Kas ir zaķa obligācija
Zaķa obligācija ir tāda veida obligācija, kas piedāvā investoriem iespēju kupona maksājumus atkārtoti ieguldīt papildu obligācijās ar tādu pašu kuponu un tā termiņu. Šis obligāciju veids ir pazīstams arī kā multiplikatoru obligācija vai garantēta kupona atkārtota ieguldījuma obligācija.
BREAKING DOWN Bunny Bond
Zaķa obligācija investoriem būtībā nodrošina veidu, kā pārstrādāt un mainīt dividenžu maksājumus, lai nodrošinātu vēl vienu ieguldījumu. Sākotnējā obligāciju līgumā ir ietverta klauzula, kas dod obligācijas turētājam iespēju atkārtoti ieguldīt kupona maksājumus, ja viņiem būtu jāizvēlas to izmantot. Tas ir pievilcīgs noteikums ieguldītājiem, jo tas dod viņiem sava veida drošības tīklu vai rezerves plānu, kas var piedāvāt vērtīgu regresa prasību, ja viņi saskaras ar iespēju zaudēt zemākas procentu likmes veidā.
Šie iespējamie zaudējumi ir tā dēvētais reinvestīciju risks. Šī ir iespēja, ka obligācijas nākamie nākotnes kuponi netiks reinvestēti pēc procentu likmes, kas bija spēkā obligācijas sākotnējā iegādes brīdī. Ja procentu likmes pazeminās, tas nozīmētu pazemināšanu, kad notiek atkārtota ieguldīšana. Šis reinvestīcijas risks vairāk būs faktors, kad procentu likmes pazeminās.
Zaķu obligācijas un reinvestēšanas risks
Zaķu obligācijas ir efektīvs veids, kā aizsargāties no atkārtota ieguldīšanas riska, kas rodas no iespējas, ka nākotnē procentu likmes pazemināsies. Šis reinvestēšanas risks ietekmēs obligācijas ienesīgumu līdz termiņa beigām, jo to aprēķina, pamatojoties uz pieņēmumu, ka turpmākie kupona maksājumi tiks reinvestēti ar dominējošo procentu likmi, kad obligācija sākotnēji tika nopirkta.
Izmantojot parasto obligāciju, investori ir pakļauti riskam, ka viņiem vajadzēs atkārtoti ieguldīt savus kuponus ar zemāku procentu likmi. Šī iemesla dēļ ieguldītājiem nav patiesas pārliecības par to, ka viņiem tiek garantēts nopelnīt ienesīgumu, jo viņiem jāuzņemas kupona atkārtotas ieguldījumu risks. Viens veids, kā izvairīties no šī nevēlamā scenārija, ir kupona atkārtoti ieguldījumi, ja viņiem ir zaķa obligācija, kas atļauj šo iespēju.
Ja ieguldītājs nolemj visus naudas kuponus atkārtoti ieguldīt obligācijā, kas viņam šobrīd pieder, tā rīkojas līdzīgi nulles kupona obligācijai, jo ieguldītājs nesaņem naudas plūsmu līdz termiņa beigām. Nulles kupona obligācija ir parāda instruments, kas nemaksā procentus, kas pazīstams kā kupons, bet tiek piedāvāts ar ievērojamu atlaidi. Šī iemesla dēļ ieguldītājs gūst peļņu, kad obligācija sasniedz termiņu, un to var izmantot par pilnu nominālvērtību.
