Ieguldījumi pašvaldību obligācijās ir labs veids, kā saglabāt kapitālu, vienlaikus radot interesi. Lielākā daļa no viņiem ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem, un daži no tiem ir arī bez nodokļiem valsts un vietējā līmenī. Pašvaldību obligācijas, ko sauc arī par munisiem, palīdz veidot infrastruktūru jūsu reģionā. Munisus bieži uzskata par atsevišķu aktīvu klasi, tāpēc ir vērts zināt muni obligāciju pamatus.
GALVENIE RAKSTI
- Ieguldījumi pašvaldību obligācijās ir labs veids, kā saglabāt kapitālu, vienlaikus radot procentus. Pašvaldību obligācijām ir vairākas nodokļu priekšrocības salīdzinājumā ar korporatīvajām obligācijām.Vēl viena priekšrocība, ka pašvaldībām ir vairāk nekā korporatīvās obligācijas, ir daudz zemāka saistību neizpildes likme.Pašvaldību obligācijas ir arī samērā likvīdas, taču investori jābūt piesardzīgam pret piedāvājuma un pieprasījuma izplatību.
Pašvaldību obligāciju nodokļu priekšrocības
Pašvaldību obligācijām ir vairākas nodokļu priekšrocības salīdzinājumā ar korporatīvajām obligācijām. Kaut arī procentu likmes par korporatīvajām obligācijām, iespējams, ir lielākas, jums par to būs jāmaksā nodokļi. Lielākā daļa munu ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem. Ja jūs ieguldīsit īpašam mērķim paredzētā pašvaldības obligācijā, iespējams, ka tā būs arī alternatīva minimālā nodokļa (AMT) bezmaksas. Ieguldot vietējās pašvaldības obligācijās, tā parasti tiks atbrīvota arī no jūsu valsts ienākuma nodokļiem.
Muni nodokļu jautājumi var būt sarežģīti, tāpēc vienmēr pārliecinieties, ka esat pārliecināts par vietējiem nodokļu likumiem. Ja jūs ieguldīsit pašvaldības obligācijā, kas emitēta citā valstī, jums, iespējams, būs jāmaksā nodokļi. Apsverot nodokļu ietekmi, pilnīgi beznodokļu pašvaldības obligācija parasti piedāvā izdevīgāku iespēju.
Moni obligāciju nodokļu priekšrocības ir atkarīgas no tā, kur tu dzīvo un no tā, cik nopelni, saņemot procentus. Vairākos ASV štatos nav ienākuma nodokļa, tāpēc atbrīvojums no valsts nodokļiem nedod nekādas priekšrocības. Pozitīvā puse ir tāda, ka valstu iedzīvotāji bez ienākuma nodokļiem var iegādāties pašvaldības obligācijas no jebkuras štata un palikt 100% bez nodokļiem. Progresīvie nodokļi nozīmē, ka likmes parasti palielinās līdz ar ienākumiem, tāpēc cilvēki ar lielākiem ienākumiem gūst labumu no pašvaldību nodokļu atbrīvojumiem.
Muni obligācijas bieži ir labs ieguldījums cilvēkiem ar lieliem ienākumiem, piemēram, slavenībām, kas dzīvo štatos ar augstiem ienākuma nodokļiem, piemēram, Kalifornijā. Pensionāram ar ierobežotiem ienākumiem, kas dzīvo štatā bez ienākuma nodokļiem, piemēram, Floridā, mazāk gūst labumu no pašvaldību obligāciju atbrīvojumiem no nodokļiem.
Vai jums vajadzētu apsvērt Muni obligācijas?
Zemas noklusējuma likmes
Vēl viena priekšrocība, kas munīm ir salīdzinājumā ar korporatīvajām obligācijām, ir daudz zemāka saistību neizpildes likme. Saskaņā ar Moody's teikto, pašvaldību obligāciju gada saistību neizpildes likme laikposmā no 2009. līdz 2014. gadam bija aptuveni 0, 03%. Ilgtermiņā korporatīvo obligāciju saistību neizpildes likme ir aptuveni 1, 5% gadā.
Finanšu guru Vorens Bafets un Meredita Vitnija prognozēja katastrofu pašvaldību obligāciju tirgū, taču šīs prognozes nebija piepildījušās no 2019. gada. Lielākā daļa ASV pašvaldību ir uzlabojušas savus kredītreitingus kopš 2008. gada finanšu krīzes. Tomēr šis uzlabojums nenozīmē, ka ir novērsts saistību neizpildes risks.
Pašvaldību obligāciju veidi
Pastāv divu veidu muni obligācijas. Vispārējo saistību obligācijas tiek finansētas tieši no nodokļu ieņēmumiem. Tās ir drošākais pašvaldību obligāciju veids, taču tām bieži ir viszemākās procentu likmes.
Ieņēmumu obligācijas iegūst naudu no biļešu pārdošanas, rēķiniem, autoceļu nodevām vai nomas maksas no pašvaldības valdības projektiem. Tos izmanto, lai palīdzētu veidot infrastruktūru, taču to atdeve nav tik droša, jo tie ir atkarīgi no konkrētā uzņēmuma panākumiem.
Vai pašvaldību obligācijas ir likvīdas?
Pašvaldību obligācijas ir arī samērā likvīdas, taču ieguldītājiem ir jābūt uzmanīgiem pret piedāvājuma un pieprasījuma izkliedi. Piedāvājuma un cenu starpība tikai 1% var ievērojami samazināt pašvaldības obligācijas ienesīgumu ar ienesīgumu 2%.
Viens risinājums ir ieguldīt pašvaldības obligāciju kopfondā, taču jums jābūt pārliecinātam, ka fondam nav slodzes. Augsta maksa par iekraušanu var būt tikpat slikta kā augsta piedāvājuma un pieprasījuma starpība.
Vēl viens potenciāls risinājums ir Muni obligāciju ETF. Tomēr cenu starpība var būt augsta arī maza apjoma ETF. Labākajiem muni ETF parasti ir zema cenu starpība.
Muni Bond ETF
Pašvaldību obligāciju ETF piedāvā arī lielāku dažādošanu nekā atsevišķas pašvaldības. Ja tiek pakļauts tik daudzām pašvaldību obligācijām, viena saistību neizpilde būtiski neietekmēs ETF. Lielākā daļa pašvaldību obligāciju ETF savus portfeļus uztur labi līdzsvaroti, un vienas pašvaldības obligāciju tīro aktīvu daļa parasti ir ierobežota līdz 2% vai mazāka.
Pašvaldību obligāciju ETF lielākais mīnuss ir tas, ka, paaugstinoties procentu likmēm, ir iespējams ciest kapitāla zaudējumus. Izmantojot individuālu pašvaldību obligāciju, jūs varat iegādāties un turēt un atgūt visu savu kapitālu, kad obligācijas termiņš beidzas.
Ir arī pašvaldību obligāciju ETF, kas AMT nesatur. Bez AMT ETF ietilpst iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) un VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB).
Grunts līnija
Pašvaldību obligācijas nav ložu necaurlaidīgas, taču tās ir viens no drošākajiem ieguldījumu instrumentiem, ko jūs atradīsit. Tie piedāvā arī būtiskas nodokļu priekšrocības un ir ļoti likvīdi, ja tos tur kā ETF. Šie ieguvumi noved pie zemākas peļņas, bet šie ienākumi būs bez nodokļiem.
