Nākotnes procentu likmes līgums - definīcija

Satura rādītājs

Kas ir Forward likmes līgums?
FRA formula un aprēķins
Ko nozīmē nolīgums
Forward līgumi (FWD)
Līguma ierobežojumi
Vienošanās piemērs

Kas ir Forward likmes līgums - FRA?

Nākotnes procentu likmju līgumi (FRA) ir ārpusbiržas līgumi starp pusēm, kas nosaka procentu likmi, kas jāmaksā noteiktā datumā nākotnē. FRA ir vienošanās par procentu likmju apmaiņas apmaiņu pret nosacīto summu.

FRA nosaka izmantojamās likmes, kā arī beigu datumu un nosacīto vērtību. Ar FRA norēķinās ar skaidru naudu, pamatojoties uz neto starpību starp līguma procentu likmi un mainīgo likmi tirgū, ko sauc par atsauces likmi. Neizmaina nosacīto summu, bet gan naudas summu, kas balstīta uz likmju starpībām un līguma nosacīto vērtību.

Forward likmes līgums

FRA formula un aprēķins

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} FRAP = (\frac{(R - FRA) \times N Lpp \times Lpp}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{Lpp}{Y})}) \\ kur: \\ FRAP = FRA maksājums \\ FRA = Nākotnes darījuma procentu likme vai fiksēti procenti \\ likme, kas tiks samaksāta \\ R = Bankā izmantotā atsauces vai mainīgā procentu likme \\ līgums \\ N Lpp = Nosacītā pamatsumma vai aizdevuma summa, kas \\ tiek piemērota procentu likme \\ Lpp = Periods vai dienu skaits līguma darbības laikā \\ Y = Dienu skaits gadā, pamatojoties uz pareizo \\ dienas līgumu par līgumu \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {FRAP} = \ pa kreisi ( frac {(R - \ text {FRA}) times NP \ times P} {Y} right) times \ left ( frac {1} {1 + R \ reizes \ pa kreisi ( frac {P} {Y} labi)} pa labi) \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {FRAP} = \ teksts {FRA maksājums} \ & \ text {FRA} = \ text {Forward likmes līguma likme vai fiksēti procenti} \ & \ text {likme, kas tiks samaksāta} \ & R = \ text {Atsauces vai mainīgā procentu likme, kas izmantota} \ & \ teksts {līgums} \ & NP = \ teksts {Nosacītā pamatsumma vai aizdevuma summa, kurai tiek piemēroti} \ & \ teksts {procenti} \ & P = \ text {Periods vai dienu skaits līgumā periods} \ & Y = \ teksts {Dienu skaits gadā, pamatojoties uz pareizo} \ & \ text {līguma dienu skaitīšanas vienošanos} \ \ beigas {saskaņots}$ FRAP = (Y (R – FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1), kur: FRAP = FRA maksājumsFRA = Forward likmes līguma likme vai fiksēta procentu likme, kas tiks samaksātaR = Atsauce, vai līgumā izmantotā mainīgā procentu likmeNP = nosacītā pamatsumma vai aizdevuma summa, kurai tiek piemērota procentu likmeP = Periods vai dienu skaits līguma periodāY = dienu skaits gadā, pamatojoties uz pareizo dienu skaita noteikšanas līgumu Visiem, kas noklusina, tacu

Aprēķiniet starpību starp nestandartizēto procentu likmi un mainīgo procentu likmi vai atsauces likmi. Palieliniet likmes starpību ar līguma nosacīto summu un līgumā noteikto dienu skaitu. Rezultātu daliet ar 360 (dienām). Formulas otrajā daļā līguma dienu skaitu daliet ar 360 un reiziniet rezultātu ar 1 + atsauces likmi. Sadaliet vērtību uz 1. Rezultātu no formulas labās puses reiziniet ar formulas kreiso pusi.

Ko nozīmē nolīgums

Nākotnes procentu likmes līgumos parasti iesaistās divas puses, mainot fiksētu procentu likmi pret mainīgu. Puse, kas maksā fiksēto likmi, tiek dēvēta par aizņēmēju, savukārt puse, kas saņem mainīgo likmi, tiek dēvēta par aizdevēju. Nākotnes procentu likmes līgumam varētu būt termiņš pat pieci gadi.

Aizņēmējs var noslēgt procentu likmes līgumu ar mērķi nofiksēt procentu likmi, ja aizņēmējs uzskata, ka likmes nākotnē varētu pieaugt. Citiem vārdiem sakot, aizņēmējs varētu vēlēties šodien noteikt savas aizņēmumu izmaksas, noslēdzot FRA. Naudas starpība starp FRA un atsauces likmi vai mainīgo procentu likmi tiek nokārtota valutēšanas dienā vai norēķinu dienā.

Piemēram, ja Federālo rezervju banka turpina paaugstināt ASV procentu likmes, ko sauc par monetāro ierobežojumu ciklu, korporācijas, visticamāk, vēlētos noteikt savas aizņēmumu izmaksas, pirms likmes paaugstinās pārāk dramatiski. Arī FRA ir ļoti elastīgi, un norēķinu datumus var pielāgot darījumā iesaistīto personu vajadzībām.

Taustiņu izņemšana

Nākotnes procentu likmju līgumi (FRA) ir ārpusbiržas līgumi starp pusēm, kas nosaka procentu likmi, kas jāmaksā noteiktā datumā nākotnē. Paredzētā summa netiek apmainīta, bet gan naudas summa, kas balstīta uz likmju atšķirībām. un līguma nosacīto vērtību. Aizņēmējs, iespējams, vēlēsies noteikt savas aizņēmuma izmaksas šodien, noslēdzot FRA.

Forward līgumi (FWD)

Nākotnes procentu likmju līgums ir atšķirīgs no nākotnes darījumiem. Valūtas nākotnes darījums ir saistošs līgums valūtas tirgū, kas fiksē valūtas maiņas kursu valūtas pirkšanai vai pārdošanai nākotnē. Valūtas nākotnes darījums ir riska ierobežošanas rīks, kas neietver nekādu avansa maksājumu. Otra galvenā valūtas nākotnes priekšrocība ir tā, ka atšķirībā no standartizētajiem valūtas nākotnes darījumiem to var pielāgot noteiktai summai un piegādes periodam.

FWD var izraisīt norēķinus par valūtu, kas ietver pārskaitījumu vai naudas norēķinu kontā. Ir reizes, kad tiek noslēgts ieskaites līgums, kas būtu pēc valdošā valūtas kursa. Tomēr nestandartizējot nākotnes līgumu, tiek nokārtota neto starpība starp abiem līgumu valūtas maiņas kursiem. FRA rezultāts ir naudas starpības nokārtošana starp abu līgumu procentu likmju starpībām.

Valūtas nākotnes norēķini var notikt vai nu skaidrā naudā, vai piegādes veidā, ja vien šī iespēja ir abpusēji pieņemama un iepriekš noteikta līgumā.

Līguma ierobežojumi

Aizņēmējs ir pakļauts riskam, ja viņiem nāksies atteikties no FRA un likme tirgū būtu mainījusies nelabvēlīgi, lai aizņēmējs zaudētu zaudējumus skaidras naudas norēķinos. FRA ir ļoti likvīdi un tirgū tos var likvidēt, taču starp FRA likmi un tirgū dominējošo likmi būs skaidras naudas starpība.

Vienošanās piemērs

Uzņēmums A noslēdz FRA ar uzņēmumu B, kurā uzņēmums A gadā saņems fiksētu likmi 5% no pamatsummas USD 1 miljona apmērā. Apmaiņā pret to uzņēmums B saņem pamatsummas viena gada LIBOR likmi, kas noteikta pēc trim gadiem. Par līgumu norēķināsies skaidrā naudā maksājumā, kas veikts nākošā perioda sākumā, diskontējot par summu, kas aprēķināta, izmantojot līguma likmi un līguma periodu.

FRA maksājuma formula ņem vērā piecus dažādus mainīgos lielumus. Viņi ir:

FRA = FRA likmeR = atsauces likmeNP = nosacītā pamatsummaP = periods, kas ir dienu skaits līguma periodāY = dienu skaits gadā, pamatojoties uz pareizo līguma dienu skaita uzskaites līgumu

Pieņemiet šādus datus:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 miljoni USDP = 181 dienaY = 360 dienas

FRA maksājums tiek aprēķināts šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0.04 - 0.035) \times USD 5 Miljons \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = USD 12, 569.44 \times 0.980285 \\ = USD 12, 321.64 \end{matrix} \ sākt {saskaņots} teksts {FRAP} & = \ pa kreisi ( frac {(0, 04 - 0, 035) reizes \ $ 5 \ \ teksts {miljons} reizes 181} {360} pa labi) \ & \ quad \ reizes \ pa kreisi ( frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left ( frac {181} {360} right)} right) \ & = \ $ 12, 569, 44 \ times 0, 980285 \\ & = \ $ 12, 321.64 \\ \ beigas {izlīdzinātas}$ FRAP = (360 (0, 04–0, 035) × USD 5 miljoni × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = USD 12 569, 44 × 0, 980285 = 12 321, 64 USD

Ja maksājuma summa ir pozitīva, FRA pārdevējs šo summu samaksā pircējam. Pretējā gadījumā pircējs maksā pārdevējam. Dienu skaita uzskaite parasti ir 360 dienas.

Nosacītā summa 5 miljoni ASV dolāru netiek apmainīta. Tā vietā abi šajā darījumā iesaistītie uzņēmumi izmanto šo skaitli, lai aprēķinātu procentu likmju starpību.

Satura rādītājs: