Kas ir kalendāra izplatība
Kalendāra starpība ir iespējas līgumu vai nākotnes procentu likmju starpība, kas noteikta, vienlaicīgi ievadot garo un īso pozīciju vienam un tam pašam pamatā esošajam aktīvam par tādu pašu cenu un cenu, bet ar dažādiem piegādes mēnešiem. To dažreiz dēvē par starp piegādi, iekšēju tirdzniecību, laiku vai horizontālu sadalījumu.
Tipiskā opciju tirdzniecībā ietilpst opcijas (pirkšanas vai pārdošanas) pārdošana ar īstermiņa derīguma termiņu un vienlaicīga opcijas (pirkšanas vai pārdošanas) pirkšana ar ilgāku termiņu. Abas iespējas ir viena veida un izmanto vienu un to pašu cenu.
- Pārdod īstermiņa pārdošanas / pirkšanas pirkšanas tiesības. Nopirkt ilgāka termiņa pārdošanas / pirkšanas pirkumus / preferences, taču nav nepieciešams, ka netiešā nepastāvība ir zema
Tirdzniecības mērķis ir gūt labumu no laika gaitā un / vai netieši izteiktas nepastāvības pieauguma virzienneitrālajā stratēģijā.
Izplatītā kalendāra pamati
Tā kā mērķis ir gūt peļņu no laika un nepastāvības, stresa cenai vajadzētu būt pēc iespējas tuvāk bāzes aktīva cenai. Tirdzniecībā tiek izmantotas priekšrocības, kā darbojas tuvojošās un ilgtermiņa iespējas, mainoties laikam un nepastāvībai. Netiešās svārstības palielināšanās, pārējās lietas nemainoties, pozitīvi ietekmētu šo stratēģiju, jo ilgāka termiņa iespējas ir jutīgākas pret nepastāvības izmaiņām (augstāka vega). Brīdinājums ir tāds, ka abas iespējas var un, iespējams, darbosies ar dažādām netiešām svārstībām.
Laika gaitā visas pārējās lietas nemainīsies, tirdzniecības sākumā pozitīvi ietekmēs šo stratēģiju, līdz īstermiņa iespējas termiņš beigsies. Pēc tam stratēģija ir tikai ilgs aicinājums, kura vērtība laika gaitā samazinās. Parasti opcijas laika samazinājuma ātrums (theta) palielinās, jo tā termiņš tuvojas.
Maksimālie zaudējumi kalendāra izplatībā
Tā kā šī ir debeta starpība, maksimālie zaudējumi ir summa, kas samaksāta par stratēģiju. Pārdotā opcija ir tuvāk termiņa beigām, un tāpēc tai ir zemāka cena nekā nopirktajai opcijai, iegūstot neto debetu vai izmaksas.
Ideāls tirgus solis peļņas gūšanai būtu vienmērīga, nedaudz pazeminājusies bāzes aktīvu cena īstermiņa iespējas līguma darbības laikā, kam sekotu spēcīga paaugstināšanās augstākā termiņa iespējas līguma darbības laikā vai strauja augšupvērsta netiešās svārstības.
Tuvojošās iespējas līguma termiņa beigās maksimālais guvums rastos, ja bāzes aktīvs ir līdz vai nedaudz zemāks par opcijas, kuras termiņš beidzas, bāzes cenu. Ja aktīvs būtu lielāks, opcijai, kurai beidzas termiņš, būtu patiesā vērtība. Kad īstermiņa iespējas termiņš ir bezvērtīgs, tirgotājam tiek atstāta vienkārša tālsatiksmes pozīcija, kurai nav maksimālās potenciālās peļņas robežas.
Būtībā tirgotājs ar bullish ilgtermiņa perspektīvu var samazināt ilgāka termiņa zvana iespējas pirkšanas izmaksas.
Taustiņu izņemšana
- Kalendāra starpība ir nākotnes līgumu un opciju tirdzniecības stratēģija, lai samazinātu risku un izmaksas, pērkot divus līgumus vai iespējas ar vienādu cenu un atšķirīgiem piegādes datumiem.
Kalendāra izplatības piemērs
Ar Exxon Mobile akciju tirdzniecību USD 89, 05 apmērā 2018. gada janvāra vidū:
- Pārdodiet 89. februāra zvanu par USD 0, 97 (970 USD par vienu līgumu). Pērciet 89. marta zvanu par USD 2, 22 (USD 2220 par vienu līgumu).
Neto izmaksas (debets) USD 1, 25 (USD 1250 par vienu līgumu)
