Kas ir kapitāla struktūra?
Kapitāla struktūra ir īpaša parāda un pašu kapitāla kombinācija, ko uzņēmums izmanto savas vispārējās darbības un izaugsmes finansēšanai. Parāds rodas obligāciju emisijas vai aizdevumu veidā, savukārt pašu kapitāls var būt parasto akciju, vēlamo akciju vai nesadalītās peļņas veidā. Īstermiņa parāds, piemēram, apgrozāmā kapitāla prasības, arī tiek uzskatīts par daļu no kapitāla struktūras.
Taustiņu izņemšana
- Kapitāla struktūra ir veids, kā uzņēmums finansē savu vispārējo darbību un izaugsmi. Parāds sastāv no aizņemtas naudas, kas tiek atgriezta aizdevējam, parasti ar procentu izdevumiem. Kapitālu veido īpašumtiesības uzņēmumā, bez nepieciešamības atmaksāt ieguldījumus. Parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecība ir noderīga, lai noteiktu uzņēmuma aizņēmumu prakses risku.
Kapitāla struktūra
Izpratne par kapitāla struktūru
Bilancē var atrast gan parādu, gan kapitālu. Uzņēmuma aktīvi, kas uzskaitīti arī bilancē, tiek pirkti ar šo parādu un pašu kapitālu. Kapitāla struktūra var būt uzņēmuma ilgtermiņa parāda, īstermiņa parāda, parasto akciju un vēlamo akciju sajaukums. Analizējot kapitāla struktūru, ņem vērā uzņēmuma īstermiņa parāda attiecību pret ilgtermiņa parādu.
Ja analītiķi atsaucas uz kapitāla struktūru, viņi, visticamāk, atsaucas uz firmas parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecību, kas sniedz ieskatu par to, cik riskanta ir uzņēmuma aizņēmuma prakse. Parasti uzņēmumam, kuru lielākoties finansē parāds, ir agresīvāka kapitāla struktūra, un tāpēc tas rada lielāku risku ieguldītājiem. Šis risks tomēr var būt galvenais uzņēmuma izaugsmes avots.
Parāds ir viens no diviem galvenajiem veidiem, kā uzņēmums var iegūt naudu kapitāla tirgos. Uzņēmumi gūst labumu no parāda nodokļu priekšrocību dēļ; procentu maksājumi, kas veikti līdzekļu aizņemšanās rezultātā, var būt atskaitāmi no nodokļiem. Arī parāds ļauj uzņēmumam vai biznesam saglabāt īpašumtiesības atšķirībā no pašu kapitāla. Turklāt zemu procentu likmju laikā parāds ir bagātīgs un viegli sasniedzams.
Pašu kapitāls ļauj ārējiem investoriem iegūt daļēju īpašumtiesības uzņēmumā. Pašu kapitāls ir dārgāks nekā parāds, īpaši, ja procentu likmes ir zemas. Tomēr atšķirībā no parāda pamatkapitāls nav jāatmaksā. Tas ir ieguvums uzņēmumam ienākumu samazināšanās gadījumā. No otras puses, pašu kapitāls ir īpašnieka prasība par uzņēmuma nākotnes ienākumiem.
Kapitāla struktūras mērījumi
Uzņēmumiem, kas savu aktīvu finansēšanai un fondu darbības finansēšanai izmanto vairāk parādu nekā pašu kapitālu, ir augsts aizņemto līdzekļu īpatsvars un agresīva kapitāla struktūra. Uzņēmumam, kas maksā par aktīviem ar lielāku kapitālu nekā parādu, ir zems aizņemto līdzekļu īpatsvars un konservatīva kapitāla struktūra. Tomēr augsts piesaistīto līdzekļu īpatsvars un agresīva kapitāla struktūra var izraisīt arī lielākus pieauguma tempus, turpretī konservatīva kapitāla struktūra var izraisīt zemākus pieauguma tempus.
Svarīgs
Uzņēmuma vadības mērķis ir atrast ideālu parāda un pašu kapitāla sajaukumu, ko dēvē arī par optimālu kapitāla struktūru, operāciju finansēšanai.
Analītiķi izmanto kapitāla un kapitāla (D / E) attiecību, lai salīdzinātu kapitāla struktūru. To aprēķina, dalot kopējās saistības ar kopējo kapitālu. Lietpratīgi uzņēmumi ir iemācījušies iekļaut gan parādu, gan kapitālu savās korporatīvajās stratēģijās. Reizēm uzņēmumi tomēr var pārāk paļauties uz ārēju finansējumu un it īpaši uz parādiem. Investori var uzraudzīt firmas kapitāla struktūru, izsekojot D / E attiecību un salīdzinot to ar uzņēmuma nozares vienaudžiem.
