Satura rādītājs
- Forex - globālais gigants
- Kas ir valūtas nākotnes darījumi?
- Līgumu veidi
- Valūtas nākotnes darījumu apmaiņa
- Tautas līgumi
- Līguma specifikācija
- Izlīgums
- Pārraudzība
- Prasības kontam
- Valūtas nākotnes darījumi pret Forex
- Grunts līnija
Forex - globālais gigants
Globālais forex tirgus ir lielākais tirgus pasaulē, kurā katru dienu tiek tirgoti vairāk nekā 4 triljoni USD, liecina Starptautisko norēķinu bankas (BIS) dati. Forex tirgus tomēr nav vienīgais veids, kā ieguldītājiem un tirgotājiem piedalīties ārvalstu valūtā. Lai gan valūtas fjūčeru tirgus nav gandrīz tikpat liels kā forex tirgus, tā ikdienas cienījamā vērtība ir tuvāk USD 100 miljardiem.
Valūtas fjūčeri - fjūčeru līgumi, kuru pamatā esošā prece ir valūtas maiņas kurss - nodrošina piekļuvi ārvalstu valūtas tirgum vidē, kas ir līdzīga citiem fjūčeru līgumiem. 1. attēlā (zemāk) parādīta cenu shēma vienam no daudzajiem valūtas nākotnes līgumiem.
Apmācība: Forex pārskats
1. attēls Valūtas nākotnes cenu diagrammas piemērs; šajā gadījumā eiro / ASV dolāru fjūčeru līgums.
Avots: izveidots ar TradeStation
Kas ir valūtas nākotnes darījumi?
Valūtas fjūčeri, ko sauc arī par forex fjūčeriem vai ārvalstu valūtas fjūčeriem, ir biržā tirgoti fjūčeri, lai nākotnē iegādātos vai pārdotu noteiktu valūtas daudzumu noteiktā cenā un datumā. Valūtas fjūčeri tika ieviesti Čikāgas preču biržā (tagad CME grupa) 1972. gadā drīz pēc fiksētās valūtas kursa sistēmas un zelta standarta atlaišanas. Līdzīgi kā citi fjūčeru produkti, tos tirgo pēc līguma mēnešiem ar standarta dzēšanas datumiem, kas parasti ietilpst marta, jūnija, septembra un decembra trešajā trešdienā.
Līgumu veidi
Ir pieejams plašs valūtas nākotnes līgumu klāsts. Papildus tādiem populāriem līgumiem kā EUR / USD (eiro / ASV dolāra valūtas fjūčeru līgums), ir arī E-Micro Forex Futures līgumi, kuru tirdzniecība ir 1/10 no parasto valūtas nākotnes līgumu lieluma, kā arī topošā tirgus valūta. pāri, piemēram, PLN / USD (Polijas zlotu / ASV dolāru fjūčeru līgums) un RUB / USD (Krievijas rubļa / ASV dolāru fjūčeru līgums).
Dažādi līgumi tiek tirgoti ar atšķirīgu likviditātes pakāpi; piemēram, EUR / USD līguma dienas apjoms varētu būt 400 000 līgumu, salīdzinot ar 33 līgumiem jaunattīstības tirgū, piemēram, BRL / USD (Brazīlijas reālais / ASV dolārs).
Valūtas nākotnes darījumu apmaiņa
Atšķirībā no forex, kur līgumi tiek tirgoti ar valūtas starpnieku starpniecību, valūtas nākotnes darījumi tiek tirgoti biržās, kas nodrošina regulējumu attiecībā uz centralizētu cenu noteikšanu un ieskaitu. Tirgus cena valūtas nākotnes līgumiem būs salīdzinoši vienāda neatkarīgi no tā, kurš brokeris tiek izmantots. CME grupa piedāvā 49 valūtas nākotnes līgumus ar vairāk nekā 100 miljardu USD ikdienas likviditāti, padarot to par lielāko regulēto valūtas fjūčeru tirgu pasaulē. Visā pasaulē ir mazākas biržas, tostarp NYSE Euronext, Tokijas finanšu birža (TFX) un Brazīlijas Mercantile un Futures birža (BM&F).
Tautas līgumi
Tirgotāji un investori tiek piesaistīti tirgiem ar augstu likviditāti, jo šie tirgi sniedz labākas iespējas gūt peļņu. Jaunattīstības tirgiem parasti ir ļoti mazs apjoms un likviditāte, un pirms kļūt konkurētspējīgiem ar citiem izveidotajiem līgumiem tiem būs jāiegūst vilce. G10 līgumi, E-mini un E-Micro līgumi tiek tirgoti visvairāk, un tiem ir vislielākā likviditāte. 2. attēlā (zemāk) parādīti daži no populārākajiem valūtas nākotnes līgumiem un to specifikācijas.
2. attēls Populāro valūtas nākotnes līgumu specifikācijas
Līguma specifikācija
Fjūčeru līgumiem, ieskaitot valūtas fjūčerus, jāiekļauj specifikācijas, ieskaitot līguma lielumu, minimālo cenas pieaugumu un atbilstošo atzīmes vērtību. Šīs specifikācijas palīdz tirgotājiem noteikt pozīcijas lielumu un kontu prasības, kā arī iespējamo peļņu vai zaudējumus dažādām cenu izmaiņām līgumā, kā norādīts 2. attēlā.
Piemēram, eiro / ASV dolāru līgumā uzrādīts minimālais cenu palielinājums.0001 un atbilstošā atzīmes vērtība USD 12.50. Tas norāda, ka katru reizi, kad notiek.0001 cenu kustība, līguma vērtība mainīsies par USD 12.50 ar vērtību, kas atkarīga no cenu izmaiņu virziena. Piemēram, ja garš darījums tiek noslēgts uz 1, 3958 un tiek pārvietots uz 1, 3959, tad.0001 cenas pārvietošanās tirgotājam būtu vērts USD 12, 50 (ja pieņem vienu līgumu). Ja tā pati garā tirdzniecība mainās uz 1, 3968, cenas solis būtu USD 125, 00 (USD 12, 50 X 10 ērču vai kauliņu) vērtībā.
Izlīgums
Ir divas galvenās valūtas nākotnes līguma norēķinu metodes. Lielākajā daļā gadījumu pircēji un pārdevēji kompensē savas sākotnējās pozīcijas pirms pēdējās tirdzniecības dienas (diena, kas mainās atkarībā no līguma), ieņemot pretēju pozīciju. Kad pretēja pozīcija noslēdz darījumu pirms pēdējās tirdzniecības dienas, peļņa vai zaudējumi tiek kreditēti vai debetēti no tirgotāja konta.
Retāk līgumi tiek turēti līdz termiņa beigām, kad par līgumu norēķinās ar skaidru naudu vai to fiziski piegādā atkarībā no konkrētā līguma un maiņas. Lielākajai daļai valūtas nākotnes līgumu fiziskas piegādes process notiek četras reizes gadā trešajā trešdienā marta, jūnija, septembra un decembra mēnešos. Fiziskā ārvalstu valūtas piegādē starp pircēju un pārdevēju norēķinās tikai par nelielu daļu no valūtas nākotnes līgumiem. Ja valūtas fjūčeru līgums tiek uzskatīts par derīguma termiņa beigām un tiek fiziski norēķināts, atbilstošajai maiņai un dalībniekam ir pienākums pabeigt piegādi.
Piemēram, CME ir atbildīga par banku iespēju izveidi Amerikas Savienotajās Valstīs un katrā valstī, kuru pārstāv valūtas nākotnes līgumi. Šīs aģentu bankas, kā tās tiek sauktas, darbojas CME vārdā un uztur ASV dolāru kontu un ārvalstu valūtas kontu, lai pielāgotos fiziskām piegādēm. Turklāt nākotnes līgumi nepastāv tieši starp klientiem (piemēram, pircēju un pārdevēju). Tā vietā katram dalībniekam ir līgums ar norēķinu iestādi, ievērojami samazinot risku pircējiem un pārdevējiem, ka darījuma partneris nepilda līguma nosacījumus.
Pircēji (dalībnieki, kas ieņem garas pozīcijas) vienojas ar banku par dolāru ieskaitīšanu Starptautiskā valūtas tirgus (IMM) piegādes kontā, kas ir CME nodaļa. IMM ir arī konts, no kura tiek apmaksāti pārdevēji (dalībnieki, kuriem ir īsas pozīcijas). Ārvalstu valūtas pārvedumi notiek līdzīgi citās valstīs. Būtībā dalībnieka piegādātā banka pārsūta valūtu uz IMM piegādes kontu, kas pēc tam pārskaita valūtu uz atbilstošo kontu.
Pārraudzība
Nākotnes darījumu starpniekiem, ieskaitot tos, kas piedāvā valūtas fjūčerus, jāievēro noteikumi, ko piemēro pārvaldes aģentūras, ieskaitot Preču nākotnes tirdzniecības komisiju (CFTC) un Nacionālo fjūčeru asociāciju (NFA), kā arī biržu izstrādātie noteikumi. Piemēram, CME grupa, kas ir lielākā nākotnes birža pasaulē, nodrošina, ka ar tās Tirgus regulēšanas departamenta starpniecību tiek izpildīti pašregulācijas pienākumi, ieskaitot tirgus integritātes aizsardzību, uzturot godīgus, efektīvus, konkurētspējīgus un caurspīdīgus tirgus. Valūtas fjūčeru tirgiem ir daudz lielāka uzraudzība nekā tūlītējiem forex tirgiem, kas dažkārt tiek kritizēti par tādām lietām kā necentralizēta cenu noteikšana un forex brokeri, kas tirgojas pret saviem klientiem.
Prasības kontam
Valūtas fjūčeri ir biržā tirgoti fjūčeri. Tirgotājiem parasti ir konti pie brokeriem, kas nosūta rīkojumus uz dažādām biržām, lai nopirktu un pārdotu valūtas nākotnes līgumus. Maržinālo kontu parasti izmanto valūtas nākotnes darījumu tirdzniecībā; pretējā gadījumā, lai veiktu tirdzniecību, būs nepieciešams daudz skaidras naudas. Maržinālajā kontā tirgotāji aizņemas naudu no brokera, lai veiktu darījumus, parasti konta faktiskās naudas vērtības reizinātāju.
Pirktspēja attiecas uz naudas summu rezerves kontā, kas ir pieejama tirdzniecībai. Dažādiem starpniekiem ir atšķirīgas prasības maržinālajiem kontiem. Kopumā valūtas fjūčeru konti pieļauj diezgan konservatīvu maržas (piesaistīto līdzekļu) līmeni, salīdzinot ar forex kontiem, kas var piedāvāt līdz 400: 1 piesaistīto summu. Daudzu forex kontu liberālās maržas likmes dod tirgotājiem iespēju gūt iespaidīgus ienākumus, bet biežāk cieš katastrofiskus zaudējumus.
(Plašāku informāciju par piesaistītajiem līdzekļiem skatiet Forex piesaistē: Divbalsis zobens .)
Valūtas nākotnes darījumi pret Forex
Gan valūtas nākotnes, gan forex pamatā ir ārvalstu valūtas maiņas kursi; tomēr starp abiem ir daudz atšķirību:
- Forex tūlītējais tirgus ir lielākais tirgus pasaulē. Valūtas fjūčeri tirgo tikai daļu no apjoma, ar daudziem valūtas fjūčeru līgumiem, kas tirgojas ar lielu apjomu un ar labu likviditāti. Valūtas fjūčeri tiek tirgoti biržā un tiek regulēti tāpat kā citi fjūčeru tirgi. Forex ir mazāks regulējums, un tirdzniecība notiek ārpus biržas, izmantojot forex tirgotājus (forex centrālajā tirgū nav.) Valūtas nākotnes darījumus var tirgot, izmantojot pieticīgu piesaistīto līdzekļu daudzumu; forex piedāvā iespēju tirgoties ar lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu, novedot pie lielām uzvarām un, protams, lieliem zaudējumiem.Nodokļu režīms peļņai un zaudējumiem, kas rodas no valūtas nākotnes darījumu un forex tirdzniecības, var atšķirties atkarībā no konkrētās situācijas.Komisijas un nodevas atšķiras: valūtas fjūčeros parasti ietilpst komisijas maksa (maksā brokerim) un citas dažādas maiņas maksas. Lai gan forex tirgotāji nemaksā šīs komisijas un nodevas, tie ir pakļauti valūtas maiņas kursa starpībai, caur kuru forex tirgotājs gūst peļņu.
Grunts līnija
Investoriem un tirgotājiem, kuri ir ieinteresēti piedalīties valūtas tirgū, ir iespējas. Forex un valūtas nākotnes darījumi piedāvā tirgotājiem unikālus transportlīdzekļus, ar kuriem nodrošināties vai spekulēt. Valūtas fjūčeru tirgus ir līdzīgs citiem fjūčeru tirgiem un nodrošina dalībniekiem iespējas ienākt valūtas tirgū ar lielāku regulējumu un caurskatāmību.
(Saistītā lasījumā apskatiet Forex Spot un Fjūčeru darījumu apvienošanu un Darba sākšanu ārvalstu valūtas fjūčeros .)
