Kas ir piesaistītais kapitāls?
Piešķirtais kapitāls ir nauda, kuru ieguldītājs ir piekritis ieguldīt ieguldījumu fondā. Šis termins parasti tiek lietots saistībā ar alternatīviem ieguldījumiem, piemēram, riska kapitāla (RK) fondiem, privātā kapitāla (PE) fondiem un riska ieguldījumu fondiem.
Atšķirībā no publiski tirgojamiem instrumentiem, piemēram, biržā tirgotiem fondiem (ETF), šie alternatīvie ieguldījumu fondi ir samērā nelikvīdi. Tādējādi viņu vadītāji paļaujas uz ieguldītāju ieguldīto kapitālu, lai nodrošinātu, ka viņiem ir atbilstoši resursi, lai finansētu iegādes plānus un administratīvos izdevumus.
Taustiņu izņemšana
- Piešķirtais kapitāls ir nauda, kas iemaksāta ieguldījumu fondā. Tas ir saistīts ar alternatīviem ieguldījumu fondiem, piemēram, riska kapitāla fondiem, PE un riska ieguldījumu fondiem. Iesaistīto kapitālu izmanto investīciju, kā arī administratīvo izmaksu finansēšanai; tās neizpildīšana var izraisīt soda sankcijas, piemēram, nākotnes peļņas zaudēšanu.
Izpratne par piesaistīto kapitālu
Investori, kuri vēlas ieguldīt līdzekļus alternatīvās ieguldījumu sabiedrībās, parasti uzskata, ka viņiem būs augstāks riska svērums, nekā tas ir iespējams tradicionālākās aktīvu klasēs. Tomēr, meklējot šos ieguvumus, ieguldītājiem jābūt gataviem pieņemt ierobežojošākus nosacījumus.
Alternatīvie ieguldījumu fondi parasti piedāvā mazāku uzraudzību nekā to tradicionālie līdzinieki, un tie arī prasa ieguldītājiem savlaicīgi apņemties veikt savas kapitāla iemaksas. Šīs iemaksas var veikt vai nu iepriekš, vai arī noteiktā laika posmā. Šīs iemaksas ir arī daudz lielākas nekā lielākajā daļā ieguldījumu instrumentu, ar minimālo iemaksu lielumu, kas parasti pārsniedz USD 1 miljonu.
Parasti ieguldītājiem, kuri nodod kapitālu alternatīvam ieguldījumu fondam, būs vajadzīgi vairāki gadi, lai tos izpildītu. Pretējā gadījumā var tikt uzlikti sodi, piemēram, ieguldītāja nākotnes peļņas daļas zaudēšana. Dažos gadījumos pārkāpējiem ieguldītājiem var arī prasīt pārdot savas līdzdalības tiesības fondā vai nu citiem esošajiem partneriem, vai apstiprinātām trešajām personām.
Atkarībā no fonda struktūras saistīto kapitālu var iedalīt īpašām investīcijām vai arī to var piesaistīt universālam fondam, ko sauc par neredzīgo fondu. Pēdējā scenārijā ieguldītājs savlaicīgi nezina, kuri precīzi ieguldījumi tiks izmantoti viņu kapitālam. Tā vietā viņi zinās tikai vispārējo stratēģiju, kas tiek īstenota, atstājot sīkāku informāciju fondu pārvaldītāju ziņā.
Citos gadījumos fondi atklās īpašās iegādes, kurām tie piesaista kapitālu, kā arī savu visaptverošo stratēģiju. Šajā gadījumā investori var izlemt, vai viņi vēlas piedalīties katra konkrētā projekta finansēšanā. Ja viņi uzskata, ka stratēģija ir vilinoša, bet ir mazāk entuziasma pilni par nākamo iegādi fonda tapšanas posmā, viņi var atlikt ieguldījuma veikšanu, līdz viņiem tiek piedāvāts pārliecinošāks risinājums šajā stratēģijā.
Šo ieguldījumu metodi parasti izvēlas investori, kuri novērtē lielāku kontroles sajūtu. No otras puses, tas var potenciāli mazināt fonda darbību, ierobežojot fondu pārvaldnieku iespējas rīkoties oportūnistiski, meklējot pēc iespējas lielāku ieguldījumu atdevi.
Piesaistītā kapitāla reālās pasaules piemērs
Pieņemsim, ka esat XYZ Capital īpašnieks, privātā kapitāla uzņēmums, kas specializējas nobriedušos rūpniecības uzņēmumos Klusā okeāna ziemeļrietumos. Piesaistot ieguldītāja kapitālu, jūsu fonds sniedz detalizētu informāciju par savu ieguldījumu stratēģiju, ieskaitot iepriekšējo līdzdalības iegūšanas piemērus un paredzamo turpmāko iegādi.
Tā vietā, lai piesaistītu kapitālu pēc katras iegādes, jūsu fonds piesaista naudu neredzīgajam fondam. Pēc tam jūsu investori uzticas, ka jūs ieguldīsit viņu kapitālu ieguldījumos, kas atbilst saskaņotajai stratēģijai, bez nepieciešamības pārskatīt un apstiprināt katru atsevišķo ieguldījumu.
Lai ieviestu šo līdzekļu vākšanas modeli, jūs pieprasāt, lai piesaistītais kapitāls tiktu samaksāts jebkurā laikā viena līdz trīs gadu laikā pēc fonda darbības uzsākšanas. Minimālais iemaksu apmērs ir noteikts 1 miljons USD. Ja ieguldītāji neveic iemaksas noteiktajā laikā, viņiem var pieprasīt pārdot savu ieguldījumu fondā apstiprinātai pusei.
Pēc savākšanas ieguldītais kapitāls tiek izmantots plānoto investīciju finansēšanai, kā arī administratīvo izdevumu, piemēram, nodevu, algu, ceļa un pienācīgas pārbaudes, segšanai.
