Peļņas pārsteigums rodas, ja uzņēmuma paziņotā ceturkšņa vai gada peļņa pārsniedz vai pārsniedz analītiķu cerības. Šie analītiķi, kas strādā dažādās finanšu firmās un pārskatu aģentūrās, savas cerības pamato ar dažādiem avotiem, ieskaitot iepriekšējos ceturkšņa vai gada pārskatus un pašreizējos tirgus apstākļus, kā arī paša uzņēmuma ieņēmumu prognozes vai "norādījumus".
Peļņas mazināšanās pārsteigums
Peļņas pārsteigumiem var būt milzīga ietekme uz uzņēmuma akciju cenu. Vairāki pētījumi liecina, ka pozitīvi ieņēmumi pārsteidz ne tikai ar tūlītēju akciju cenu kāpumu, bet arī ar pakāpenisku pieaugumu laika gaitā. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka daži uzņēmumi ir pazīstami ar regulāru piekaušanu, lai nopelnītu prognozes. Negatīvs peļņas pārsteigums parasti izraisa akciju cenas krišanos.
Peļņa Pārsteigums un analītiķu aplēses
Analītiķi pavada ārkārtīgi daudz laika, pirms uzņēmumi ziņo savus rezultātus, cenšoties paredzēt peļņu uz vienu akciju (EPS) un citu metriku. Daudzi analītiķi EPS prognozes iegūšanai izmanto prognozēšanas modeļus, vadības norādījumus un papildu pamatinformāciju. Diskontēto naudas plūsmu modelis vai DCF ir populāra raksturīgā vērtēšanas metode.
DCF analīzēs tiek izmantotas nākotnes brīvās naudas plūsmas prognozes un diskontētas, izmantojot nepieciešamo gada likmi. Novērtēšanas procesa rezultāts ir pašreizējās vērtības novērtējums. Tas, savukārt, tiek izmantots, lai novērtētu uzņēmuma investīciju potenciālu. Ja vērtība, kas iegūta, izmantojot DCF, ir augstāka nekā pašreizējās ieguldījumu izmaksas, šī iespēja varētu būt laba.
DCF aprēķins ir šāds:
DCF = + +… +
CF = naudas plūsma
r = diskonta likme (WACC)
Analītiķi paļaujas uz dažādiem fundamentāliem faktoriem uzņēmumu SEC iesniegumos (piemēram, SEC 10-Q veidlapa ceturkšņa pārskatam un SEC 10-K veidlapa visaptverošākam gada pārskatam). Abos pārskatos vadības diskusiju un analīzes (MD&A) sadaļa sniedz detalizētu pārskatu par iepriekšējā perioda darbību, par to, kā uzņēmums darbojās finansiāli un kā vadība plāno virzīties uz priekšu nākamajā pārskata periodā.
Vadības diskusijās un analīzē tiek meklēti konkrēti iemesli, kas izraisa uzņēmuma izaugsmes vai krituma aspektus peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bilancē un naudas plūsmas pārskatā. Šajā sadaļā ir sadalīti izaugsmes veicinātāji, riski, pat gaidāma tiesvedība (bieži arī zemsvītras piezīmju sadaļā). Vadība arī bieži izmanto sadaļu MD & A, lai paziņotu par gaidāmajiem mērķiem un pieejām jauniem projektiem, kā arī ar visām izmaiņām izpildvaras komplektā un / vai galvenajiem darbiniekiem.
