Aktīvu apgrozījuma koeficienta definīcija

Kāds ir aktīvu apgrozījuma koeficients?

Aktīvu apgrozījuma koeficients mēra uzņēmuma pārdošanas vai ieņēmumu vērtību attiecībā pret tā aktīvu vērtību. Aktīvu apgrozījuma koeficientu var izmantot kā rādītāju tam, cik efektīvi uzņēmums izmanto savus aktīvus ieņēmumu gūšanai.

Jo augstāks aktīvu apgrozījuma koeficients, jo efektīvāks ir uzņēmums. Un otrādi, ja uzņēmumam ir zems aktīvu apgrozījuma koeficients, tas norāda, ka tas efektīvi neizmanto savus aktīvus pārdošanas radīšanai.

Taustiņu izņemšana

Aktīvu apgrozījums ir kopējo pārdošanas vai ieņēmumu attiecība pret vidējiem aktīviem.Šī metrika palīdz ieguldītājiem saprast, cik efektīvi uzņēmumi izmanto savus aktīvus pārdošanas radīšanai. Investori izmanto aktīvu apgrozījuma koeficientu, lai salīdzinātu līdzīgus uzņēmumus tajā pašā nozarē vai grupā. rīks, lai redzētu, kuras firmas vislabāk izmanto savus aktīvus, un lai identificētu nepilnības uzņēmumos.

Aktīvu apgrozījuma formula ir

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Aktīvu apgrozījums = \frac{Kopējie pārdošanas apjomi}{\frac{Sākuma aktīvi + Beigu aktīvi}{2}} \\ kur: \\ Kopējie pārdošanas apjomi = Gada pārdošanas kopsumma \\ Sākuma aktīvi = Aktīvi gada sākumā \\ Beigu aktīvi = Aktīvi gada beigās \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Aktīvu apgrozījums} = \ frac { text {Total Sales}} { frac { text {Begging Assets} + \ \ text {Ending Assets}} {2}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {Kopējie pārdošanas apjomi} = \ teksts {Gada pārdošanas kopsumma} \ & \ teksts {Sākuma aktīvi} = \ teksts {Aktīvi gada sākumā} \ & \ teksts {Aktīvu beigu datums } = \ teksts {Aktīvi gada beigās} \ \ beigas {saskaņots}$ Aktīvu apgrozījums = 2Sākuma aktīvi + beigu aktīvi Kopējie pārdošanas apjomi, kur: Kopējie pārdošanas apjomi = Gada pārdošanas apjomi kopāBeigie aktīvi = Aktīvi gada sākumāEecošie aktīvi = Aktīvi gada beigās

Aktīvu apgrozījuma koeficients

Ko jums saka aktīvu apgrozījuma koeficients?

Aktīvu apgrozījuma koeficients tiek aprēķināts katru gadu. Kopsavilkumā izmantoto aktīvu skaitu var aprēķināt, ņemot vidējo aktīvu bilancē gada sākumā un gada beigās.

Jo augstāks aktīvu apgrozījuma koeficients, jo labāk uzņēmums darbojas, jo lielāki rādītāji nozīmē, ka uzņēmums gūst lielākus ieņēmumus no aktīvu dolāra. Aktīvu apgrozījuma koeficients parasti ir lielāks uzņēmumiem dažās nozarēs nekā citās. Piemēram, mazumtirdzniecības un patērētāju skavām ir salīdzinoši nelielas aktīvu bāzes, bet tām ir liels pārdošanas apjoms - tādējādi tām ir visaugstākais vidējais aktīvu apgrozījuma koeficients. Un otrādi, tādās nozarēs kā komunālie pakalpojumi un nekustamais īpašums ir liela aktīvu bāze un zems aktīvu apgrozījums.

Tā kā šī attiecība dažādās nozarēs var būt ļoti atšķirīga, mazumtirdzniecības uzņēmuma un telekomunikāciju uzņēmuma aktīvu apgrozījuma koeficientu salīdzināšana nebūtu ļoti produktīva. Salīdzinājumiem ir nozīme tikai tad, ja tie tiek veikti dažādiem uzņēmumiem tajā pašā nozarē.

Piemērs, izmantojot aktīvu apgrozījuma koeficientu

Aprēķināsim aktīvu apgrozījuma koeficientu četriem uzņēmumiem mazumtirdzniecības un telekomunikāciju pakalpojumu sektorā - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) un Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - par fiskālo gadu, kas noslēdzās 2016. gadā.

AT&T un Verizon aktīvu apgrozījuma koeficienti ir mazāki par vienu, kas ir raksturīgi uzņēmumiem telekomunikāciju pakalpojumu nozarē. Tā kā šiem uzņēmumiem ir lielas aktīvu bāzes, ir sagaidāms, ka tie lēnām pārvērtīs savus aktīvus, pārdodot preces. Skaidrs, ka nebūtu jēgas salīdzināt Walmart un AT&T aktīvu apgrozījuma koeficientus, jo tie darbojas ļoti dažādās nozarēs. Bet, salīdzinot aktīvu apgrozījuma koeficientus AT&T un Verizon, iespējams iegūt precīzāku novērtējumu par to, kurš uzņēmums aktīvus izmanto efektīvāk.

Piemēram, no tabulas Verizon apgrozī savus aktīvus ātrāk nekā AT&T. Par katru aktīvu dolāru Walmart pārdošanas apjomi bija USD 2, 30, bet Target - 1, 79 USD. Mērķa apgrozījums var liecināt par to, ka mazumtirdzniecības uzņēmums veikusi lēnu tirdzniecību vai turējis novecojušus krājumus. Turklāt nelielais apgrozījums var nozīmēt arī to, ka uzņēmumam ir trūcīgas savākšanas metodes. Uzņēmuma iekasēšanas periods var būt pārāk garš, kā rezultātā debitoru parāds ir lielāks. Mērķis arī nevarētu efektīvi izmantot savus aktīvus: pamatlīdzekļi, piemēram, īpašumi vai aprīkojums, varētu būt dīkstāvē vai netiktu izmantoti pilnā apjomā.

Aktīvu apgrozījuma attiecības izmantošana ar DuPont analīzi

Aktīvu apgrozījuma koeficients ir DuPont analīzes galvenā sastāvdaļa - sistēma, kuru DuPont Corporation sāka izmantot 1920. gados, lai novērtētu sniegumu dažādās korporācijas nodaļās. Pirmais DuPont analīzes solis sadala pašu kapitāla atdevi (ROE) trīs komponentos, no kuriem viens ir aktīvu apgrozījums, pārējie divi ir peļņas norma un finanšu piesaistītie līdzekļi. Pirmo DuPont analīzes soli var ilustrēt šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} ROE = \underset{Peļņas norma}{\underset{⎵}{(\frac{Tīrie ienākumi}{Ieņēmumi})}} \times \underset{Aktīvu apgrozījums}{\underset{⎵}{(\frac{Ieņēmumi}{AA})}} \times \underset{Finanšu piesaistīšana}{\underset{⎵}{(\frac{AA}{AE})}} \\ kur: \\ AA = Vidējie aktīvi \\ AE = Vidējais pašu kapitāls \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {ROE} = \ nepietiekams balsts { pa kreisi ( frac { teksts {Neto ienākumi}} { teksts {Ieņēmumi}} labajā pusē)} _ \ teksts {Profit Margin} Times \ underbrace { pa kreisi ( frac { text {Revenue}} { text {AA}} right)} _ \ text {Asset Apgrozījums} times \ underbrace { left ( frac { text {AA}}} { teksts {AE}} pa labi)} _ \ teksts {Finanšu sviras} \ & \ textbf {kur:} \ & \ teksts {AA} = \ teksts {Vidējie aktīvi} \ & \ teksts {AE} = \ teksts {vidējais pašu kapitāls} \ \ beigas {saskaņots}$ ROE = peļņas norma (RevenueNet ienākumi) × aktīvu apgrozījums (AARevenue) × finanšu piesaistītie līdzekļi (AEAA), kur: AA = vidējie aktīviAE = vidējais pašu kapitāls

Dažreiz investori un analītiķi ir vairāk ieinteresēti izmērīt, cik ātri uzņēmums pārvērš pamatlīdzekļus vai apgrozāmos līdzekļus pārdošanas apjomos. Šajos gadījumos analītiķis var izmantot īpašus koeficientus, piemēram, pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficientu vai apgrozāmā kapitāla koeficientu, lai aprēķinātu šo aktīvu klašu efektivitāti.

Starpība starp aktīvu apgrozījumu un pamatlīdzekļu apgrozījumu

Kamēr aktīvu apgrozījuma koeficients ņem vērā saucēja vidējos aktīvu kopsummas rādītājus, pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients aplūko tikai pamatlīdzekļus. Pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficientu (FAT) parasti analītiķi izmanto, lai izmērītu darbības rādītājus. Šis efektivitātes koeficients salīdzina neto pārdošanas apjomus (peļņas vai zaudējumu aprēķinu) ar pamatlīdzekļiem (bilance) un mēra uzņēmuma spēju gūt neto pārdošanas apjomus no tā ieguldījumiem pamatlīdzekļos, proti, pamatlīdzekļos (PP&E). Pamatlīdzekļu atlikumu izmanto, atskaitot uzkrāto nolietojumu. Kopumā augstāks pamatlīdzekļu apgrozījuma koeficients norāda, ka uzņēmums ieņēmumu gūšanai ir efektīvāk izmantojis ieguldījumus pamatlīdzekļos.

Aktīvu apgrozījuma koeficienta ierobežojumi

Lai gan aktīvu apgrozījuma koeficients ir jāizmanto, lai salīdzinātu līdzīgus krājumus, šāda veida salīdzinājums nesniedz visas detaļas, kas būtu noderīgas krājumu analīzē. Iespējams, ka uzņēmuma aktīvu apgrozījuma koeficients vienā gadā ievērojami atšķiras no iepriekšējiem vai nākamajiem gadiem. Investoriem jāpārskata aktīvu apgrozījuma attiecības tendence laika gaitā, lai pārbaudītu, vai aktīvu izmantošana uzlabojas vai pasliktinās.

Aktīvu apgrozījuma koeficientu var mākslīgi deflēt, ja uzņēmums veic lielus aktīvu pirkumus, gaidot lielāku izaugsmi. Tāpat aktīvu pārdošana, lai sagatavotos izaugsmes samazinājumam, mākslīgi palielinās šo koeficientu. Daudzi citi faktori (piemēram, sezonalitāte) var ietekmēt uzņēmuma aktīvu apgrozījumu periodos, kas ir īsāki par gadu.

Satura rādītājs: