Kas ir bloķēšanas pozicionētājs?
Bloķēšanas pozīcijas pozicionētājs ir tirgotājs, kurš, lai atvieglotu klienta lielu pirkšanu vai pārdošanu, kas varētu izjaukt tirgu, veic pozīcijas uz sava rēķina, cerot, ka viņi galu galā gūs peļņu.
Taustiņu izņemšana
- Bloķēšanas pozīcijas pozicionētājs ir tirgotājs, kurš, lai atvieglotu klienta lielu pirkšanu vai pārdošanu, kas varētu izjaukt tirgu, veic pozīcijas savā labā, cerot, ka viņi galu galā varētu gūt peļņu. Bloķējošo pozicionētāju mērķis ir ātri izkraut pozīciju, un parasti izmanto riska ierobežošanas stratēģijas, piemēram, arbitrāžas paņēmienus vai iespējas, lai samazinātu ar pozīcijām saistīto risku. Parasti galvenā brokeri ir spējuši bloķēt pozicionētāju, apņemoties piesaistīt kapitālu saviem klientiem (piemēram, riska ieguldījumu fondiem), lai atvieglotu bloķēt darījumus viņiem.
Izpratne par bloķēšanas pozicionētājiem
Bloķējošie pozicionētāji var uzņemties ievērojamu risku apmaiņā pret iegūto peļņu. Jebkurai firmai, kas iesaistīta bloku pozicionēšanā:
- Reģistrējieties kā mākleris vai tirgotājs Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC) un arī Ņujorkas biržā (NYSE), ja tā ir biedra firma. Tirgus veidotājiem jāatbilst 15.c3-1 noteikumam un jābūt pieejamam minimumam. 1 miljona ASV dolāru kapitālu. Iesaistieties akciju bloka pirkšanā vai pārdošanā, izmantojot pašreizējo tirgus vērtību 200 000 USD vai vairāk, lai atvieglotu šī klienta pārdošanu vai pirkšanu. Mērķis ir pārdot akcijas, kas sastāv no bloķēt pēc iespējas ātrāk un izpildīt citus normatīvos nosacījumus pirms šī bloka pārdošanas.
Tirgotājs uzņemas vērtspapīru risku, lai pārdevējam palīdzētu veikt darījumus. Bloķējošo pozicionētāju mērķis ir ātri izkraut pozīciju, un, lai samazinātu ar pozīcijām saistīto risku, parasti tiek izmantotas riska ierobežošanas stratēģijas, piemēram, arbitrāžas metodes vai iespējas. Tradicionāli galvenie brokeri spēlējuši bloku pozicionētāja lomu, piekrītot piesaistīt kapitālu saviem klientiem (piemēram, riska ieguldījumu fondiem), lai atvieglotu viņiem bloku tirdzniecību, lai gan daži citi brokeru tirgotāji ir izveidojuši nišu arī bloka izpildē. darījumi.
Bloķētie rīkojumi ir lieli rīkojumi, SEC noteikumi nosaka, ka pamatā esošajā nodrošinājumā (obligācijās vai akcijās), kas klients cenšas izpildīt kopumā, tas pārsniedz 200 000 USD. Lielā pasūtījuma apjoma dēļ šie darījumi var mākslīgi pārvietot tirgu, vai arī tirgus dalībnieki, kuriem rodas vēlme pārdot lielu bloku, var priekšlaicīgi izpildīt pasūtījumu, kaitējot bloka tirgotājam. Tāpēc, ja atvērtā tirgū tiek mēģināts veikt bloķētu tirdzniecību, tirgotājiem jāievēro piesardzība. Rezultātā bloku tirdzniecību parasti veic ar starpnieka palīdzību, kas pazīstams kā bloķēts pozicionētājs, nevis kā riska ieguldījumu fonds vai investīciju banka, kas parasti pērk vērtspapīrus, kā tas notiktu par mazākām summām.
Dažreiz bloka pozicionētājs var būt starpnieku starpnieks (IDB), kurš uzņemas aģentūras lomu un mēģina bruģēt darījuma partneru grupu, kas katrs vēlas piedalīties kādā bloka tirdzniecības daļā, bet neko neveicot. kapitāls. Tas ir īpaši svarīgi opciju tirgos, kur tirgotājs var mēģināt pirkt vai pārdot tūkstošiem līgumu.
Citreiz bloka pozicionētājs ir klienta galvenais brokeris (parasti investīciju banka vai liela finanšu firma), kurš piekritīs izņemt visu tirdzniecību vienlaikus. Dažreiz šie darījumi tiks veikti, izmantojot tumšos portfeļus vai elektroniskā komunikāciju tīkla (ECN) saskaņošanas sistēmas, lai netraucētu regulāru tirgus darbību, ieviešot lielu tirdzniecību.
Dažreiz galvenais brokeris lūdz specializēto bloku pozicionētāju, kas atrodas uz biržas grīdas, kas pazīstams kā vairumtirdzniecības brokeris, "šķērsot" lielu skaitu akciju akciju par iepriekš noteiktu cenu, kas var atšķirties no pašreizējā tirgus cena. Bieži vien šie vairumtirdzniecības brokeri darbosies “ārpus biržas”, piemēram, Čikāgas biržā vai Filadelfijas biržā.
