Nemateriālā vērtība ir grūti paļauties, jo tās vērtību var gūt no abstraktām un bieži neuzticamām lietām, piemēram, idejām un cilvēkiem, no kurām abām netiek garantēts, ka tās darbosies uzņēmumā mūžīgi. Nemateriālās vērtības noteikšana prasa arī laiku, lai izvairītos no grāmatvedības konvencijām. Analizējot uzņēmuma pamatus, ieguldītājiem ir jācenšas iegūt priekšstatu par to, no kurienes nāk uzņēmuma nemateriālās vērtības vērtība un kur tā varētu nonākt.
Ņemot vērā tās miglaino raksturu, nemateriālā vērtība tiek noteikta kā nemateriāls aktīvs. Tas ir vispārējs termins, kas ar vienreizēju summu apzīmē zīmolu nosaukumu, patentu, klientu lojalitātes lojalitāti, konkurences stāvokli, R&D un citus aktīvus, kuriem ir grūti noteikt cenu, kas varētu piederēt uzņēmumam. Tas ietver visus faktorus, kas pārsniedz un pārsniedz uzskaites vērtību, un kas investorus vēlas iegādāties biznesu.
Labas gribas draudi apvienošanās un apvienošanās gadījumos
Investoriem jāuztraucas par nemateriālo vērtību, kad uzņēmums pērk citu uzņēmumu un maksā vairāk nekā tīro aktīvu patiesā tirgus vērtība. Teiksim, ka jūs ieguldāt uzņēmumā Thunder Inc. Uzņēmumam ir USD 100 miljoni skaidrā naudā bez citiem aktīviem vai saistībām, un tāpēc tā uzskaites vērtība ir USD 100 miljoni. Tagad iedomājieties, ka Thunder Inc. pērk Lightning Inc. par 100 miljoniem USD. Lightning Inc. ir vesels skaits dažādu aktīvu ar patieso tirgus vērtību 100 miljoni USD, saistības 50 miljonu USD un uzskaites vērtību 50 miljoni USD.
Pirms darījuma Thunderbolt uzskaites vērtība sasniedza 100 miljonus USD. Pēc pirkšanas Thunderbolt parādās ar 100 miljoniem USD aktīvu un 50 miljonu USD saistībām, kas nozīmē, ka tā uzskaites vērtība (aktīvi mīnus saistības) ir tikai 50 miljoni USD. Šeit parādās nemateriālās vērtības uzskaites konvencija. Nemateriālā vērtība ir summa, kas pārsniedz Lightning neto aktīvu patieso tirgus vērtību. Lai uzskaitītu pirkuma cenu 100 miljonu ASV dolāru apmērā, Thunderbolt bilancē tiks norakstīta nemateriālā vērtība 50 miljonu dolāru vērtībā.
Viss šis grāmatvedības darbs atstāj Thunderbolt investorus grūtā situācijā. Cik patiesībā ir Thunderbolt labā griba? Var vienkārši izrādīties, ka tam ir firmas nosaukums vai klientu bāze 150 miljonu dolāru vērtībā. Ņemiet vērā, ka varētu būt, ka Thunderbolt vienkārši maksāja pārāk daudz. Tas ir ļoti grūti zināt.
Ja uzņēmums ir vērts vairāk nekā tā materiālie aktīvi, tas varētu būt tāpēc, ka īpašnieki ir spējuši pievienot vērtību mazāk taustāmos veidos. Piemēram, lielākā daļa Coca-Cola akciju vērtības nav tās pildīšanas pudelēs, bet gan firmas nosaukumā, ko uzņēmums ir izveidojis daudzu gadu laikā. Vai arī domājiet par Microsoft, jo lielu daļu no tās vērtībām rada tā gandrīz monopola pozīcija datoru programmatūrā.
Nemateriālās vērtības norakstīšana
Grāmatvedības noteikumi vienā reizē pieņēma, ka nemateriālo aktīvu vērtība laika gaitā samazinās, tāpat kā materiālie aktīvi nolietojas. Mūsdienās, atzīstot, ka daudzu veidu nemateriālā vērtība nenoveco, uzņēmumi vairs automātiski neuzņemas maksu par nemateriālo vērtību katrā pārskata periodā. Tā vietā viņiem katru gadu ir jāpārbauda nemateriālās vērtības vērtība. Ja nemateriālās vērtības vērtība ir tikpat liela, cik tā sākotnēji samaksāta, vērtība tiek atstāta viena. No otras puses, ja iegādes rezultātā izrādās, ka tās vērtība ir mazāka par to, ko vadība sākotnēji samaksāja par to, uzņēmums pēc tam samazinās vērtību vai pilnībā to norakstīs.
Bēdīgi slavens piemērs tam, ka uzņēmumam ir jāsamazina nemateriālā vērtība, ir AOL Time Warner, kurš 2003. gada sākumā atzina investoriem, ka tā satrauktā America Online vienības vērtība ir pārspīlēta. Tas ziņoja par 2002. gada neto zaudējumiem 98, 7 miljardu dolāru apmērā pēc ceturtā ceturkšņa maksas iekasēšanas 45, 5 miljardu dolāru apmērā, kas lielākoties attiecās uz nemierīgās America Online vienības vērtību. Norakstīšana, radot lielākos korporatīvos zaudējumus vēsturē, bija vairāk nekā divas reizes lielāka, nekā bija paredzējis Volstrīts. pārmaksāti par AOL un Time Warner apvienošanos.
Ja uzņēmuma vadības komanda pastāvīgi pieraksta labo gribu, tas signalizē ar signālu, ka vadība ir pieņēmusi sliktus lēmumus. Investori varētu vēlēties pārdomāt ieguldījumu.
Pretstats maksāt par labo gribu
Ja bizness tiek iegādāts par cenu, kas ir zemāka par tā materiālo aktīvu patieso vērtību, starpību dažreiz sauc par “nemateriālo vērtību” vai negatīvu nemateriālo vērtību. Šādi pirkumi ir reti; pēc būtības tie nozīmē darījumu, bet tomēr notiek. Tomēr, ja ir vēl vairāk sliktas vērtības, nekā pircējs domā, ieguldītājiem nav nekādu darījumu.
Grunts līnija
Ir vērts pūlēties, lai pārbaudītu labo gribu. Konts atrodas bilancē, bet visbiežāk tas tiek apvienots ar citiem aktīviem un finanšu pārskatu beigās tiek atklāts zemsvītras piezīmēs. Pēc identificēšanas ar to jārīkojas uzmanīgi un jāpārbauda tā vērtības avoti.
