S&P 500 indekss ir sasniedzis augstāko kapitāla atdevi (ROE) gandrīz divās desmitgadēs un, iespējams, sasniedza maksimumu līdz ar vēršu tirgu. Lai to risinātu, Goldman Sachs ir pārbaudījis 50 akciju grozu, kas, pēc uzņēmuma domām, joprojām var vadīt tirgu, publicējot visstraujāko ROE pieaugumu nākamajā gadā. "Grozs ir pārspējis S&P 500 par 5 procentpunktiem pirms gada, saskaņā ar citām izaugsmes tēmām, " saka Goldmans, piebilstot: "Paredzams, ka vidējie krājumi sarakstā palielināsies no 16% līdz 19% nākamo 12 mēnešu laikā." Grozs pārspēj īpaši labi, ja izaugsme ir ierobežota, sacīja firma.
8 krājumi ar augstāku ROE pieaugumu
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder firmas; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% piesardzības finanšu; 28% uzņēmums Medan S&P 500; -4%
Goldmanas labākie ROE ieraksti
Lai gan sagaidāms, ka vidējā S&P 500 uzņēmuma ROE pieaugums būs negatīvs 4% nākamo 12 mēnešu laikā, tiek prognozēts, ka dažiem Goldman nozares neitrālajā grozā iekļautajiem uzņēmumiem izaugsme būs tuvu 50%. Šajā uzvarētāju grupā ietilpst TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) un Prudential Financial (PRU). (skatīt tabulu iepriekš).
Piemēram, Meksikas pārtikas ķēdes Chipotle akcijas ir palielinājušās par 102% 12 mēnešu laikā un ir gandrīz 46% no gada sākuma, salīdzinot ar S&P 500 ieguvumiem 12, 7% un 4, 1% attiecīgajos periodos. Nesenā piezīmē Chipotle lielākais bullis Piper Jaffray nosprauda cenu mērķi USD 725 vērtībā, atsaucoties uz iespējām starptautiskajos tirgos kā galveno izaugsmes virzītāju uz katru Barron. Viņa prognoze nozīmē gandrīz 12% augšupvērstu salīdzinājumā ar pašreizējo līmeni.
ROE ieguvums S&P 500 maz ticams
Visticamāk, ka lielākā daļa S&P 500 krājumu nenodrošinās šāda veida ienākumus. Viens no iemesliem ir tas, ka zemākas nodokļu likmes pēc Trump veiktā uzņēmumu ienākuma nodokļa samazinājuma veidoja divas trešdaļas no indeksa līmeņa ROE uzlabojuma pagājušajā gadā uz vienu Goldmanu. Turpinot virzību, analītiķi ir skeptiski noskaņoti, ka tirgus var saglabāt ROE pieaugumu, iesakot investoriem koncentrēties uz vairāku galveno ROE virzītāju ietekmi. Tas ietver rezerves, kuras analītiķi paredz palikt nemainīgas līdz 2020. gadam, ar riskiem, kas sliecas uz lejupejošo pusi. Tā rezultātā firma dod priekšroku uzņēmumiem, kas ir īpaši aprīkoti, lai izturētu izmaksu spiedienu 2019. gadā. “Krājumiem, kuriem ir augsta un stabila bruto peļņa, iespējams, būs lielāka cenu noteikšanas spēja un spēja pārvarēt augstākas izejvielu izmaksas, un tie ir pārsnieguši šo gadu (+ 17% pret + 9%), ”rakstīja Goldmans.
Otrkārt, Goldmans iesaka investoriem pievērst uzmanību potenciālajam negatīvajam stāvoklim, kas varētu būt gaidāmais uzņēmumu ienākuma nodokļa likmju kāpums šogad, jo sakaru pakalpojumi ir īpaši neaizsargāti. Pie papildu faktoriem pieder lielas piesaistīto līdzekļu un aizņēmumu izmaksas uz vienu Goldman, atzīmējot, ka, kaut arī investori pagājušajā gadā sodīja uzņēmumus par aizņemto līdzekļu un aizņēmumu izmaksām, viņi negaida, ka tas turpināsies ar visdažādāko Fed.
Skatos uz priekšu
Ir svarīgi atzīmēt, ka Goldman saka, ka tikai 72% no krājumiem augstajā ROE grozā pārspēj. Tas nozīmē, ka daudzi investori, iespējams, pirms pirkšanas rūpīgi izpētīs katru akciju.
