Kas ir vidējais kritums?
Vidējā lejupslīde ir ieguldījumu stratēģija, kurā akciju īpašnieks iegādājas papildu akcijas iepriekš ierosinātam ieguldījumam pēc tam, kad cena ir vēl vairāk kritusies. Šī otrā pirkuma rezultāts ir vidējās cenas pazemināšanās, par kuru ieguldītājs iegādājās akcijas. Piemēram, ieguldītājs, kurš nopirka 100 akciju akcijas par 50 USD par akciju, varētu iegādāties papildu 100 akcijas, ja akciju cena sasniegtu 40 USD par akciju, tādējādi pazeminot viņas vidējo cenu (vai izmaksu bāzi) līdz 45 USD par akciju. Daži finanšu konsultanti mudina akciju investorus pieņemt šo stratēģiju ar akcijām vai fondiem, kurus viņi plāno iegādāties un turēt.
Taustiņu izņemšana
- Vidējā vērtība nozīmē ieguldījuma palielināšanu, kad tā cena nokrītas. Šis paņēmiens var būt noderīgs, ja to uzmanīgi pielieto kopā ar citiem pareizas ieguldījumu stratēģijas komponentiem. Pievienojot vairāk akciju, palielinās riska pakāpe, un nepieredzējuši investori, iespējams, nespēs noteikt atšķirību starp vērtību un brīdinājuma zīme, kad akciju cenas pazeminās.
Izpratne par vidējo stratēģiju
Vidējās lejupslīdes stratēģijas galvenā ideja ir tāda, ka, pieaugot cenām, tām nav jāceļas tik tālu, lai ieguldītājs parādītu peļņu no savas pozīcijas. Iedomājieties, ka, ja ieguldītājs iegādājās 100 akciju akcijas ar cenu 60 USD par akciju, un akciju cena samazinājās līdz 40 USD par akciju, ieguldītājam ir jāgaida, kamēr krājums atgriezīsies no cenas krituma par 33%. Tomēr, vērtējot no jaunās cenas 40 USD, tas nav 33% pieaugums, tagad akcijai jāpalielinās par 50%, pirms pozīcija parādīs peļņu (no 40 līdz 60).
Vidējā vērtība palīdz risināt šo matemātisko realitāti. Ja ieguldītājs iegādājas papildu 100 akciju akcijas par USD 40 par akciju, tagad cenai jāpalielinās tikai līdz USD 50 (tikai par 25% augstāka), pirms pozīcija ir rentabla. Ja akcijas atgriežas sākotnējā cenā un pēc tam paaugstināsies, ieguldītājs sāk pamanīt 16% peļņu, tiklīdz akcijas sasniegs 60 USD.
Lai gan vidējā lejupslīde piedāvā dažus stratēģijas aspektus, tā ir nepilnīga. Vidējā līmeņa samazināšana patiešām ir darbība, kas vairāk nāk no prāta stāvokļa, nevis no pārdomātas ieguldījumu stratēģijas. Vidējā vērtība ļauj investoram tikt galā ar dažādiem izziņas vai emocionāliem aizspriedumiem. Tas vairāk darbojas kā drošības sega, nevis racionāla politika.
Problēma ir tā, ka vidusmēra investoram ir ļoti maz spēju atšķirt īslaicīgu cenu kritumu no brīdinājuma signāla, ka cenas gatavojas kristies daudz zemāk. Lai arī var būt neatzīta patiesā vērtība, papildu akciju pirkšana, lai pazeminātu vidējās īpašumtiesību izmaksas, nav pietiekams iemesls, lai palielinātu ieguldītāja portfeļa procentuālo daļu, kas pakļauta šī viena akcijas cenu ietekmei. Tehnikas skata atbalstītāji vidējo vērtību nosaka kā rentablu pieeju bagātības uzkrāšanai; pretinieki to uzskata par katastrofas recepti.
Stratēģiju bieži atbalsta investori, kuriem ir ilgtermiņa ieguldījumu horizonts un uz vērtībām balstīta pieeja ieguldījumiem. Investori, kas seko rūpīgi izveidotiem modeļiem, kuriem uzticas, var secināt, ka riska darījuma pievienošana akcijām, kuras tiek nenovērtētas, rūpīgu riska pārvaldības metožu izmantošana laika gaitā var radīt vērtīgu iespēju. Daudzi profesionāli investori, kas ievēro uz vērtību orientētas stratēģijas, tostarp Vorens Bafets, ir veiksmīgi izmantojuši vidējās vērtības samazināšanu kā daļu no lielākas stratēģijas, kas laika gaitā tiek rūpīgi izpildīta.
