Cowen & Co pārstāvis Vivien Azer tiek uzskatīts par Volstrītas pirmo kaņepju nozares analītiķi, kurš uzsāka smēķēšanas karstā tirgus atspoguļošanu tikai divus gadus pirms Kanādas legalizācijas pieaugušo rekreācijas vajadzībām. Mūsdienās daudzi lielākie kaņepju ražotāji ir ieguvuši lielus ieguvumus ieguldītājiem un viņu akciju tirdzniecību Ņujorkas un Nasdaq biržās. Šajā vidē Azera atbalsta krājumus, kas, pēc viņas domām, ir vislielākais augšupvērstais potenciāls, jo kaņepju lietošana pieaug, jo tas pilnībā tiek legalizēts vairākās jurisdikcijās visā pasaulē. "Galu galā es uzskatu kaņepes kā tradicionālu patērētāju skavu kategoriju, " saka Azers par garu Barrona interviju. "Legālo kaņepju realitāte arvien vairāk parādās ar katru jauno valsti, kas kapitulē savā kaņepju politikā."
Viņa iesaka ražotājiem Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) un Tilray Inc. (TLRY). Viņa arī sagaida, ka divi galvenie konglomerāti, kuriem pieder lielas likmes kaņepju ražotājos, piemēram, Constellation Brands Inc. (STZ) un mantotajā tabakas izstrādātājā Altria Group Inc. (MO), gūs labumu no nozares ilgtermiņa izaugsmes. Šie uzņēmumi ir veids, kā iekļūt kaņepju uzplaukumā, neveicot tiešus ieguldījumus katlu ražotājos.
5 krājumi, lai brauktu ar kaņepju vilni
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Kaņepes kā “tradicionālās patērētāju skavas”
Azere un vēl deviņi Kovenas analītiķi savu pirmo visaptverošo ziņojumu par kaņepēm publicēja 2016. gada septembrī, kad viņa bija vienīgā Volstrītas analītiķe lielākajā firmā, kas aptvēra kosmosu. Saskaņā ar Barronas teikto, viņa sagaida, ka līdz 2030. gadam likumīgs un nelikumīgs marihuānas pārdošanas apjoms ASV pieaugs līdz USD 80 miljardiem gadā. Kanādā viņa sagaida, ka līdz 2025. gadam pārdošanas apjomi būs 12 miljardi Kanādas dolāru. Un ārpus Ziemeļamerikas 43 valstīs, kuras jau ir vai arī šobrīd tiek legalizēta iekārta, viņa paredz, ka līdz 2025. gadam tirgū būs tikpat lieli USD 31 miljardi.
Pirmšķirīga priekšrocība
Viņa norāda, ka Kanādas uzņēmējiem, kas darbojas starptautiskā mērogā, ir pirmā mobilitātes priekšrocība, ņemot vērā viņu piekļuvi kapitālam un licencēm. Aurora ir labākā Azera izlase Kanādā, atsaucoties uz tās milzīgo apmēru un “ienesīgumu ienesīgumam” ar pozitīvu EBITDA līdz jūnija ceturksnim par katru Barrona. Kas attiecas uz Canopy, viņa uzsver tā 30% daļu pieaugušo lietojuma tirgū, kā arī tā mērogu, inovācijas un operatīvo loģistiku. Tomēr pieaugošie EBITDA zaudējumi ir pretvējš.
Azers atzīst, ka vēl viena mīļākā Tilray tirgojas ar piemaksu saviem vienaudžiem. Bet viņa saka, ka uzņēmums ir izmantojis unikālu pieeju, nodibinot attiecības ar tradicionālajiem Fortune 500 uzņēmumiem, piemēram, Anheuser-Busch InBev NV (BUD) un Šveices farmācijas uzņēmumu Novartis AG (NVS), palīdzot pamatot tā vērtību.
Kanādas gigantu pieaugums vēsta par labām ziņām tabakas un alkohola behemotiem, kuriem pieder šie uzņēmumi. "Constellation Brands (STZ) ir 38% akciju un iespēja kontrolēt Canopy Growth vairākumu. Tas viņiem sniegtu plašu ekspozīciju uz starptautisko iespēju, " saka Azer, kurš piebilst: "Tas pats būtu attiecināms uz Altria Group (MO). " Altria pieder 45% Cronos akciju ar iespēju palielināt to līdz 55%.
Ko tālāk
ASV kaņepes joprojām ir nelegālas federālā līmenī, un joprojām pastāv daudzi šķēršļi, tai skaitā piekļuves trūkums tradicionālajiem banku produktiem. Kovens cer, ka šogad tiks pieņemts Drošas bankas likums, kas ļautu amerikāņu kaņepju biznesam izmantot bankas un brokerus.
