Kas ir klīringa maksa?
Tīrvērtes maksa ir maksa, ko klīringa nams aprēķinājis par darījumiem ar vērtspapīriem par darījumu pabeigšanu, izmantojot savas iespējas. Tas visbiežāk tiek saistīts ar fjūčeru tirdzniecību un ietver visas darbības no saistību uzņemšanās brīža līdz darījuma norēķinam.
Darījumos ietvertās maksas bieži ietver gan starpniecības maksu, gan klīringa maksu, taču reti iekļauj piegādes maksu, jo pamatā esošā aktīva faktiska piegāde nākotnes līgumā ir reti sastopama. Faktiskās klīringa maksas izmaksas var būt mainīgas, jo to pamatā ir darījuma veids un lielums. Maksa brokeriem tiek nodota biržā, kurā tika veikts darījums.
Taustiņu izņemšana
- Klīringa maksu iekasē puse, kas garantē tirdzniecību, klīringa nams. Klīringa nama uzdevums ir līdz minimumam samazināt ietekmi un bažas par saistību neizpildi. Maksas ir ļoti mazas, taču mainīgas, un parasti tās tiek nodotas biržas klientiem. kopā ar komisijas maksām, kas tām rodas.
Kā darbojas klīringa maksa
Lai nopelnītu klīringa maksu, klīringa nams darbojas kā trešā puse tirdzniecībā. No pircēja klīringa nams saņem skaidru naudu, bet no pārdevēja saņem vērtspapīrus vai nākotnes līgumus. Pēc tam tā pārvalda biržu, tādējādi iekasējot klīringa maksu par to. Mūsdienu automatizētajā, ātrgaitas tirdzniecības pasaulē klīringa nepieciešamība bieži tiek uzskatīta par pašsaprotamu, taču klīringa nama esamība un tā loma ļauj tirgotājiem un ieguldītājiem noliegt bažas, ka puse viņu pusē tirdzniecība kaut kā negatīvi ietekmēs viņu tirdzniecību, rīkojoties negodīgi.
Klīringa maksa ir mainīgas izmaksas, jo kopējā maksas summa var būt atkarīga no darījuma lieluma, nepieciešamā pakalpojuma līmeņa vai tirgotā instrumenta veida. Investori, kas dienā veic vairākus darījumus, var radīt ievērojamu maksu. Fjūčeru līgumu gadījumā klīringa komisijas maksas var uzkrāties ieguldītājiem, kuri veic daudzus darījumus vienā dienā, jo garās pozīcijas sadalot maksu par līgumu ilgākam laika periodam.
Kāpēc ir nepieciešama klīringa maksa?
Klīringa centri darbojas kā starpnieki darījumos, lai garantētu samaksu gadījumā, ja kāda no tirdzniecībā iesaistītajām pusēm nepilda tirdzniecības līgumsaistības. Investori un tirgotāji par savām klīringa maksām maksā tehnoloģiju, grāmatvedību, lietvedību, uzņemto darījuma partnera risku un likviditāti. Tas uztur tirgus efektivitāti un mudina vairāk vērtspapīru tirgu dalībniekus. Darījuma partnera un pirms norēķinu risks bieži tiek uzskatīts par pašsaprotamu, jo tajā darbojas norēķinu nama loma.
Klīringa iestādes ir pakļautas ievērojamam regulatoru, piemēram, Preču nākotnes tirdzniecības komisijas (CFTC), uzraudzībai. Kopš Lielās lejupslīdes 2007. – 2009. Gadā jauno noteikumu rezultātā daudz vairāk naudas iziet caur klīringa namiem. Tādējādi to neveiksmes varētu izraisīt būtisku tirgus satricinājumu. Sākot ar 2017. gada beigām, trīs lielākās norēķinu iestādes izturēja likviditātes stresa testus, pierādot, ka tās spēj uzturēt pietiekamu likviditāti, lai savlaicīgi nokārtotu saistības, pat ja to divi lielākie dalībnieki (bankas un brokeru tirgotāji) nepilda saistības.
Kas iekasē klīringa maksu?
Trīs lielākās klīringa mājas ir CME Clearing (CME Group Inc. vienība), ICE Clear US (Intercontinental Exchange Inc. vienība) un LCH Ltd. (Londonas Fondu biržas grupas Plc vienība).
Klīringa mājas var izsekot viņu sākumam līdz aptuveni 1636. gadam; tos vispirms ierosināja Anglijas Kārļa I finansists Filips Burlamači kopā ar ideju par centrālo banku.
