Pat tā kā daudzi investori pauž lielāku bullish par akciju tirgu amid 2019. gada spēcīgās atriebības dēļ, daži tirgus vērotāji joprojām nav pārliecināti, ar vienu ievērojamu lāci liek domāt, ka ASV ekonomikai ir "divu trešdaļu varbūtība" slīdēt uz "normālu" recesiju šogad.
Pēc cienītā finanšu analītiķa Gary Shilling, A. Gary Shilling & Co prezidenta, teiktā, astoņos iepriekšējos gadījumos, kad ekonomika saruka, krājumi ir nomainīti vidēji par 21% lāču tirgus teritorijā. Šīlera perspektīvas, kuras, viņaprāt, neprognozē pilnīgu sabrukumu, kā viņš prognozēja 2018. gadā, ir balstītas uz garu un augošu recesijas sarkano karogu sarakstu, kuru viņš ieskicē detalizētā Bloomberg kolonnā. Lai sagatavotos šim lejupslīdes veidam, Real Investment Report piedāvā ieguldītājam veikt piecus galvenos pasākumus, lai palielinātu viņu akciju portfeļus katrā MarketWatch.
Lejupslīdes indikatori
- Stingrāka monetārā politikaNekaru inversija Valsts kases ienesīguma līknēVājāka mājokļu aktivitāteSpēcīgi patēriņa izdevumiMakro uztraucas kā tirdzniecības kari, palēninot ekonomisko izaugsmi ārvalstīs
Lejupslīdes, kas dzimušas no normāla vēlīna ekonomiskā cikla
Recesijas indikatori, ko apzīmē Šiliņš, ietver stingrāku Federālās bankas monetāro politiku, kurai pēdējā laikā ir pievērsusies daudz izteiktāka nostāja, kā arī gandrīz inversiju Valsts kases ienesīguma līknē. Citi tirgus veterinārārsta minētie negatīvie rādītāji ietver vājāku mājokļu aktivitāti, patērētāju mīkstos tēriņus, “krājuma pieaugumu pagājušā gada beigās”, mazāku algu pieaugumu februārī un citas makroekonomikas problēmas, piemēram, ASV un Ķīnas tirdzniecības karus un problēmas Eiropa.
"Atlikušās astoņas lejupslīdes pēc Otrā pasaules kara nebija būtisku finansiālu vai ekonomisku pārmērību rezultāts, bet tikai normāla vēlīna ekonomiskā cikla un investoru pārlieku pārliecība par vēlu, " viņš atzīmēja. Šilings pašreizējā vidē neredz lielus ekonomiskus vai finanšu burbuļus, bet gan citē pretvēja tendences, piemēram, lielo korporatīvo parādu un jauno tirgus ekonomikas valstu lielos aizņēmumus dolāros. Viņš piebilst, ka desmit gadu laikā mājokļu tirgum vēl nav jāveic pilnīga atveseļošanās, kamēr finanšu nozarē joprojām notiek parādsaistību samazināšana, un patērētāju parāds joprojām ir “ievērojams”.
Goldilocks skats ir “absolūtas muļķības”
Nedēļas nogalē publicētajā ziņojumā Real Investment Report Lance Roberts atkārtojās Šilinga lācīgais noskaņojums. Viņš norāda, ka uz ielas izplatītā ideja par to, ka Goldilocks ekonomika un vēršu tirgus ir dzīva un labi attīstīta, ir “absolūtas muļķības” un ka tie, kuriem ir šāda perspektīva, “ir aizmirsuši pēdējo reizi, kad ASV stājās šādā stāvoklī” ekonomiskā svētlaime. ””
"Diemžēl mūsdienu Goldilocks ekonomika ir vairāk līdzīga tai, ko mēs redzējām 2007. gadā, nekā vairums gribētu atzīt, " viņš rakstīja. Viņu joprojām netraucē ekonomikas izaugsme 2% līmenī ar inflācijas līmeni tuvu nullei, un viņu uztur virs ūdens tikai centrālo banku veiktie ieguldījumi.
Lai aizstāvētos pret lielu tirgus sabrukumu, Roberts iesaka investoriem rīkoties preventīvi. Pirmkārt, viņš ierosina izmantot pieturas zaudējumus - tirdzniecības rīkojuma veidu, kura mērķis ir aizsargāt ieguldītājus no vērtspapīra negatīvās puses. Vēl viens saprātīgs solis būtu samazināt pozīcijas, kas šobrīd pārstāv lielos portfeļu ieguvējus, pie sākotnējā portfeļa svara.
“Pārdod slikti darbojošās pozīcijas, ” viņš rakstīja. "Ja pozīcija rallija laikā nav notikusi pēdējo trīs mēnešu laikā, tā ir vāja iemesla dēļ un, iespējams, izraisīs lejupslīdi."
Roberts arī iesaka nolaist pozīcijas, kas darbojas tirgū, pieturoties tikai ar pārspējējiem.
Visbeidzot, ieguldītājiem būtu prātīgi pārvērtēt savu portfeļa sadalījumu attiecībā pret riska toleranci, iesaka analītiķis. Tiem, kuriem šobrīd ir akciju svars ar lieko svaru, būtu lietderīgi atsaukt 2008. gadu un attiecīgi paaugstināt skaidrās naudas līmeni un palielināt fiksēto ienākumu.
Skatos uz priekšu
Neskatoties uz neskaitāmajiem negatīvajiem rādītājiem, kas parādās pašreizējā vidē, Šilings atzīmē, ka joprojām pastāv tāda “mīksta piezemēšanās” iespēja kā 1990. gadu vidū. Viņš norāda, ka ir arī iespējams, ka pašreizējā ekonomikas mīkstināšana ir tikai īstermiņa, lai gan tas, iespējams, radītu lielāku Fed ierobežošanu.
“Atjaunojoties ekonomikas izaugsmei, saspringta kredītu izraisīta lejupslīde tiks atlikta līdz 2020. gadam, ” rakstīja Šilings.
