Kāda ir aizdevuma dzīves līmeņa attiecība (LLCR)?
Aizdevuma termiņa seguma koeficients (LLCR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai novērtētu firmas maksātspēju vai aizņēmējas sabiedrības spēju atmaksāt nenomaksātu aizdevumu. LLCR aprēķina, dalot parāda atmaksai pieejamās naudas neto pašreizējo vērtību (NPV) ar nenomaksātā parāda summu.
LLCR ir līdzīgs parāda apkalpošanas seguma koeficientam (DSCR), taču to biežāk izmanto projektu finansēšanā tā ilgtermiņa rakstura dēļ. DSCR uztver vienu laika posmu, savukārt LLCR attiecas uz visu aizdevuma periodu.
Ir formula aizdevuma dzīves līmeņa attiecībai (LLCR)
Visiem, kas noklusina, tacu Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR kur: CFt = parāda apkalpošanai pieejamās naudas plūsmas gadā tt = laika periods (gads) s = paredzamo gadu skaits samaksāt parāda atmaksu = vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC), kas izteiktas kā procentu likmeDR = parāda atmaksai pieejamā naudas rezerve (parāda rezerve) Ot = parāda atlikums, kas atlicis pārvērtēšanas laikā
Kā aprēķināt aizdevuma dzīves ilguma attiecību
LLCR var aprēķināt, izmantojot iepriekšminēto formulu vai izmantojot saīsni: dalot projekta brīvo naudas plūsmu NPV ar nenomaksātā parāda pašreizējo vērtību.
Šajā aprēķinā parāda vidējās svērtās izmaksas ir diskonta likme NPV aprēķinam, un projekta "naudas plūsmas" ir precīzāk parāda apkalpošanai pieejamās naudas plūsmas (CFADS).
Ko stāsta kredīta dzīves laika attiecība?
LLCR ir maksātspējas koeficients. Aizdevuma termiņa seguma koeficients ir mēra, cik reizes ar projekta naudas plūsmu var atmaksāt nenomaksātu parādu visā aizdevuma laikā. Attiecība 1, 0x nozīmē, ka LLCR ir līdzsvara līmenī. Jo augstāks koeficients, jo mazāks potenciālais risks ir aizdevējam.
Atkarībā no projekta riska profila, aizdevējs dažreiz pieprasa parāda apkalpošanas rezerves kontu. Šādā gadījumā LLCR skaitītājā būtu iekļauts rezerves konta atlikums. Projektu finansēšanas līgumos vienmēr ir ietvertas vienošanās, kas nosaka LLCR līmeni.
Taustiņu izņemšana
- Aizdevuma termiņa seguma koeficients (LLCR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai novērtētu firmas maksātspēju vai aizņēmējas sabiedrības spēju atmaksāt nenomaksātu aizdevumu. Aizdevuma termiņa seguma koeficients ir rādītājs, cik reizes pārsniedz skaidru naudu Projekta plūsmas var atmaksāt nenomaksātu parādu visā aizdevuma laikā. Jo augstāks koeficients, jo mazāks potenciālais risks ir aizdevējam.
Atšķirība starp LLCR un DSCR
Korporatīvajās finansēs parāda un pakalpojumu seguma koeficients (DSCR) ir naudas plūsmas mērs, kas pieejams, lai samaksātu kārtējās parāda saistības. Attiecība norāda neto darbības ienākumus kā parāda saistību, kas pienākas viena gada laikā, reizinājumu, ieskaitot procentus, pamatsummu, noguldījumu fondu un nomas maksājumus. Tomēr DSCR uztver tikai vienu laika momentu, savukārt LLCR atļauj vairākus laika periodus, kas ir vairāk piemērots, lai izprastu likviditāti, kas pieejama aizdevumiem no vidēja līdz ilgam laika periodam.
Analītiķi LLCR izmanto, lai novērtētu noteiktas parāda summas dzīvotspēju un tādējādi novērtētu riska profilu un ar to saistītās izmaksas. Tam ir mazāk tūlītējs skaidrojums, salīdzinot ar DSCR, bet, ja LLCR vērtība ir lielāka par vienu, tas parasti ir spēcīgs apliecinājums ieguldītājiem.
LLCR ierobežojumi
Viens no LLCR ierobežojumiem ir tāds, ka tas neuztver vājus periodus, jo tas principā atspoguļo vidējo cenu ar atlaidi, kas var izlīdzināt aptuvenus ielāpus. Šī iemesla dēļ, ja projektam ir vienmērīgas naudas plūsmas ar aizņēmuma atmaksas vēsturi, labs īkšķa noteikums ir tāds, ka LLCR jābūt aptuveni vienādam ar vidējo parāda apkalpošanas seguma koeficientu.
