Kas ir fraktāļu tirgu hipotēze (FMH)?
Fraktāļu tirgus hipotēze (FMH) ir alternatīva ieguldījumu teorija plaši izmantotajai efektīvā tirgus hipotēzei (EMH). Tajā analizēta tirgus ikdienas nejaušība un satricinājumi, kas novēroti avāriju un krīžu laikā.
Taustiņu izņemšana
- Fraktāļu tirgus hipotēze analizē tirgus ikdienas nejaušību - acīmredzamu neesamību plaši izmantotajā efektīvajā tirgus hipotēzē. Tajā tiek pārbaudīts ieguldītāju redzesloks, likviditātes loma un informācijas ietekme visā biznesa ciklā. Tirgus tiek uzskatīts par stabilu, ja tas veido dažādu investīciju horizontu investori, kuriem ir vienāda informācija. Krīzes un krīzes notiek, ja ieguldījumu stratēģijas saīsinās īsākā laika posmā.
Saprašana Fraktāļu tirgus hipotēze (FMH)
2008. gada finanšu krīze daudziem novērotājiem lika apšaubīt dominējošās ekonomikas teorijas un tirgus perspektīvas. EMH uzskata, ka investori rīkojas racionāli un tirgi ir efektīvi, tas nozīmē, ka cenām vienmēr jāatspoguļo aktīva patiesā vērtība. Šis domāšanas veids tika atkārtoti apšaubīts pēc Lielās lejupslīdes.
Lielu nozīmi ieguva alternatīvas teorijas, piemēram, trokšņaina tirgus hipotēze, adaptīva tirgus hipotēze un fraktāļu tirgus hipotēze (FMH), kas pārbauda ieguldītāju rīcību visā tirgus ciklā, ieskaitot uzplaukumu un uzplaukumu. Edgara Petersa 1991. gadā formalizēto fraktāļu tirgus hipotēzi (FMH) ieviesa kā veidu, kā radīt pamatu aktīvu cenu korekcijas tehniskajai analīzei, balstoties uz centrālo priekšnoteikumu, kas atkārtojas vēsture.
Svarīgs
Fraktāļu tirgus hipotēzes mērķis ir izskaidrot ieguldītāju izturēšanos visos tirgus apstākļos, kaut arī populārā efektīvā tirgus hipotēze to nedara.
Fraktāļu tirgus hipotēze (FMH) nosaka, ka finanšu tirgi un jo īpaši akciju tirgus seko cikliskam un atkārtojamam modelim. Viena no tām, kas tai ir kopīga ar EMH, ir tā, ka abas teorijas lielā mērā paļaujas uz informācijas izplatību investoru starpā. No turienes viņi ved dažādus ceļus.
Saskaņā ar fraktāļu tirgus hipotēzi (FMH) stabilā ekonomiskajā laikā informācija nediktē ieguldījumu horizontu un tirgus cenas. Ir dažādi ilgtermiņa investoru skaits, kuri līdzsvaro īstermiņa investoru skaitu, nodrošinot, ka vērtspapīrus var viegli tirgot, dramatiski neietekmējot novērtējumus.
Tas mainās lācīgs tirgos. Pēkšņi visi investori sāk virzīties uz īstermiņa horizontu, reaģējot uz cenu izmaiņām un informāciju. Šīs nobīdes dēļ tirgi kļūst mazāk likvīdi un neefektīvāki, izraisot avārijas un krīzes.
Fraktāļu tirgus hipotēzes (FMH) metode
Iekļaujoties haosa teorijā, fraktāļu tirgus hipotēze (FMH) izskaidro tirgus, izmantojot fraktāļu jēdzienu - sadrumstalotas ģeometriskas formas, kuras var sadalīt daļās, kas atkārto kopuma formu.
Attiecībā uz tirgiem var redzēt, ka akciju cenas mainās fraktāļos. Sakarā ar šo īpašību ir iespējama tehniskā analīze: tāpat kā fraktāļu modeļi atkārtojas visos laika periodos, šķiet, ka arī akciju cenas mainās, atkārtojot ģeometriskos modeļus laika gaitā.
Analīze koncentrējas uz aktīvu cenu svārstībām, pamatojoties uz pārliecību, ka vēsture atkārtojas. Ievērojot šo sistēmu, fraktāļu tirgus hipotēze (FMH) pēta investora redzesloku, likviditātes lomu un informācijas ietekmi visā biznesa ciklā.
Fraktāļu tirgus hipotēzes (FMH) ierobežojumi
Varbūt visspilgtākā problēma ar fraktāļu tirgus hipotēzes (FMH) kvantitatīvas noteikšanas un izmantošanas palīdzību izlemj, cik ilgi “fraktāļu” modeli vajadzētu atkārtot tirgū vadošā projekcijā. Modeli var atkārtot katru dienu, nedēļu, mēnesi vai pat ilgāk.
Tāpēc ir ārkārtīgi grūti precīzi prognozēt atkārtošanās laika periodu, neskatoties uz to, ka tas, iespējams, ir cieši saistīts ar ieguldījumu periodu. Ir arī vērts atzīmēt, ka modelis, iespējams, netiks identiski atkārtots.
