General Electric Company (GE) ir oriģināls Dow Jones Industrial Average (DJIA) loceklis un viens no Amerikas ikoniskākajiem ražošanas uzņēmumiem. Uzņēmums sākotnēji tika dibināts, lai reklamētu elektrību un Tomasa Edisona izgudrojumus. Tā ir atbildīga par daudziem izgudrojumiem un produktiem, piemēram, ledusskapjiem, elektriskajām plītīm, reaktīvo dzinēju un rentgena aparātiem - lietām, kuras daudzi cilvēki nespēja iedomāties, ka dzīvotu bez šodienas.
Uzņēmumam General Electric 2016. gadā tika veikta reorganizācija, kuras mērķis bija pārorientēt uzņēmumu uz augsto tehnoloģiju rūpniecības produktu pētniecību, attīstību un ražošanu. Šīs reorganizācijas ietvaros General Electric pārdeva vai nodalīja lielāko daļu savas GE Capital vienības. Tas lika General Electric veikt izmaiņas vēlamajā krājumā, kas bija savienots ar GE Capital vienību.
galvenie takeaways
- 2016. gadā General Electric reorganizēja un izveidoja jaunu vēlamo akciju sēriju - D sērijas 5% nemainīgu un mainīgu likmi, kas nav uzkrāta perpektīvi vēlamā akcija. Pēc piecu gadu iemaksas noteiktā 5% dividenžu apjomā, 2021. gadā D sērijas akcijas pieprasāmo un mainās uz mainīgās procentu likmes dividenžu izmaksu, kas noteikta 3, 33% plus trīs mēnešu LIBOR likme. D sērijas akcijas piedāvā vienmērīgu ienākumu plūsmu ar inflāciju pārsniedzošu likmi.
Vecais GE vēlamais salīdzinājumā ar jauno GE vēlamais
"General Electric" bija trīs neapmaksātās privileģēto akciju paketes - A, B un C sērija. Uzņēmums 2015. gada 18. decembrī paziņoja, ka apmainās visas A, B un C sērijas akcijas pret jaunu D sēriju 5%. nemainīgs mūžīgi izvēlētais krājums ar nemainīgu un mainīgu likmi. 2016. gada 20. janvārī General Electric paziņoja, ka 95, 8% vecās vēlamās sērijas ir izsludinātas konkursā par D sērijas akciju apmaiņas piedāvājumu.
GE sērijas D akciju sadalīšana
D sērijas vēlamās akcijas pirmajos piecos gados maksā noteiktus 5% dividendes. 2021. gada 21. janvārī D sērijas akcijas kļūst par pieprasāmām akcijām un mainās uz mainīgās likmes dividenžu izmaksu. Gada dividendes tiks noteiktas 3, 33% plus trīs mēnešu LIBOR likme. Tātad, ja ņemtu pašreizējo (no 2019. gada 19. novembra) trīs mēnešu LIBOR likmi 1, 89% un pievienotu 3, 33%, tad dividendes tiktu noteiktas 5, 22%. (Šis ir tikai piemērs: faktiskā dividenžu likme 2021. gadā būs atšķirīga.)
Uzņēmumam ir tiesības izpirkt visas un visas D Sērijas akcijas jebkurā dividenžu izmaksas dienā pēc 2021. gada 21. janvāra.
Moody's sākotnēji novērtēja D sērijas labākās akcijas A3, kas tiek uzskatīta par ieguldījumu pakāpi. Investīciju līmeņa vērtspapīru etaloni ir līdzīga termiņa ASV vērtspapīri. 2018. gada oktobrī Moody's pazemināja GE līdz Baa1, norādot uz lielāku riska pakāpi (lai gan joprojām ir ieguldījumu pakāpe).
General Electric D sērijas akcijas maksā piecus gadus dividendes 5% apmērā, bet ASV piecu gadu obligāciju (T-note) procentu maksājums ir 1, 38%. Pēc piecu gadu perioda beigām D sērija dod priekšroku minimālajām dividendēm 3, 3% apmērā, bet ASV 30 gadu obligāciju (T-obligāciju) procentu maksājuma likme ir 2, 67%. Ja procentu likmes palielināsies, palielināsies arī LIBOR papildus minimālajām dividendēm, nodrošinot risku pret inflāciju un procentu likmju risku, kas nav pieejams no ASV obligācijām.
Nodokļu traktējumā procentu maksājumi un dividendes ir atšķirīgi. Procentu maksājumi tiek aplikti ar nodokli pilnā apmērā kā parastie ienākumi ar augstāko federālā nodokļa likmi 37%. Ar šo likmi tiek apliktas arī parastās vai nekvalificētās dividendes. Kvalificētām dividendēm piemēro preferenciālu nodokļu režīmu, tāpat kā kapitāla pieaugumam; tiem parasti tiek uzlikti nodokļi 15% vai 20% atkarībā no personas nodokļu grupas.
GE Common vs Vēlamais
Sākot ar 2019. gada 27. novembri, General Electric akciju dividenžu ienesīgums ir 0, 35%. Uzņēmumam ir noteikta politika atgriezt kapitālu, kas saņemts no GE Capital aktīvu atsavināšanas, akcionāriem akciju atpirkšanas vai palielinātu dividenžu veidā. Tas palielinās General Electric akcijas cenu un palielinās dividenžu ienesīgumu, pamatojoties uz sākotnēji ieguldīto summu. Parastajam krājumam ir lielāks kopējās atdeves potenciāls 5 līdz 10 gadu laikā nekā vēlamajam krājumam. Tomēr pastāv ekonomisku notikumu iespējamība, kas izraisīs parasto akciju cenu krišanos, bet D sērijas nominālvērtība saglabāsies nemainīga.
Grunts līnija
Galvenie General Electric D sērijas investori dod priekšroku kopfondiem un institucionālajiem ieguldītājiem, kas meklē stabilu ienākumu plūsmu no salīdzinoši droša ieguldījuma. Vēlamā D sērija ir lielisks ieguldījums ieguldītājiem, kuri aktīvi pārvalda savus pensijas uzkrājumu kontus un meklē ienākumu plūsmas, kas pārsniedz inflācijas līmeni. Pamatkapitāls ir labāks pensijas plāna ieguldījums cilvēkiem, kuriem nav vajadzīgi pašreizējie ienākumi no viņu aiziešanas kontiem.
