Jebkura īsās pozīcijas pārdošanas maksimālā atdeve ir 100%. Lai arī tas ir vienkāršs un saprotams ieguldījumu princips, īsās pozīcijas pārdošanas pamatā esošie mehānismi, ieskaitot akciju daļu aizņemšanos, pārdošanas saistību novērtēšanu un peļņas aprēķināšanu, var būt sarežģīti un sarežģīti. Šajā rakstā tiks skaidroti šie jautājumi.
Lai aprēķinātu atdevi no jebkuras īsās pozīcijas pārdošanas, vienkārši nosakiet starpību starp ieņēmumiem no pārdošanas un izmaksām, kas saistītas ar konkrētās pozīcijas pārdošanu. Pēc tam šo vērtību dala ar sākotnējiem ieņēmumiem no aizņemto akciju pārdošanas.
Apsveriet šo hipotētisko tirdzniecību. Pieņemsim, ka investors saīsina 100 akciju akcijas ar cenu USD 50 par akciju. Šajā scenārijā kopējie ieņēmumi no pārdošanas būtu USD 5000 (USD 50x100). Šī summa tiks iemaksāta saistītajā brokeru kontā. Ja akcijas nokristu līdz 30 USD un investors slēgtu pozīciju, tas viņam izmaksātu 3000 USD (30x100 USD), tādējādi kontā atstājot 2000 USD (5000 USD - 3000 USD). Līdz ar to atdeve būtu vienāda ar 40%, ko aprēķina, dalot kontā palikušos 2000 USD ar sākotnējiem ieņēmumiem no aizdoto akciju pārdošanas (5000 USD).
Ja aizņemto akciju vērtība nokristu līdz 0 USD, ieguldītājam nekas nebūtu jāatmaksā vērtspapīra aizdevējam, un atdeve būtu 100%. Daži uzskata, ka šis aprēķins ir mulsinošs, ņemot vērā faktu, ka tirdzniecības sākumā krājumam netiek tērēta nauda no kabatas. Daudzi investori kļūdaini uzskata, ka, ja viņi var nopelnīt USD 5000, netērējot dolāru no savas naudas, atdeve ir krietni virs 100%. Šis pieņēmums ir nepatiess.
Šajā tabulā ir paskaidrots, kā tiek aprēķināti dažādi ienākumi, pamatojoties uz akciju cenas izmaiņām un summu, kas pienākas saistību segšanai.
| Akcijas | Akciju cena | Ieņēmumi no pārdošanas | Parādā | Peļņa procentos | |
| Sākotnējā īsās pozīcijas pārdošana | 100 | 50, 00 USD | 5000 USD | 5000 USD | 0% |
| Akcijas zaudē 25% | 100 | 37, 50 USD | 5000 USD | 3750 USD | 25% |
| Akcijas zaudē 50% | 100 | 25, 00 USD | 5000 USD | 2500 USD | 50% |
| Akcijas zaudē 75% | 100 | USD 12, 50 | 5000 USD | 1250 USD | 75% |
| Akcijas zaudē 99% | 100 | 0, 50 USD | 5000 USD | 50 USD | 99% |
| Akcijas zaudē 100% | 100 | 0, 00 USD | 5000 USD | 0 USD | 100% |
| Akcijas iegūst 50% | 100 | 75 USD | 5000 USD | 7500 USD | -50% |
| Akcijas iegūst 100% | 100 | 100 USD | 5000 USD | 10 000 USD | -100% |
| Akcijas iegūst 200% | 100 | 150 USD | 5000 USD | 15 000 USD | -200% |
Īsās pārdošanas darījumi ir ierobežoti līdz 100% atdevei, jo tie rada saistības jau pašā pirmajā izpildes brīdī. Lai gan saistības nenozīmē īso pārdevēju reālas naudas ieguldījumus, tas ir līdzvērtīgs naudas ieguldīšanai, jo tās ir saistības, kuras ir jāatmaksā nākotnē. Īsās pozīcijas pārdevējs cer, ka šī atbildība izzudīs, un tas var notikt tikai tad, ja akcijas cena samazināsies līdz nullei. Tāpēc īsās pozīcijas maksimālais ieguvums ir 100%. Maksimālā summa, ko īsās pozīcijas pārdevējs kādreiz varētu nogādāt mājās, galvenokārt ir ieņēmumi no īsās pozīcijas pārdošanas. Iepriekš minētajā piemērā šis skaitlis būtu 5000 USD, kas ir tāda pati summa kā sākotnējā atbildība.
Aprēķinot īsās pozīcijas pārdošanas atdevi, jāsalīdzina summa, kuru tirgotājam ir tiesības paturēt, ar sākotnējo saistību summu. Ja tirdzniecība mūsu piemērā būtu vērsta pret īsās pozīcijas pārdevēju, viņš būtu ne tikai parādā sākotnējo ieņēmumu summu, bet arī būtu uz āķa, ja pārpalikums tiktu samaksāts.
Lai uzzinātu vairāk, skatiet mūsu īsās pārdošanas apmācību.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Akciju tirdzniecība
Kā ir iespējams tirgot akcijas, kas jums nepieder, kā īstermiņa pārdošanas gadījumā?
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kā jūs varat zaudēt vairāk naudas, nekā ieguldāt, saīsinot akciju?
Tirdzniecības pasūtījumu veidi un procesi
Kādas ir minimālās maržas prasības īsās pozīcijas pārdošanas kontam?
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kāpēc jums ir nepieciešams rezerves konts īstermiņa pārdošanas akcijām?
Investīcijas Essentials
Investīciju stratēģijas, kas jāapgūst pirms tirdzniecības
Investīcijas Essentials
Īslaicīga pārdošana vai kaut ko pārdot, kas jums nepieder
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Kredīta atlikuma definīcija Kredīta atlikums attiecas uz līdzekļiem, kas iegūti no īsās pozīcijas pārdošanas un tiek ieskaitīti klienta kontā. vairāk Īsās pārdošanas definīcija Īstermiņa pārdošana notiek, kad ieguldītājs aizņemas vērtspapīru, pārdod to atklātā tirgū un paredz, ka vēlāk to atpirks par mazāku naudu. vairāk Īsās pārdošanas definīcija Īsā pārdošana ir tāda aktīva vai akciju pārdošana, kas pārdevējam nepieder. vairāk Konvertējama riska ierobežošanas definīcija un piemērs Konvertējams riska ierobežošana ir stratēģija, kurā ieguldītājs iegādājas konvertējamu obligāciju un pēc tam saīsina akciju, lai palielinātu kopējo ienesīgumu. vairāk Definēt darbinieku akciju opciju (ESO) Darbinieku akciju opcija (ESO) ir dotācija darbiniekam, kas dod tiesības iegādāties noteiktu skaitu uzņēmuma akciju par noteiktu cenu. vairāk Ko nozīmē izmaksu ienesīgums (YOC)? Ienesīgums uz izmaksām (YOC) ir dividenžu ienesīguma rādītājs, ko aprēķina, dalot akcijas pašreizējās dividendes ar cenu, kas sākotnēji samaksāta par šo akciju. vairāk