Kas ir vatelīns?
Ieguldījumu pārvaldītāja "vatelīna vidējais rādītājs" ir statistikas paņēmiens, ko izmanto, lai izmērītu pārvaldītāja spēju sasniegt vai pārspēt indeksu. Vatinga vidējo lielumu aprēķina, dalot dienu skaitu (vai mēnešus, ceturkšņus utt.), Kurās vadītājs pārspēj vai saskaņo indeksu ar kopējo dienu (vai mēnešu, ceturkšņu utt.) Skaitu attiecīgajā periodā un reizinot šo koeficientu ar 100.
Jo augstāks ir vatelīns, jo labāk. Lielākais iespējamais vidējais skaitlis būtu 100%, kas nozīmē, ka menedžeris pārsniedza etalonu katru periodu. Turpretī vatelīna vidējais rādītājs 0% nozīmē, ka menedžeris nekad nav pārspējis savu etalonu. Bieži vien kā minimālo slieksni ieguldījumu panākumu noteikšanai izmanto vatelīna vidējo vērtību 50%.
Izpratne par vatelīna vidējo līmeni
Ieguldījumu pārvaldniekam, kurš pārspēj tirgu 15 no iespējamām 30 dienām, statistiskā vatelīna vidējā vērtība ir 50. Jo ilgāks periods, kurā ņemts paraugs, jo statistiski nozīmīgāks pasākums kļūst. Daudzi analītiķi izmanto šo vienkāršo aprēķinu plašākā individuālo ieguldījumu pārvaldītāju novērtējumos.
Informācijas attiecība (IR) ir līdzīgs naudas pārvaldītāju veiksmes (vai neveiksmes) rādītājs. Tomēr tas nav viegli sasaistīt virkni panākumu vai neveiksmju, kas ir noderīgi, novērtējot galīgos ieguldījumu rezultātus. Vatējošais vidējais šo trūkumu novērš, atbildot uz jautājumu: vai ieguldījumu pārvaldnieks uzvar vai zaudē lielāko ieguldījumu likmi?
Informācijas attiecība un vatelīna vidējais rādītājs ir divi parasti minētie ieguldījumu panākumu rādītāji, taču šiem rādītājiem ir trūkumi: IR nav informācijas par augstākiem momentiem, un vatelīna vidējā vērtība satur tikai virziena informāciju.
Vatēšanas vidējie ierobežojumi
Precīzāk, vatelīna vidējo līmeni ietekmē divi galvenie ierobežojumi. Pirmkārt, vatelīns vidēji koncentrējas tikai uz atdevi un neņem vērā riska pakāpi, ko vadītājs uzņemas, lai sasniegtu atdevi. Otrkārt, vatelīna vidējais lielums neietekmē potenciālo pārsniegumu mērogu. Pārvaldnieks var pārsniegt etalonu par, teiksim, 0, 1%, uz 10 mēnešiem, bet 11. mēnesī atpaliek no etalona par 3, 50%. Šādā gadījumā vatelīna vidējais rādītājs būtu 90, 90%, bet menedžeris būtu ievērojami zemāks par viņu etalonu.
