Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) atspoguļo aktīvu klasi ar sarežģītu vēsturi. Daudzi investori un analītiķi apgalvo, ka MBS izraisīja 2008. gada finanšu krīzi. Tas tomēr nenozīmē, ka MBS kā aktīvu klasei nav potenciāla ieguldītājiem 2018. gadā. Tas, iespējams, liek domāt, ka ieguldītājiem, kas koncentrējas šajā jomā, jābūt uzmanīgiem un jāapzinās potenciālais turpmākais kaitējums pasaules ekonomikas sistēmai. tomēr.
Septembra vidū Janušs Hendersons spēris svarīgu soli ceļā uz MBS atgriešanos investīciju pasaules tirgū, kad tas uzsāka pirmo aktīvi pārvaldīto MBS biržā tirgoto fondu (ETF). Janus Hendersona ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri ETF (JMBS) mērķis ir MBS vietu piesaistīt vienai no mūsdienu investīciju pasaules populārākajām sfērām: ETF. (Lai ātri atjaunotu informāciju, skatiet sadaļu: Izpratne par hipotēkas nodrošinātajiem vērtspapīriem .)
Plašs MBS ekspozīcijas klāsts
Saskaņā ar ETF.com, JMBS koncentrē savus ieguldījumus uz hipotēku nodrošinātiem fiksēta ienākuma instrumentiem. Šajā kategorijā ir pārsteidzoši daudzveidīgs produktu klāsts, ieskaitot instrumentus ar dažādu termiņu, instrumentus, kas pārstāv dzīvojamo un komerciālo MBS, un pat ETF, kas iegulda MBS kā aktīvu klase. Starp JMBS grozā pārstāvētajiem vērtspapīriem ir vērtspapīri, kas piedāvā valdības un aģentūru emitētus parādus, kā arī privāti emitētus parādus.
Saskaņā ar ziņojumu fondu pārvaldītājiem saglabājas prerogatīva ieguldīt dažādu reitingu vērtspapīros, lai gan portfelis parasti koncentrējas uz investīciju līmeņa parādiem.
Atlases process
JMBS vadītāji centīsies pārspēt Bloomberg Barclays ASV MBS indeksa kopējo ienesīguma vērtību nenodrošinātajā USD par 0, 50%, neto maksas. Lai sasniegtu šo mērķi, pārvaldnieki vērtspapīru atlasē izmantos augšupēju pieeju, un viņi var iekļaut atvasinātos finanšu instrumentus, kā arī īstermiņa stratēģijas.
JMBS pievienojas pieaugošajam ar MBS saistīto ETF laukam, lai arī tas ir pirmais šāda veida pasākums, kuru aktīvi pārvalda. Laikā, kad tika uzsākta JMBS, bija pieci pasīvi pārvaldīti MBS ETF, kas tirgojās ASV. Visieteicamākais no šiem citiem produktiem ir iShares MBS ETF (MBB). Aktīvs kopš 2007. gada marta un ar milzīgiem USD 12 miljardu pārvaldītajiem aktīviem (AUM), MBB uztur izdevumu attiecību 0, 09%.
Līdztekus JMBS aktīvās pārvaldības aspektam investori var sagaidīt arī salīdzinoši augstāku maksu kopumu. JMBS ir noteikts izmaksu koeficients 0, 35%, padarot to par visdārgāko no sešiem pašreizējiem MBS ETF, kas pieejams ASV investoriem. Tomēr dažiem investoriem izredzes uz MBS fondu, kas tiek aktīvi pārvaldīts, var atsvērt paaugstināto maksu struktūru. Galu galā, ņemot vērā MBS produktu potenciālu kratīt tirgus, investori var justies drošāk, ja vadītāji izvēlas aktīvāku pieeju.
Aktīva vadība
Kopumā JMBS ir viens no pēdējiem aktīvās pārvaldības pieaugošās tendences piemēriem ETF telpā. Aktīvi pārvaldītajiem ETF ir pārvaldītāji vai komandas, kas pārrauga fonda portfeļa sadalījumu. Dažos veidos aktīva pārvaldība ir pretrunā ar tradicionālo ETF struktūru. Lielāko daļu ETF joprojām pārvalda pasīvi, daļēji tāpēc, lai ieguldītājiem būtu pēc iespējas zemākas izmaksas, lai fondi varētu saglabāt konkurētspēju salīdzinājumā ar indeksiem un kopfondiem. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Aktīvs vai Pasīvs ETF ieguldījums .)
Kamēr šie aktīvi pārvaldītie fondi joprojām spēs nodrošināt samērīgas izmaksu attiecības salīdzinājumā ar tradicionālajiem pasīvajiem konkurentiem, kā arī etalonuzdevumu ienesīgumu, tie, visticamāk, paliks populāri. Neatkarīgi no MBS ETF pārvaldības stratēģijas, šie fondi, visticamāk, saglabās augstāku riska līmeni nekā citi ETF telpā esošie finanšu instrumenti to turēto aktīvu dēļ. MBS ir pazīstams kā sarežģīts, riskants drošības veids. Investoriem, kurus interesē MBS telpa, ETF tomēr var piedāvāt ērtu piekļuves punktu. (Lai iegūtu papildinformāciju, apskatiet: Ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru riski .)
