Kas ir Āzijas aste?
Āzijas aste ir funkcija, kurā vidējā Āzijas opcija ir aktīva tikai šo opciju dzīves laikā, parasti pēdējās desmit līdz divdesmit dienas.
Taustiņu izņemšana
- Āzijas aste ir iezīme, kurā Āzijas opcijas vidējā vērtība ir aktīva tikai daļai, parasti pēdējās desmit līdz divdesmit dienas no šī opcijas dzīves.Āzijas aste apdrošina turētāju īpaši pret aktīvu cenas pēdējā brīža svārstībām, kas ir pretstatā “Āzijas degunam”, kur vidējās vērtības funkcija ir aktīva tikai opcijas dzīves sākumā. Par Āzijas astes garumu un laika periodu tiek panākta vienošanās un tā tiek noteikta opcijas līguma sākumā.
Izpratne par Āzijas astes
Āzijas opcija, kas pazīstama arī kā vidējās cenas opcija, maksā opcijas turētājam bāzes vērtspapīra cenu kustības vidējo cenu pat tad, ja pirkšanas iespējas darījums pārsniedz iepriekš noteiktu pārdošanas cenu vai pārdošanas opcija ir zemāka par iepriekš noteikto cenu. Šī pakārtotā aktīva cenas līmeņa vidējā aprēķināšanas metode aizsargā investoru no nepastāvības, piemēram, pēkšņām un nelabvēlīgām cenu svārstībām, kuru dēļ opcija var beigties ar naudu un tādējādi ir bezvērtīga, beidzoties termiņa beigām.
Atšķirībā no parastajām Āzijas opcijām, Āzijas aste apraksta opciju, kurā aziātu iezīme ir aktīva tikai daļu no opcijas dzīves laika - bieži tā ir pēdējā daļa (kā pensiju plānos un "garantētā kapitāla" produktos). Tas īpašnieku īpaši apdrošina pret pēdējā brīža aktīvu cenas svārstībām. Par Āzijas astes garumu un laikposmu vienojas un nosaka opcijas līguma sākumā, lai gan parasti opcijas dzīves pēdējās desmit līdz divdesmit dienas ir tad, kad iešāvās Āzijas aste. Tas ir pretstatā Āzijas deguna pazīmei, kurā vidējās vērtības funkcija ir aktīva tikai opcijas dzīves sākumā.
Āzijas astes ir īpaši paredzētas, lai aizsargātu hedžus pret paaugstinātu nepastāvību, kas var rasties opcijas kalpošanas laika beigās. Šāda veida vidējā lieluma noteikšana bieži tiek iebūvēta ilgtermiņa opcijās, piemēram, ar kapitālu saistītās piezīmēs (ELN), darbinieku akciju opcijās, garantijās vai konvertējamās konvertācijās, lai izvairītos vai samazinātu manipulācijas ar cenām termiņa beigās. Ja termiņš līdz gada beigām ir gads vai vairāk, tirgotāji to vienkārši uzskata par Eiropas stila variantu, lai veiktu labu pirmo tuvinājumu. Āzijas astes ir diezgan vienkārši novērtējamas. Jūs to risināt kā Āzijas iespēju, kamēr aktīva ir Āzijas funkcija, un kā parastu Eiropas iespēju, kad tā nav.
Āzijas astes piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums darbiniekiem izdod garantijas līgumus, kas garantē pēc diviem gadiem. Šie līgumi dod šiem darbiniekiem tiesības, bet ne pienākumu iegādāties sava uzņēmuma akcijas par cenu 50 USD par akciju. Šā akciju pašreizējā cena ir USD 40 par akciju. Divu gadu laikā uzņēmumam ir strauja izaugsme, un akciju cena stabili paaugstinās līdz USD 60 par akciju.
Tomēr nedēļu pirms ordera nodošanas briesmām grāmatvedības skandāls satricina uzņēmuma galveno konkurentu, strauji pazeminot visas nozares akciju cenas, kas šī uzņēmuma akcijas samazina līdz USD 37 par akciju. Āzijas aste, kas bija vidējā pēdējās 30 dienas pēc ordera termiņa beigām, apklusinātu paaugstinātās nepastāvības ārkārtīgi negatīvo ietekmi.
