citi pensionēšanās plāni, īpaši, ja darbinieki pēc pensijas dzīvo ilgi. DB plāni uzliek gan atbildību par investīciju lēmumu pieņemšanu, gan investīciju riskus, kas saistīti ar tirgus svārstībām, nevis darba devējam, bet darba devējam..Uzņēmumiem parasti ir daudz ilgāks laika posms nekā darbinieku dzīves ilgumam. Tā rezultātā tiek uzskatīts, ka darba devējiem ir daudz lielākas iespējas absorbēt plašās tirgus svārstības dažādos tirgus ciklos.

Kāpēc definīciju līmeņa ieceres guva impulsu

Neskatoties uz DB plāna struktūras priekšrocībām, DC plāni ir ieguvuši impulsu un popularitāti. Maiņas rezultātā no darba devēju plāna sponsoriem ir noņemta galvenā atbildība par sagatavošanos pensijai un tā ir uzlikta darbiniekiem.

Šo izmaiņu sekas ir dziļas, un daudzi ir apšaubījuši vispārējās sabiedrības gatavību rīkoties tik sarežģītā atbildībā. Tas, savukārt, ir rosinājis diskusijas par to, kurš pensionēšanās plāna veids ir vislabākais plašai sabiedrībai.

DC plāni sākotnēji tika izstrādāti, lai papildinātu DB plānus, lai gan parasti tas tā vairs nav.

Pāreja no DB plāniem uz DC plāniem pēdējās desmitgadēs ir šāda produkta rezultāts:

• Parasti korporācijas ietaupa ievērojamu naudas daudzumu, mainot savu DB plāna shēmu uz DC plāna shēmu, jo DC plānu sniegtie ieguvumi parasti ir zemāki nekā tie, ko piedāvā DB plāni.Sakarā ar sarežģījumiem, kas saistīti ar DB plāna saistību novērtēšanu, tas ir uzņēmumu vadītājiem ir grūti plānot pensijas pabalstu izdevumus. Ārpusbilances grāmatvedības noteikumi, ko korporācijas izmanto DB plānu uzskaitei, rada problēmas, kas sabojā korporācijas finanšu pārskatus un izkropļo uzņēmuma finansiālo stāvokli. Sarežģītība, kas saistīta ar plāna aktīvu ieguldīšanu prasa ievērojamu ieguldījumu zināšanu daudzumu. Tā rezultātā trešās puses institucionālās investīciju konsultāciju firmas, aktuāru firmas un grāmatvedības firmas ir jāsaglabā, lai rīkotos ar šo atbildību. DB plāna aktīvu un saistību relatīvais lielums parasti ir ļoti liels. Tas prasa, lai uzņēmumu vadītāji koncentrētos uz savu pensijas plāna administrēšanu, nevis uz pamatdarbības centieniem.

Pensiju saistību novērtēšanas sarežģītība

Primārais jautājums, kas saistīts ar DB plāna piedāvāšanu, sākas ar darbinieka plānoto pabalstu pienākuma (PBO) novērtēšanu. PBO atspoguļo darbinieka pensijas pabalsta nākotnes saistību pašreizējās vērtības aplēsi. Lai saprastu sarežģītību, kas saistīta ar šīs atbildības novērtēšanu, apskatiet šo vienkāršoto piemēru, kā tā tiek aprēķināta.

PBO novērtēšana: vienkāršs piemērs

Pieņemsim, ka uzņēmumu ABC izveidoja Linda. Linda ir 22 gadus veca un nesen absolvējusi koledžu. Viņa ir vienīgā darbiniece, viņas pamatalga ir 25 000 USD, un viņa nesen ir nostrādājusi vienu gadu darba uzņēmumā. Lindas uzņēmums piedāvā DB plānu. DB plāna pabalsts viņai nodrošinās ikgadējo pensijas pabalstu, kas vienāds ar 2% no viņas pēdējās algas, reizinot ar gadu skaitu, ko viņa ir uzkrājusi uzņēmumā.

Teiksim arī, ka viņa strādās 45 gadus pirms aiziešanas pensijā un saņems kompensāciju par 2% gadā par katru gadu, kad strādā uzņēmumā ABC. Balstoties uz šiem pieņēmumiem, mēs varam aprēķināt, ka Lindas prognozētais ikgadējais pensijas pabalsts pēc viena darba gada būs USD 1219 (25 000 USD x 1, 02 ÷ 45 x.02). Ņemiet vērā, ka šajā pensijas pabalsta aprēķinā ir ņemts vērā Lindas paredzamais algas pieaugums nākotnē viņas aplēstajā darba karjerā - 45 gadi.

Tomēr tajā nav ņemts vērā Lindas gaidāmais turpmākais pakalpojums uzņēmumā ABC. Tā vietā pabalsta aprēķinā tiek ņemts vērā tikai viņas līdz šim uzkrātais darbs. Kad šī pabalsta summa ir noteikta, tiek pieņemts, ka Linda katra gada sākumā pēc aiziešanas pensijā saņems pabalstu 1219 USD gadā par mūža ilgumu, kas, kā mēs pieņemsim, ir 30 gadi.

USD 8, 2 triljoni

Aktīvu summa noteikto iemaksu plānos Amerikas Savienotajās Valstīs 2019. gadā, liecina Investīciju kompānijas institūta dati.

Tagad mēs varam noteikt PBO vērtību. Lai sasniegtu šo mērķi, Lindas ikgadējais pensionēšanās pabalsts ir jāpārrēķina vienreizējā maksājumā viņas paredzamajā normālajā pensionēšanās dienā. Izmantojot konservatīvu diskonta koeficientu 4% 30 gadu valsts obligāciju ienesīgumam, Lindas ikgadējā pensijas pabalsta pašreizējā vērtība, salīdzinot ar viņas 30 gadu dzīves ilgumu, pensijas dienā būtu 21 079 USD. Tas ir tas, kas uzņēmumam ABC būtu jāmaksā Lindai, lai izpildītu sava uzņēmuma pensijas pabalsta saistības dienā, kad viņa aiziet pensijā.

Lai noteiktu PBO, Lindas pensionēšanās pabalsta pašreizējā vērtība viņas parastajā pensionēšanās dienā būtu jāatskaita 44 gadus pirms šodienas novērtēšanas datuma. Atkal, izmantojot diskonta koeficientu 30 gadu valsts obligāciju ienesīgumam 4% apjomā, Linda ieguvuma pašreizējā vērtība būtu 3 753 USD. Šī summa ir PBO. Tā ir summa, ko korporācijas vadītāji rezervē Linda pirmā nodarbinātības gada beigās kontā, lai varētu izmaksāt viņas solīto pensijas pabalstu 1219 USD gadā, kas maksājams 45 gadu laikā, par paredzamo dzīves ilgumu pēc aiziešanas pensijā. Ja uzņēmums ABC atvēlētu šo naudas summu, no aktuāra viedokļa uzņēmuma ABC DB plāns tiktu pilnībā finansēts.

Saistību novērtēšana: papildu pieņēmumi

Šis piemērs atspoguļo vienkāršotu gadījumu ar sarežģījumiem, kas saistīti ar pensiju saistību aplēsi. Lai aplēstu PBO saskaņā ar pieņemtajām vadlīnijām, būtu jāņem vērā papildu aktuārie pieņēmumi un grāmatvedības pilnvaras.

Paturot to prātā, tagad aplūkosim 10 pieņēmumus, kas mums būtu jāņem vērā, lai novērtētu PBO, un kā tie ietekmētu pensiju saistību aplēses precizitāti.

DB plāna pieņēmumi	Apsveramie jautājumi	Ietekme uz PBO
1. Pensijas pabalsta formula	Pabalsta formula laika gaitā var mainīties.	Jebkura veida pabalstu izmaiņas būtiski ietekmēs aprēķināto PBO.
2. Darbinieku algu pieauguma tempa aprēķins	Nākotnes kompensāciju pieauguma tempus nav iespējams precīzi prognozēt.	Lielāks algas pieauguma temps palielinās PBO.
3. Paredzamais darba karjeras ilgums	Nav iespējams zināt, cik ilgi darbinieks strādās organizācijā.	Jo vairāk darba gadu uzkrāj darbinieks, jo lielāks ir PBO.
4. Darba gadi, kas izmantoti, lai aprēķinātu PBO	Aktuāra vadlīnijas paredz, ka PBO ņem vērā nākotnes algu pieauguma aprēķinus, bet neņem vērā iespējamo turpmāko dienestu.	Ja aktuāra vadlīnijās būtu jāiekļauj potenciālais turpmākais pakalpojums, aprēķinātais PBO krasi palielināsies.
5. Vesting neskaidrības	Nav iespējams zināt, vai darbinieki pietiekami ilgi strādās pie darba devēja, lai saņemtu pensijas pabalstus.	Pārdošanas noteikumi palielinās nenoteiktību PBO aplēsēs.
6. Laika posmā darbinieks saņems ikmēneša pensijas pabalstu	Nav iespējams zināt, cik ilgi darbinieki dzīvos pēc aiziešanas pensijā.	Jo ilgāk pensionāri dzīvo, jo ilgāk viņi saņems pensijas pabalstus, un jo lielāka būs ietekme uz PBO aplēsēm.
7. Pieņēmums par pensijas izmaksu	Grūti zināt, kāda veida izmaksu iespēju darbinieki izvēlēsies, jo laika gaitā viņu saņēmēja statuss var mainīties.	Apgādnieka zaudējuma pabalstu izvēle ietekmē laika periodu, kurā paredzēts maksāt pabalstus. Tas, savukārt, ietekmēs PBO aplēses.
8. Dzīves dārdzības korekcijas (COLA) noteikumi	Ir grūti zināt, vai COLA funkcija nākotnē būs pieejama, kāda būs COLA pabalsta likme nākotnē vai cik bieži COLA tiks piešķirta.	Jebkurš COLA pabalsta veids palielinās PBO aplēses.
9. Diskonta likme, ko piemēro pabalstiem pensijas periodā līdz darbinieka pensionēšanās dienai	Nav iespējams zināt, kāda diskonta likme būtu jāpiemēro, lai pensijas pabalsta pašreizējo vērtību noteiktu pensijas vecumā.	Jo augstāka (zemāka) pieņemtā diskonta likme, jo zemāka (augstāka) aprēķinātā PBO. Vadībai piešķirtais elastīgums diskonta likmes noteikšanā palielina korporatīvās vadības spēju manipulēt ar sava uzņēmuma finanšu pārskatiem, manipulējot ar uzņēmuma bilancē ierakstīto neto pensiju saistību summu.
10. Diskonta likme, ko piemēro pensijas pabalsta anuitātes vērtībai pensionēšanās dienā līdz pašreizējam vērtēšanas datumam	Nav iespējams zināt, kāda diskonta likme būtu jāpiemēro, lai šodien noteiktu pensijas pabalsta pašreizējo vērtību.	Jo augstāka (zemāka) pieņemtā diskonta likme, jo zemāka (augstāka) aprēķinātā PBO. Vadībai piešķirtais elastīgums diskonta likmes noteikšanā palielina korporatīvās vadības spēju manipulēt ar sava uzņēmuma finanšu pārskatiem, manipulējot ar neto pensijas saistību summu, kas ierakstīta uzņēmuma bilancē.