Investoriem vajadzētu sagaidīt piecus gadus zemu akciju atdevi un veikt četrus pasākumus, lai sagatavotos, konsultē Bobs Dolls, Nuveen galvenā kapitāla stratēģis, kura pārvaldītajos aktīvos ir vairāk nekā 1 triljons dolāru. "Es domāju, ka nākamajos piecos gados vadība būs ļoti nenotverama, " viņš teica Business Insider detalizētā intervijā. "Ļoti maz ticams, ka nākamajos piecos līdz 10 gados tas būs tik vienmērīgs kā pēdējos piecos līdz 10 gados, " viņš piebilda.
Doll ir arī vairāku ASV koncentrētu liela kapitāla fondu Nuveen vecākais portfeļa pārvaldnieks, kura kopējais ieguldījumu fonds ir 2, 3 miljardi USD. Viņš iesaka: (1) krājumus, kas var gūt peļņu ekonomikas cikla beigās; 2) krājumi ar "milzīgu" brīvu naudas plūsmu, kas atkārtoti iegulda savā uzņēmējdarbībā; 3) krājumi ar cenu noteikšanas spēju vai strauji augoši pārdošanas apjomi; un 4) uz ASV vērsti krājumi. Zemāk ir parādīti viņa galveno īpašumu piemēri, kas atbilst šīm tēmām katrā BI.
KeyTakeaways
- Akciju ienesīgums, visticamāk, būs strauji zemāks nākamajos 5 gados. Jaunu stratēģu Bobs Dolls negaida recesiju pirms 2021. gada. Viņam patīk liela naudas plūsma, liels pārdošanas pieaugums un uz ASV vērsti krājumi.Veselības aprūpe ir nozare, kurā viņš redz īpaša vērtība.Goldman Sachs arī iesaka uz ASV vērstus krājumus.
Nozīme ieguldītājiem
"Es gribu piederēt tiem uzņēmumiem, kuri gūst labumu no cikla, jo cikls vēl nav beidzies, un es vēlos, lai man būtu mazāks svars, salīdzinot ar tiem" recesijas necaurlaidīgajiem "krājumiem, kuri ir ieguvuši ceļu priekšā sev, " sacīja Doll. Krājumi, kas var ietilpt šai tēmai, ir Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) un Apple Inc. (AAPL), visi lielākie Nuveen Equity Long / Short akcijas. Es fonds.
Pēc izpilddirektora Braiena Moijnihana vadībā "Bank of America" ir kļuvusi par "spēkstaciju", kuras galvenais akcionārs ir Vorens Bafets, novēroja Barrona pārstāvji. Lai gan BofA akciju apjoms gada laikā līdz 19. septembrim ir palielinājies par 23, 1%, Shawn Quigg, JPMorgan kapitāla vērtspapīru atvasinājumu stratēģis, uzskata, ka tas ir nenovērtēts. Viņš sagaida, ka tas sacelsies, ja tirdzniecības karš mazināsies, ienesīguma līkne saasināsies vai riska ieguldījumu fondi noved pie rotācijas mazāk labvēlīgos krājumos, kas veicina īsu segšanu.
Par naudas plūsmu Doll sacīja: "Es mīlu uzņēmumu, kuram ir milzīga brīva naudas plūsma, kurš mēģina reinvestēt savu biznesu izaugsmei, taču joprojām ir palicis vairāk naudas, kur viņi var palielināt dividendes un atpirkt dažus krājumus. nepietiek ar tiem. " Viņa Nuveen Large Cap Core I fonda lielākās līdzdalības, kas varētu būt piemērotas šajā sakarā, ir Microsoft, Apple un Amazon.com Inc. (AMZN).
Attiecībā uz ieņēmumu pieaugumu un cenu noteikšanu Doll novēroja: "Jums ir jānošķir sevi pasaulē, kas palēninās." Viņš norādīja, ka patērētāju izvēles uzņēmumi, lēnāk augoši tehnoloģiju uzņēmumi un veselības aprūpes pakalpojumu uzņēmumi šajā jomā ir pievilcīgi. ņemt vērā. Nuveen Equity Market Neutral I fondam ir dažādas pozīcijas veselības aprūpes uzņēmumos, piemēram, Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) un Biogen Inc. (BIIB).
Attiecībā uz ASV koncentrētajiem krājumiem Doll sacīja: "Tā kā tirdzniecība gandrīz procentos no IKP samazinās gandrīz visām pasaules valstīm, pēkšņi iekšzemes izaugsme kļūst arvien nozīmīgāka." Viņš piebilda: "Mēs esam visizolētākā ekonomika uz planētas. Imports un eksports mums nozīmē mazāk nekā jebkura cita valsts." Tā rezultātā, viņš atzīmēja, ASV ir mazāk pakļautas lieliem tirdzniecības traucējumiem, kamēr tās ekonomiskās izaugsmes potenciāls joprojām ir augsts.
Tikmēr nesenajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā, ko sagatavojis Goldman Sachs, tiek ieteikti arī vietējiem uzņēmumiem, kā arī pakalpojumu nozares uzņēmumiem, un tiem, kas maksā lielas dividendes. Starp Goldman vietējā pārdošanas groza krājumiem ir AT&T Inc. (T), ienesīgums 5, 6%, Verizon Communications Inc. (VZ), iegūstot 4, 1%, un Wells Fargo & Co. (WFC), iegūstot 4, 2%. citas divas tēmas.
Skatos uz priekšu
Lelle negaida lejupslīdi pirms 2021. gada. Viņš uzskata, ka investoriem ir pāragri patlaban atteikties no pieauguma akcijām un aizsardzības akciju novērtējums ir kļuvis pārmērīgs.
Tikmēr daudzi veselības aprūpes krājumi ir “saistīti ar diapazonu, ņemot vērā, ka 2020. gada vēlēšanu investori aizkavējas, baidoties, ka veselības aprūpes reformas lielveikals beidzot iznāks no Vašingtonas DC pagraba”, kā nesenā ziņojumā, kas citēts citā Barrona rakstā, rakstīja Deutsche Bank analītiķis Džordžs Hils. Hils nozarē kopumā ir pozitīvs, un Lelle piekrīt, ka investori ir pārvērtējuši politisko risku. "" Medicare for All "iespēja, kas ir sabojājusi veselības aprūpes pakalpojumu uzņēmumus, ir tuvu nullei 2020. gadā, pat ja demokrāti uzvar prezidentūru un abus Kongresa namus, viņš sacīja.
