Straumēšanas laikmeta nežēlīgā ekonomika nozīmē, ka tikai nedaudziem uzņēmumiem ir vislabākās iespējas uzvarēt dārgajos Pay TV straumēšanas karos. "Lielākā daļa no viņiem neizdzīvos, " kā Aleksejs Kvadrani, JPMorgan mediju analītiķis, pastāstīja Barron's detalizētā ziņojumā, kas apkopots zemāk. "Ekonomika nav ilgtspējīga, " viņa piebilda.
Rakstā prognozēts, ka iespējamie uzvarētāji ir Comcast Corp. (CMCSA), The Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) un Amazon.com Inc. (AMZN). Tiek paredzēts, ka cīnīsies Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) un Viacom Inc. (VIAB).
Taustiņu izņemšana
- Video straumēšana ir arvien pieblīvētāka joma.Disney, Comcast, Discovery, Amazon, Apple un Alfabēts izskatās spēcīgi.Netflix, CBS, Viacom un Roku var cīnīties.Netflix ir liels naudas apdegums, tas zaudē saturu un saskaras ar cenu spiedienu. ir iespējama konkurences samazināšana.
Nozīme ieguldītājiem
Kvadraniem patīk Disnejs, sakot: “Pēc palaišanas jūs ātri redzēsit diezgan lielus numurus.” Jaunais Disney + pakalpojums piesaistīs savas Pixar, Marvel un Star Wars bibliotēkas, vienlaikus pievienojot arī jaunu saturu. Uzņēmums sagaida, ka pakalpojums sabojāsies pat aptuveni 5 gadu laikā. Tas piedāvā arī Hulu un ESPN +.
Atklājums ir John Money, M&R Capital Management izpilddirektora izvēlēts. Tās īpašībās ietilpst Pārtikas tīkls un HGTV. Tās krājumi ir lēti, un sākotnējā P / E attiecība ir tikai aptuveni 8 reizes lielāka par prognozētajiem ieņēmumiem.
Comcast tirgojas ar saprātīgām 14 reizes lielākām summām uz priekšu un 2020. gada aprīlī uzsāk savu Peacock straumēšanas pakalpojumu ar jauna un veca satura sajaukumu. Eiropā tai ir Sky un Now TV, kas ir viena no lielākajām (OTT) spēlētājām. Comcast priekšrocība ir tā, ka tā ir vadošā kabeļtelevīzijas pakalpojumu un interneta savienojuma nodrošinātāja. Xfinity Flex pakalpojums ir pieejams tikai platjoslas klientiem.
Amazon piedāvā plašu un paplašinošu video straumēšanas bibliotēku, kas galvenokārt ir bezmaksas pirkums Amazon Prime biežiem pircējiem. Alfabēts piedāvā YouTube TV, bet YouTube videoklipu koplietošanas pakalpojums ir "bezgalīgs zelta raktuve" katram Barronam. Apple izplata Apple TV + ar oriģinālo saturu, taču tas, iespējams, galvenokārt ir paredzēts, lai palielinātu ierīču pārdošanas apjomus, daļēji izmantojot paketi.
Netflix krājumi ir kritušies par aptuveni 25%, salīdzinot ar maksimumu 2018. gadā, jo investori kļūst arvien skeptiskāki attiecībā uz skaidras naudas dedzināšanas biznesu. Pēdējos 3 gados tā sadedzināja vairāk nekā USD 5 miljardus skaidrās naudas, palielinoties līdz aptuveni USD 7 miljardiem 3 gadu laikā, sākot ar 2019. gadu. Studijas, īpaši Disney, velk saturu, pieaug ražošanas izmaksas, un jauna konkurence ierobežo cenu pieaugumu.
CBS un Viacom notiek apvienošanās. CBS ir OTT opcija Showtime skatīšanai, un Viacom ir Nickelodeon, MTV, Comedy Central, kā arī filmas no Paramount. Abiem uzņēmumiem cena ir lēta no 5 līdz 6 reizes lielākiem ienākumiem, kas norāda uz investoru entuziasma trūkumu un mērenas izaugsmes perspektīvām.
Roku akciju skaits kopš tā IPO 2017. gada septembrī ir palielinājies aptuveni deviņas reizes, taču tam trūkst vārdu atpazīšanas un satura. Piemēram, Roku vietne nesen sniedza lielākos rēķinus oriģinālajai filmai Terminators no 1984. gada.
Skatos uz priekšu
Alexia Quadrani prognozē, ka nākamie TV skatītāji iegādāsies straumēšanas galveno pakalpojumu paketes, kā arī nišas pakalpojumus, kas ir līdzīgi šodien jau pieejamajiem kabeļu komplektiem. Tomēr viņa novēro, ka jau tagad ir pārāk daudz iespēju, kas liek domāt, ka lielākā daļa izzudīs.
"Jauno straumīšu zemu nokarenie augļi ir novākti, " sacīja Jānis Malonejs. "Tur ir tik daudz pakalpojumu, ka vecāki skatītāji varētu iesaldēt un pateikt:" Es to izdomāšu vēlāk ", " viņš piebilda.
