Kādas ir kapitalizācijas attiecības?
Kapitalizācijas koeficienti ir rādītāji, kas mēra parāda daļu uzņēmuma kapitāla struktūrā. Tie ir vieni no nozīmīgākajiem parāda rādītājiem, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Kapitalizācijas koeficienti ietver parāda un pašu kapitāla attiecību, ilgtermiņa parāda un kapitalizācijas koeficientu un kopējo parāda un kapitalizācijas koeficientu. Katra no šīm attiecībām formula ir:
- Parāda un pašu kapitāla attiecība = Kopējais parāds / Akcionāru kapitālsLīdz termiņa parāds līdz kapitalizācijai = Ilgtermiņa parāds / (Ilgtermiņa parāds + Akcionāru pašu kapitāls) Kopējais parāds līdz kapitalizācijai = Kopējais parāds / (Kopējais parāds + Akcionāru pašu kapitāls)
Kapitalizācijas koeficienti ir zināmi arī kā piesaistīto līdzekļu koeficienti.
Izpratne par kapitalizācijas koeficientiem
Pamatā kapitalizācijas koeficienti attiecas uz to, kā uzņēmums piesaista naudu vai kapitālu. Parāds un pašu kapitāls ir divas galvenās metodes, kuras uzņēmums var izmantot savas darbības finansēšanai.
Parādam ir dažas priekšrocības. Procentu maksājumi ir atskaitāmi no nodokļiem. Arī parāds neatšķaida firmas īpašumtiesības, kā to dara papildu akciju izdošana. Kad procentu likmes ir zemas, piekļuve parādu tirgiem ir vienkārša, un aizdot ir pieejama nauda. Parāds var būt ilgtermiņa vai īstermiņa, un to var veidot banku aizdevumi par obligāciju emisiju. Pašu kapitāls var būt dārgāks nekā parāds. Papildu kapitāla piesaistīšana, izsniedzot vairāk akciju, var mazināt īpašumtiesības uzņēmumā.
No otras puses, pašu kapitāls nav jāatmaksā. Uzņēmumam, kura parāds ir pārāk liels, kreditori var ierobežot tā rīcības brīvību un / vai tā rentabilitāte var tikt ietekmēta ar augstiem procentu likmes maksājumiem. Sliktākais no visiem scenārijiem ir grūtības laikus izpildīt pamatdarbības un parāda saistības nelabvēlīgos ekonomiskajos apstākļos. Visbeidzot, uzņēmums, kas darbojas ļoti konkurētspējīgā biznesā, ja tam ir liels parāds, un tas liks konkurentiem izmantot savas problēmas, lai iegūtu lielāku tirgus daļu.
Uzņēmumu kapitalizācijas koeficientu salīdzināšana ir efektīvāka, ja tie tiek salīdzināti ar vienas nozares uzņēmumu rādītājiem.
galvenie takeaways
- Kapitalizācijas koeficienti mēra parāda proporciju uzņēmuma kapitāla bāzē, tā līdzekļus no aizdevējiem un akcionāriem. Kapitalizācijas koeficientos ietilpst parāda un pašu kapitāla attiecība, ilgtermiņa parāda attiecība pret kapitalizāciju un kopējais parāda attiecība pret kapitalizācijas koeficientu. Pieņemamās kapitalizācijas attiecības Uzņēmums nav absolūts, bet ir atkarīgs no nozares, kurā tas darbojas.
Kapitalizācijas koeficientu veidi
Sīkāk izpētīsim trīs lielo burtu lietojuma koeficientus.
Parāda un pašu kapitāla attiecība
Aprēķinot, dalot uzņēmuma kopējās saistības ar tā pašu kapitālu, parāda un pašu kapitāla attiecība salīdzina uzņēmuma kopējās saistības ar kopējo akcionāru līdzdalību. Tas ir uzņēmuma bilances procentuālais lielums, ko finansē piegādātāji, aizdevēji, kreditori un parādnieki, salīdzinot ar akcionāru saistības. Kā formula:
Parāda un pašu kapitāla attiecība. Investopedia
Parāda un pašu kapitāla attiecība ir izdevīgs punkts uzņēmuma piesaistītajā pozīcijā, jo tā salīdzina kopējās saistības ar pašu kapitālu. Zemāks procents nozīmē, ka uzņēmums izmanto mazāk aizņemto līdzekļu un tam ir spēcīgāka pašu kapitāla pozīcija. Tomēr jāpatur prātā, ka šī attiecība nav tikai uzņēmuma parāda noteikšana, jo tā ietver operatīvās saistības kā daļu no kopējām saistībām.
Ilgtermiņa parāda un kapitalizācijas koeficients
Ilgtermiņa parāda attiecība pret kapitalizāciju, kas ir tradicionālās parāda un pašu kapitāla attiecības izmaiņas, parāda uzņēmuma finanšu sviras efektu. To aprēķina, dalot ilgtermiņa parādu ar kopējo pieejamo kapitālu (ilgtermiņa parāds, vēlamās un parastās akcijas). Kā formula:
Ilgtermiņa parāds līdz kapitalizācijai = ilgtermiņa parāds / ((ilgtermiņa parāds + pašu kapitāls)
Pretēji intuitīvajai izpratnei ilgtermiņa parāda izmantošana var palīdzēt samazināt uzņēmuma kopējās kapitāla izmaksas, jo aizdevēji nedalās peļņā vai akciju vērtības pieaugumā. Ilgtermiņa parāds var būt izdevīgs, ja uzņēmums paredz strauju izaugsmi un lielu peļņu, kas ļauj savlaicīgi atmaksāt parādu. No otras puses, ilgtermiņa parāds var radīt lielu finanšu slogu grūtībās nonākušiem uzņēmumiem un, iespējams, izraisīt maksātnespēju.
Kopējā parāda un kapitalizācijas attiecība
Kopējais parāda attiecība pret kapitalizāciju mēra kopējo nenomaksātā uzņēmuma parāda summu (gan ilgtermiņa, gan īstermiņa) procentos no uzņēmuma kopējās kapitalizācijas.
Kopējā parāda pret kapitalizāciju formula izskatās šādi:
Kopējā parāda kapitalizācijas formula. Investopedia
Kapitalizācijas koeficientu piemērs
Dažādas attiecības var dot atšķirīgus rezultātus, pat vienam un tam pašam uzņēmumam.
Apsvērsim uzņēmumu ar īstermiņa parādu USD 5 miljonu apmērā, par ilgtermiņa parādu USD 25 miljonu apmērā un ar pašu kapitālu USD 50 miljonu apmērā. Uzņēmuma kapitalizācijas koeficienti tiks aprēķināti šādi:
- Parāda un pašu kapitāla attiecība = (5 miljoni USD + 25 miljoni USD) / 50 miljoni USD = 0, 60 vai 60% Ilgtermiņa parāds līdz kapitalizācijai = 25 miljoni USD / ((25 miljoni USD + 50 miljoni USD) = 0, 33 vai 33% kopējā parāda summa līdz kapitalizācijai = (5 miljoni USD) + 25 miljoni USD) / (5 miljoni USD + 25 miljoni USD + 50 miljoni USD) = 0, 375 vai 37, 5%
Kapitalizācijas koeficientu nozīme
Kaut arī augsts kapitalizācijas koeficients var palielināt kapitāla atdevi parāda nodokļu vairoga dēļ, lielāka parāda daļa palielina uzņēmuma bankrota risku.
Tomēr pieņemamais kapitalizācijas koeficientu līmenis uzņēmumam ir atkarīgs no nozares, kurā tas darbojas. Uzņēmumiem tādās nozarēs kā komunālie pakalpojumi, cauruļvadi un telekomunikācijas - kas ir kapitālietilpīgi un ar paredzamām naudas plūsmām - parasti kapitalizācijas koeficienti ir augstāki. Un otrādi, uzņēmumiem ar salīdzinoši nelielu aktīvu daudzumu, ko var ieķīlāt kā nodrošinājumu, tādās nozarēs kā tehnoloģija un mazumtirdzniecība, būs zemāks parāda līmenis un līdz ar to zemāki kapitalizācijas koeficienti.
Uzņēmumam pieņemamais parāda līmenis ir atkarīgs no tā, vai tā naudas plūsmas ir pietiekamas šāda parāda apkalpošanai. Procentu seguma koeficients, vēl viens populārs piesaistīto līdzekļu koeficients, mēra uzņēmuma peļņas pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) attiecību pret tā procentu izdevumiem. Piemēram, attiecība divi, norāda, ka uzņēmums rada USD 2 par katru dolāru procentu izdevumos.
Kā visiem rādītājiem, arī laika gaitā jāseko uzņēmuma kapitalizācijas koeficientam, lai noteiktu, vai tas ir stabils. Tie ir jāsalīdzina arī ar līdzīgiem vienaudžu uzņēmumu rādītājiem, lai noskaidrotu uzņēmuma piesaistīto pozīciju attiecībā pret vienaudžiem.
