Kas ir precedentu transakciju analīze
Iepriekšēju darījumu analīze ir vērtēšanas metode, kurā iepriekš par līdzīgiem uzņēmumiem samaksātu cenu uzskata par uzņēmuma vērtības rādītāju. Iepriekš veiktā darījuma analīze rada novērtējumu par to, cik liela daļa akciju būtu vērts iegādes gadījumā.
Pazīstams arī kā "M&A komp."
Kā darbojas precedentu darījumu analīze
Iepriekšēju darījumu analīze balstās uz publiski pieejamo informāciju, lai izveidotu samērīgu daudzkārtņu vai prēmiju aprēķinu, ko citi ir maksājuši par publiski tirgotu uzņēmumu. Analīzē aplūkoti investoru veidi, kuri līdzīgos apstākļos līdzīgos apstākļos ir iegādājušies līdzīgus uzņēmumus, un tiek pārbaudīts, vai uzņēmumi, kas veic iegādi, drīzumā varētu veikt jaunu iegādi.
Viens no svarīgākajiem precedentu darījumu analīzes komponentiem ir visatbilstošāko darījumu identificēšana. Pirmkārt, uzņēmumi jāizvēlas, pamatojoties uz tiem, kuriem ir līdzīgi finanšu rādītāji, un uz to, ka tie darbojas vienā nozarē. Otrkārt, darījumu apjomam jābūt līdzīgam darījumam, kas tiek ņemts vērā mērķa uzņēmumam. Treškārt, darījuma veidam un pircēja īpašībām jābūt līdzīgām. Pēdējā laikā veiktie darījumi tiek uzskatīti par vērtīgākiem analīzes lietderības ziņā.
Datu avoti precedentu darījumu analīzei ietver Securities Data Corporation, kas ir apvienošanās un pārņemšanas datu krātuve. Labi datu avoti ir arī tirdzniecības publikācijas, pētījumu pārskati un ikgadējie pieteikumi.
Precedentu transakciju analīzes priekšrocības un trūkumi
Lai arī šāda veida analīze gūst labumu no publiski pieejamās informācijas izmantošanas, ar darījumu saistītās informācijas daudzumu un kvalitāti dažreiz var ierobežot. Tas var apgrūtināt secinājumu izdarīšanu. Šīs grūtības var saasināt, mēģinot ņemt vērā atšķirības tirgus apstākļos iepriekšējo darījumu laikā salīdzinājumā ar pašreizējo tirgu. Piemēram, iespējams, ir mainījies konkurentu skaits vai iepriekšējais tirgus varēja atrasties citā biznesa cikla daļā.
Kaut arī katrs darījums ir atšķirīgs un tādējādi apgrūtina tiešu salīdzināšanu, precedentu darījuma analīze palīdz sniegt vispārēju tirgus pieprasījuma novērtējumu pēc konkrēta aktīva un aptuvenu aktīva novērtējumu.
