Kāda ir adaptīvo gaidu hipotēze?
Adaptīvo gaidu hipotēze ir ekonomikas teorija, kurā teikts, ka indivīdi pielāgo savas cerības uz nākotni, pamatojoties uz neseno pagātnes pieredzi un notikumiem. Finansēs šī ietekme var likt cilvēkiem pieņemt lēmumus par ieguldījumiem, pamatojoties uz neseno vēsturisko datu virzieniem, piemēram, akciju cenu aktivitāti vai inflācijas līmeni, un pielāgot datus (balstoties uz viņu cerībām), lai prognozētu turpmāko aktivitāti vai likmes.
Taustiņu izņemšana
- Adaptīvo cerību hipotēze ierosina cilvēkiem atjaunināt savu iepriekšējo pārliecību par nākotnes varbūtībām, balstoties uz nesenās pagātnes jauno informāciju. Tāpēc finansēs investori sliecas uzskatīt, ka tendences nākotnē izplatīsies, iespējams, kļūdaini.Šī teorija var palīdzēt izskaidrot pieaugumu. burbuļu un avāriju skaits, kas rodas uzmundrinājuma vai sašutuma dēļ, pamatojoties uz nesenajām tirgus izmaiņām.
Izpratne par adaptīvo gaidu hipotēzi
Adaptīvo gaidu hipotēze liek domāt, ka investori koriģēs savas cerības uz turpmāko rīcību, pamatojoties uz neseno pagātni. Ja tirgū ir vērojama tendence samazināties, cilvēki, visticamāk, sagaida, ka tas turpinās tendenci turpināties, jo tas ir darīts nesenā pagātnē. Tendence domāt šādā veidā var būt kaitīga, jo tā var likt cilvēkiem aizmirst par lielāku, ilgtermiņa tendenci un koncentrēties uz nesenajām aktivitātēm un cerībām, ka tās turpināsies. Patiesībā daudzi priekšmeti nozīmē atgriešanos. Ja cilvēks pārāk koncentrējas nesenajām aktivitātēm, viņš var nezināt pagrieziena punkta pazīmes un var palaist garām iespēju.
Šī hipotēze, kurā iepriekšējie uzskati tiek atjaunināti līdz ar jaunas informācijas iegūšanu, ir Bajesijas atjaunināšanas piemērs. Tomēr šajā gadījumā pārliecība, ka tendences saglabāsies, jo tās ir notikušas, var radīt pārlieku pārliecību, ka tendence turpināsies bezgalīgi - tas var izraisīt aktīvu burbuļus.
Adaptīvo gaidu hipotēzes piemēri
Piemēram, pirms mājokļu burbuļa eksplozijas daudzos ASV ģeogrāfiskajos apgabalos māju cenas bija ievērojami augošas un augošas. Cilvēki koncentrējās uz šo faktu un pieņēma, ka tas turpināsies uz nenoteiktu laiku, tāpēc viņi piesaistīja un iegādājās aktīvus ar pieņēmums, ka cenas nozīmē reversiju, nebija iespējama, jo tā nesen nebija notikusi. Cikls pagriezās un cenas saruka, kad burbulis pārsprāga.
Kā vēl vienu piemēru, ja inflācija pēdējos 10 gados ir bijusi 2–3% diapazonā, investori, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, izmantos šī diapazona inflācijas gaidas. Līdz ar to, ja nesen notika īslaicīgas ārkārtējas inflācijas svārstības, piemēram, izmaksu spiediena inflācija, investori nākotnē pārvērtēs inflācijas līmeņa izmaiņas. Inflācijas vidē, kas vērsta uz pieprasījumu, notiktu pretēji.
