Kas ir gada apgrozījums?
Gada apgrozījums ir procentu likme, ar kādu kopieguldījumu fonds vai biržā tirgots fonds (ETF) katru gadu aizstāj savus ieguldījumus. Portfeļa apgrozījums ir pārvaldāmo aktīvu (AUM) salīdzinājums ar fonda turēto līdzekļu ieplūdi vai aizplūšanu. Skaitlis ir noderīgs, lai noteiktu, cik aktīvi fonds maina turējumā esošās pozīcijas.
Augstie apgrozījuma rādītāji norāda uz aktīvi pārvaldītu fondu. Citi fondi ir pasīvāki, un turēšanas apgrozījums ir mazāks. Indeksu fonds ir pasīvas līdzdalības fonda piemērs.
Taustiņu izņemšana
- Apgrozījuma līmeni mēra ar vērtspapīru skaitu, kas nopirkti mērīšanas periodā.Annizētais apgrozījums ir nākotnes prognoze, kas balstīta uz viena mēneša vai citu īsāku laika periodu no ieguldījumu apgrozījuma. Augsts apgrozījuma līmenis pats par sevi nav uzticams fonda rādītājs. kvalitāte vai veiktspēja.
Aprēķinot gada apgrozījumu
Lai aprēķinātu portfeļa apgrozījuma koeficientu noteiktam fondam, vispirms gada laikā nosaka kopējo nopirkto vai pārdoto aktīvu summu (atkarībā no tā, kurš notiek lielākus). Pēc tam sadaliet šo summu ar vidējiem fonda turētajiem aktīviem tajā pašā gadā.
Visiem, kas noklusina, tacu Portfeļa apgrozījums = vidējais aktīvu maksimālais apjoms {fonda pirkšanas fonda pārdošanas apjomi
Piemēram, ja savstarpējam fondam bija 100 miljoni ASV dolāru pārvaldītajos aktīvos (AUM) un 75 miljoni dolāru no šiem aktīviem kādā mērīšanas perioda laikā tika likvidēti, aprēķins ir šāds:
Visiem, kas noklusina, tacu 100 miljoni USD 75 miljoni = 0, 75 kur:
Ir svarīgi atzīmēt, ka fonds, kura apgrozījums ir 100% gadā, ne vienmēr ir likvidējis visas pozīcijas, ar kurām tas sāka gadu. Tā vietā pilnu apgrozījumu veido bieža pozīciju tirdzniecība un izslēgšana, kā arī fakts, ka vērtspapīru pārdošanas apjomi ir vienādi ar gada kopējo AUM. Izmantojot šo pašu formulu, apgrozījuma līmeni mēra arī pēc vērtspapīru skaita, kas nopirkts mērīšanas periodā.
Gada apgrozījums
Gada apgrozījums ir nākotnes prognoze, kuras pamatā ir viena mēneša vai cita īsāka laika posma investīciju apgrozījums. Piemēram, pieņemsim, ka ETF ir 5% apgrozījuma līmenis februāra mēnesī. Izmantojot šo skaitli, ieguldītājs var aprēķināt nākamā gada apgrozījumu, reizinot viena mēneša apgrozījumu ar 12. Šis aprēķins nodrošina 60% gada aktīvu apgrozījuma līmeni.
Aktīvi pārvaldīti fondi
Izaugsmes fondi paļaujas uz tirdzniecības stratēģijām un pieredzējušu profesionālu vadītāju akciju izvēli, kuri nosaka savu mērķi pārspēt indeksu, ar kuru tiek salīdzināti portfeļa etaloni. Lielu kapitāla pozīciju piederība mazāk nozīmē saistības ar korporatīvo pārvaldību, nekā līdzeklis pozitīvu akcionāru rezultātu sasniegšanai. Vadītāji, kuri pastāvīgi pārspēj indeksus, turpina strādāt un piesaista ievērojamu kapitāla pieplūdumu.
Kamēr joprojām pastāv pasīvās un aktīvās vadības arguments, liela apjoma pieeja var sasniegt mērenus panākumus. Apsveriet Algera kapitāla novērtēšanas fondu, kas ir četrzvaigžņu novērtēts Morningstar fonds ar izmisīgu 141% apgrozījuma līmeni, kas pārspējis S&P 500 indeksu sešos no pēdējiem 10 gadiem līdz 2015. gadam.
Pasīvi pārvaldīti fondi
Indeksa fondi, piemēram, Fidelity Spartan 500 Index Fund, izmanto pirkšanas un turēšanas stratēģiju. Pēc šīs sistēmas fondam pieder pozīcijas akcijās, ja vien tās paliek etalona sastāvdaļas. Fondi uztur perfektu, pozitīvu korelāciju ar indeksu, un tādējādi portfeļa apgrozījuma līmenis ir 5%. Tirdzniecības darbība aprobežojas ar vērtspapīru iegādi no ienākošajām summām un par retu emisiju pārdošanu, kas izņemtas no indeksa. Vairāk nekā 60% laika indeksi vēsturiski ir pārsnieguši pārvaldītos fondus.
Ir arī svarīgi atzīmēt, ka augsts apgrozījuma līmenis, kas tiek vērtēts atsevišķi, nekad nav fonda kvalitātes vai ienesīguma rādītājs. Fidelity Spartan 500 indeksa fonds pēc izdevumiem atdeva par deviņiem bāzes punktiem mazāk nekā S&P 500 atzīme par 1, 4% 2015. gadā, dividendes reinvestējot.
