Procentu likmju paaugstināšanās dod labumu banku peļņai, dodot tām lielāku rīcības brīvību palielināt neto procentu likmju starpību vai peļņas normu starp to, ko viņi maksā noguldītājiem un iekasē kredītņēmējus. Tā kā ASV 10 gadu parādzīmes ienesīgums trešdien pirmo reizi vairāk nekā četru gadu laikā ir noslēdzies virs 3% līmeņa, finanšu krājumi šobrīd kļūst arvien pievilcīgāki ieguldījumi, ziņo CNBC.
Reģionālās bankas, piemēram, Kalifornijā bāzētā East West Bancorp Inc. (EWBC), Ziemeļkarolīnā bāzētā BB&T Corp. (BBT) un Minesotas bāzētā ASV Bancorp (USB), pēdējā laikā ir piedzīvojušas īpaši labus panākumus, to akciju cenām palielinoties par 9, 6%., Attiecīgi par 4, 7% un 2, 2% no 2. aprīļa līdz 25. aprīļa beigām par CNBC datiem.
Mazais ir skaists
Sākot ar neseno zemāko 2.721% slēgšanu 2. aprīlī, 10 gadu obligācijas ienesīgums trešdienas tirdzniecības sesiju noslēdza ar 3.024%, pēc tam ceturtdienas beigās noslīdēja līdz 2.975%. SPDR S&P reģionālās bankas ETF (KRE), kas izseko mazākām bankām, piemēram, iepriekšminētajām, tajā pašā laika posmā palielinājās par 5, 0%.
Turpretī lielo nacionālo banku akcijas līdz šim ir izrādījušās mazāk reaģējošas uz neseno procentu likmju pieaugumu. Finanšu atlases sektora SPDR fonds (XLF), kas piesaistīts šo institūciju akciju cenām, pieauga par 2, 6%, arī attiecībā uz CNBC datiem. Starp XLF SPDR lielajām bankām ir JPMorgan Chase & Co. (JPM), kas ir par 1, 9% vairāk; Bank of America Corp. (BAC) - par 2, 6% un Wells Fargo & Co. (WFC) - par 2, 1%.
Kā vēl viens salīdzināšanas punkts S&P 500 indekss (SPX) tajā pašā laika posmā pieauga par 3, 3%. Tā 2. aprīļa beigu vērtība - 2 581, 88 - bija nedaudz nedaudz augstāka par zemāko atzīmi, kāds bija līdz šim, līdz gada 2. februārim - 2581.00.
Garāks skats
Šā gada sākumā cienītais banku sektora analītiķis Diks Bove paziņoja par savu pārliecību, ka bankas nonāk ilgstošas laicīgās izaugsmes laikmetā. Papildus procentu likmju pieaugumam, kuru viņš sagaida pēdējās desmitgadēs, kā optimisma iemeslus viņš min nodokļu reformu, normatīvo aktu reformu un tehnoloģiju attīstību.
Ienesīguma līknei ir nozīme
Investīciju banku, vērtspapīru tirdzniecības un vērtspapīru brokeru firmas Cantor Fitzgerald galvenais tirgus stratēģis Pīters Čečini stāsta CNBC, ka bankām un citiem finanšu krājumiem procentu likmju paaugstināšanās ir strauja tikai tad, ja ienesīguma līkne ir stāva, un ilgtermiņa likmes pieaug ātrāk nekā īstermiņa. termiņa likmes. Iemesls ir tāds, ka bankas parasti apgūst līdzekļus ar īstermiņa likmēm, izmantojot noguldījumus un komercpapīrus, savukārt aizdod galvenokārt ilgtermiņa likmes.
Tomēr pēdējā laikā tendence ir virzīties uz līdzenu ienesīguma līkni, samazinoties starpībai starp ASV un Valsts kases divu gadu un desmit gadu parādu ienesīgumu, novēroja CNBC. Ja plakanā ienesīguma līkne iekļaujas apgrieztā ienesīguma līknē ar īsām likmēm, kas pārsniedz lielās likmes, tas parasti ir pārliecinošs signāls par gaidāmo lejupslīdi.
Tirdzniecības stratēģijas
Tikai ilgtermiņa ieguldītājiem Cecchini stāsta CNBC, ka arī procentu likmju paaugstināšanās ir labas ziņas apdrošināšanas sabiedrībām, jo tas palielinās ienākumus no viņu obligāciju portfeļiem. Tikmēr, lai iegūtu negatīvu aizsardzību pret viņu turētajiem banku akcijām, Kečini ierosina iegādāties pārdošanas līgumu bankas ETF un pārdot vienu par zemāku cenu, izmantojot par pēdējo saņemto prēmiju, lai segtu pirmās izmaksas. Viņš piebilst, ka reģionālās bankas SPDR iespējām ir lielāka nepastāvība un tādējādi lielākas prēmijas nekā lielo banku SPDR.
Bullish investoriem CNBC citē Credit Suisse Group AG ieteikumu iegādāties pirkšanas iespēju reģionālajā banku SPDR un daļēji to finansēt, pārdodot zvanu par augstāku cenu. Viņi iesaka, kā ziņo CNBC, pirkt jūnija sarunu ar streika cenu aptuveni 63 USD un pārdot vienu ar streika cenu aptuveni 67 USD. Reģionālās bankas SPDR piektdienas rīta tirdzniecības rezultāts bija 62.90 USD (pulksten 10:40 pēc Ņujorkas laika).
