Tā kā obligāciju peļņas likmes pieaug spēcīgās ekonomikas dēļ, un Federālās rezerves norāda, ka tā plāno kontrolēt inflāciju, sākot vismaz divus savus procentu likmju paaugstinājumus šogad, investori uztraucas, ka tas var kaitēt akciju cenām. Tomēr daži krājumi vēsturiski ir labi augošo procentu likmju vidē, ziņo CNBC.
Izmantojot analītiskos rīkus, ko izstrādājis Kensho Technologies Inc., CNBC izpētīja Dow Jones Industrial Average (DJIA) akciju darbības rādītājus 43 trīs mēnešu periodos kopš 1993. gada janvāra, kad ASV 10 gadu parādzīmes cena samazinājās par vairāk nekā 2%., ražas nosūtīšana uz augšu.
Šie ir pieci Dow akcijas, kas darbojās vislabāk, ar vidējo pieaugumu šajos 43 trīs mēnešu periodos: Goldman Sachs Group Inc. (GS), + 13, 19%; Apple Inc. (AAPL), + 10, 38%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 9, 76%; Microsoft Corp. (MSFT), + 9, 74%; un Caterpillar Inc. (CAT). + 9, 47%.
Spektra otrajā galā pieaugošās likmes bija visnekaitīgākās šiem pieciem Dow krājumiem, arī katram CNBC, ar vidējo pieaugumu šajos 43 periodos: Verizon Communications Inc. (VZ), + 1, 87%; Coca-Cola Co. (KO), + 2, 56%; Merck & Co. Inc. (MRK), + 2, 91%; Pfizer Inc. (PFE), + 2, 95%; un Procter & Gamble Co. (PG), + 3, 15%.
Braukšanas spēki
Palielinoties procentu likmēm, bankas var palielināt starpību starp to, ko viņi maksā noguldītājiem, un iekasēt kredītņēmējus, palielinot peļņas normu. Ekonomikas izaugsme veicina arī pieprasījumu pēc aizdevumiem un citām finansēšanas iespējām. Lieliem tehnoloģiju uzņēmumiem, piemēram, Apple un Microsoft, kā arī daudznacionāliem rūpniecības uzņēmumiem, piemēram, Caterpillar, ir ievērojams pārdošanas apjoms ārpus ASV, un tas palielinās ASV dolāru izteiksmē, kad dolāra kurss ir vājš. ASV dolāra indekss (DXY), kas mēra dolāra vērtību attiecībā pret citu valūtu grozu, ir samazinājies par 3.4%, salīdzinot ar iepriekšējo datumu, attiecībā uz Bloomberg Markets.
Dolārs parasti nostiprinās, kad ASV paaugstinās procentu likmes, jo palielinās ārvalstu pieprasījums pēc ASV emitētajām obligācijām. Tomēr CNBC norāda, ka šobrīd var būt atšķirīga cēloņsakarību plūsma: vājinošais dolārs var samazināt pieprasījumu pēc ASV valdības parāda, samazinot obligāciju cenas un palielinot ienesīgumu.
Krājumi, kuriem ir tendence sliktākajā laikā pieaugošo likmju laikā, norāda CNBC, ir aizsardzības krājumi un dividenžu spēles, piemēram, iepriekš uzskaitītās telekomunikāciju, plaša patēriņa preču un farmācijas nozarē. Tie kļūst relatīvi mazāk pievilcīgi, jo palielinās peļņas likmes vēl drošākam ASV valdības parādam.
Pašreizējā situācija
10 gadu parādzīmes ienesīgums ir pieaudzis no 2, 405% brīvā apgrozībā 2. janvārī līdz 2.728% 31. janvāra beigās par CNBC, kas norāda, ka obligācijas cena jau ir samazinājusies par vairāk nekā 2% tieši Janvārī.
Pieciem Dow akcijām, kas parasti plaukst strauji augošo procentu likmju ietekmē, CNBC ziņo par šiem YTD un viena gada akciju cenu pieaugumiem līdz 31. janvārim:
- Goldman Sachs, + 5, 15% YTD, + 17% 1 gadsApple, -1, 6% YTD, + 38% 1 gadsJPMorgan Chase, + 8, 16% YTD, + 37% 1 gadsMicrosoft, + 11, 07% YTD, + 47% 1 gadsCaterpillar, +3.30 %, + 70% 1 gads
Protams, ieņēmumu aprēķinus un akciju cenas noteiktā laika posmā ietekmē citi faktori, izņemot procentu likmju izmaiņas. Piemēram, Apple ir jāziņo par ceturtā ceturkšņa ieņēmumiem pēc tirgus slēgšanas 1. februārī, pasliktinoties cerībām par iPhone pārdošanas apjomiem un citiem faktoriem.
