Kas ir bloku māja
Blokmāja ir īpaši starpniecības uzņēmuma veids, kas nodarbojas ar lieliem darījumiem, jo īpaši tas specializējas potenciālo pircēju un pārdevēju atrašanā lielajiem darījumiem. Blokmāja parasti nodarbojas ar institucionāliem klientiem, nevis ar atsevišķiem ieguldītājiem, jo viena liela tirdzniecība var radīt miljoniem dolāru.
Sadalot bloku māju
Blokmāja, tāpat kā jebkura brokeru firma, atvieglo darījumus starp pircējiem un pārdevējiem, kas maksā firmai komisijas un citas darījumu nodevas. Atšķirībā no vairuma brokeru firmu, bloku mājas galvenokārt nodarbojas ar tā sauktajiem bloku darījumiem, kas pēc definīcijas pārsniedz 200 000 USD vērtas obligācijas vai 10 000 USD akciju, neieskaitot penss akcijas. Praksē bloku darījumi mēdz būt daudz lielāki. Šie darījumi notiek ārpus biržas vai ārpus atvērtā tirgus.
Tā kā liela apjoma darījumi var ietekmēt tirgoto vērtspapīru tirgus vērtību, bloku darījumi parasti notiek caur blokmājām. Blokmājas sadala tirdzniecību vairākos mazākos gabalos un novirza tos caur atsevišķiem brokeriem, lai samazinātu tirgus nepastāvību līdz minimumam. Tas nozīmē, ka pat labi izpildīti bloku darījumi var ievērojami ietekmēt tirgu, un daži analītiķi vēro bloku tirdzniecības aktivitātes, lai paredzētu tirgus tendences.
Blokmāju institucionālie klienti ir korporācijas, bankas un apdrošināšanas firmas, kā arī kopieguldījumu fondi un pensiju fondi, kas ieņem nozīmīgas drošības pozīcijas.
Blokmājas alternatīva
Iestādes, kas cenšas izvairīties no starpniecības maksām un komisijas maksām, arī ceturtajā tirgū var tieši veikt bloku tirdzniecību, nenodarbinot blokmāju kā starpnieku. Lai gan primārais, sekundārais un trešais tirgus ir publiskais tirgus, kas pieejams visiem ieguldītājiem, ceturtais tirgus ir ekskluzīvāks un mazāk caurskatāms. Ceturtā tirgus darījumi attiecas tikai uz iestādēm, un tos publisko tikai pēc darījuma pabeigšanas.
Šī ir ceturtā tirgus pēdējā īpašība, kas papildus zemajām transakciju maksām piedāvā vēl vienu priekšrocību iestādēm, kas sāk bloka lieluma darījumus. Tā kā tirdzniecība notiek ar mazāku caurskatāmību, ir mazāks risks, ka tirgus mainīsies, pirms darījums būs pabeigts.
Ceturtais tirgus arī izslēdz iespēju, ka blokmāju tirgotājs izmantos zināšanas par gaidāmo bloku tirdzniecību krāpnieciskā praksē, kas pazīstama kā priekšapmaksa. 2013. gadā vecākais akciju tirgotājs Dalasā bāzētajā Cushing MLP Asset Management tika pieķerts veikt pats savus darījumus tieši pirms bloķētajiem darījumiem no sava uzņēmuma klientiem, kas, iespējams, paaugstināja akciju cenu. Viņa shēma ne tikai neētiski ieguva vismaz USD 532 000 132 darījuma laikā; tas izvirzīja viņa paša intereses pretstatā viņa klientu interesēm, kuri īpaši paļāvās uz viņu, lai pārvaldītu cenu iedarbību.
