Kas ir kapitāla intensīva?
Termins "kapitāla ietilpīgs" attiecas uz biznesa procesiem vai nozarēm, kurām preces vai pakalpojuma ražošanai nepieciešami lieli ieguldījumi, un tādējādi tām ir augsts pamatlīdzekļu, piemēram, pamatlīdzekļu, procentuālais sastāvs (PP&E). Kapitāla ietilpīgo nozaru uzņēmumiem bieži ir raksturīgs augsts nolietojuma līmenis.
Kapitāla intensīva
Izpratne par intensīvu kapitālu
Kapitāla ietilpīgajām nozarēm parasti ir augsts darbības sviras līmenis, kas ir fiksēto izmaksu un mainīgo izmaksu attiecība. Tā rezultātā kapitālietilpīgām nozarēm ir nepieciešams liels ražošanas apjoms, lai nodrošinātu pienācīgu atdevi no ieguldījumiem. Tas nozīmē arī to, ka nelielas izmaiņas pārdošanas apjomos var izraisīt lielas izmaiņas peļņā un ieguldītā kapitāla atdevē.
Viņu lielais darbības sviras padara kapitāli ietilpīgās nozares daudz neaizsargātākas pret ekonomikas lejupslīdi salīdzinājumā ar darbietilpīgiem uzņēmumiem, jo tām joprojām ir jāmaksā fiksētas izmaksas, piemēram, pieskaitāmās izmaksas rūpnīcām, kurās atrodas iekārtas, un aprīkojuma nolietojums. Šīs izmaksas ir jāmaksā pat tad, ja nozare atrodas lejupslīdes laikā.
Kapitāla ietilpīgo nozaru piemēri ir automobiļu rūpniecība, naftas ieguve un pārstrāde, tērauda ražošana, telekomunikācijas un transporta nozares (piemēram, dzelzceļa un aviosabiedrības). Visas šīs nozares prasa lielus kapitālizdevumus.
Kapitāla intensitāte attiecas uz firmas aktīvu, ieskaitot augus, īpašumus un aprīkojumu, svaru attiecībā pret citiem ražošanas faktoriem.
Kapitāla intensitātes mērīšana
Papildus darbības svirai, uzņēmuma kapitāla intensitāti var novērtēt, aprēķinot, cik aktīvu ir nepieciešami pārdošanas dolāra iegūšanai, kas ir kopējie aktīvi dalīts ar pārdošanas apjomiem. Tas ir apgrozījuma koeficienta apgrieztais rādītājs, kas norāda uz efektivitāti, ar kādu uzņēmums izvieto aktīvus, lai gūtu ienākumus.
Vēl viens veids, kā izmērīt uzņēmuma kapitāla intensitāti, ir salīdzināt kapitāla izmaksas ar darbaspēka izmaksām. Piemēram, ja uzņēmums iztērē USD 100 000 kapitāla izdevumiem un USD 30 000 darbaspēkam, tas, visticamāk, ir kapitālietilpīgs. Tāpat, ja uzņēmums iztērē 300 000 USD darbaspēkam un tikai 10 000 USD kapitāla izdevumiem, tas nozīmē, ka uzņēmums ir vairāk orientēts uz pakalpojumiem vai uz darbu.
Taustiņu izņemšana
- Kapitāla intensitāti var izmērīt, salīdzinot kapitāla un darbaspēka izmaksas. Kapitālietilpīgiem uzņēmumiem parasti ir augstas amortizācijas izmaksas un darbības sviras rādītāji. Kapitāla intensitātes koeficients ir kopējie aktīvi, dalīti ar pārdošanas apjomiem.
Kapitāla intensitātes ietekme uz ienākumiem
Kapitāla ietilpīgi uzņēmumi parasti izmanto daudz finanšu līdzekļu, jo tie var izmantot nodrošinājumu kā iekārtas. Tomēr, ja ir negaidīti krities pārdošanas apjomi, ir ļoti lieli gan finanšu, gan finanšu piesaistītie līdzekļi.
Tā kā kapitāla ietilpīgajām nozarēm ir augstas amortizācijas izmaksas, analītiķi, kas sedz kapitālietilpīgās nozares, bieži pievieno nolietojumu atpakaļ neto ienākumiem, izmantojot metriku, ko sauc par peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA). Izmantojot EBITDA, nevis tīros ienākumus, ir vieglāk salīdzināt tās pašas nozares uzņēmumu rādītājus.
