Endrjū Kreisa vadītā aktīvista īspārdevējs Citron Research ir savācis dažus šķebinošus pierādījumus pret Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND).
23 lappušu garā ziņojumā Citrons apsūdzēja Sandjego bāzēto biofarmācijas uzņēmumu investoru maldināšanā, piebilstot, ka tā nākotnes ieņēmumu aprēķini ir "pīpes sapnis". Pēc tam īsais pārdevējs iepludināja akciju cenu cenu USD 35 apmērā, kas nozīmē 80% lejupslīdi no ziņojuma publicēšanas datuma.
Apgalvojumi
Pēc neveiksmes veiksmīgi attīstīt savas zāles, Ligand mainīja savu biznesa modeli, lai koncentrētos uz autoratlīdzības un starpposma maksājumu iekasēšanu no savienojumiem un intelektuālā īpašuma, ko tā licencē citiem zāļu izstrādātājiem.
Ligand cenšas pierādīt savu uzticamību, stāstot investoriem, ka lielākā daļa no saviem nākotnes ieņēmumiem nāk no Sage Therapeutics Inc. (SAGE), Retrophin Inc. (RTRX), Sermonix Pharmaceuticals, Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), Eli Lilly & Co. (LLY) un Roivant Sciences, citādi zināmas kā “The Big 6.”. Tomēr Citron apgalvoja, ka šie uzņēmumi veido tikai 7% no tā potenciālajiem pavērsiena maksājumiem un ka Ligand cauruļvads tā vietā ir atkarīgs no virknes apšaubāmu uzņēmumu.
Vikingu Therapeutics Inc. (VKTX) tika identificēts kā Ligand galvenais klients, kura maksājumi pārsniedza 50% jeb 1, 5 miljardus USD no potenciālajiem pagrieziena punktu maksājumiem. Citrons apšaubīja, vai šis cauruļvads ir reālistisks, atzīmējot, ka Ligand būtu izpircis Vikingu, ja tāds būtu. Īsais pārdevējs arī brīdināja, ka Viking iekšējie īpašnieki pēdējā gada laikā ir pārdevuši krājumus, norādot, ka viņiem ir maz pārliecības par uzņēmuma izredzēm.
Turpmāk pētījumi kļūst vēl postošāki. Citrons atklāja, ka vēl 20% no Ligand nākotnes ieņēmumiem, domājams, nāk no zālēm, kuras izstrādājušas privāti esošās kompānijas Sermonix Pharmaceuticals, Chiva Pharmaceuticals, iMetabolic BioPharma un Seelos Therapeutics.
Citrons izpētīja šos uzņēmumus un atklāja, ka tie tik tikko nepastāv. Īsais pārdevējs atklāja, ka Sermonix biznesa adresi var izsekot līdz pastkastītei UPS veikalā Kolumbusā, Ohaio, Chiva dalās savā adresē ar telemārketinga firmu Los Altos Hills, Kalifornijā, Seelos Ņujorkas adrese vēl nav tikusi izmantota. gadā, un iMetabolic uzskaitītajā adresē atrodas auglības centrs.
Lieki piebilst, ka ieguldītāji nebija pārsteigti par šiem atklājumiem. Trešdien biofarmācijas uzņēmuma akcijas samazinājās par 16, 48% līdz USD 110, 05.
