Satura rādītājs
- Finanšu nepatikšanas
- Negaidīti izdevumi
- Izaugsmes finansēšana
- Vēlamās dividendes atlikt
Dividendes nesošās akcijas ir ļoti populāras dažādu investoru vidū, tāpēc, kad uzņēmums nolemj pārtraukt dividenžu izmaksu, tas var būt signāls, ko pārdot daudziem akcionāriem. Protams, tie, kuriem akciju pieder galvenokārt ikgadējo dividenžu izmaksai, visbiežāk pamet kuģi. Tomēr pat investori, kas izmanto pirkšanas un turēšanas stratēģiju, var pagriezties pretējā virzienā un darboties, ja uzņēmums, kas tradicionāli izmaksā konsekventas dividendes, negaidīti paziņo par darbības apturēšanu.
Šie ir četri galvenie iemesli, kādēļ uzņēmums var apturēt dividenžu izmaksu. Lai arī šī darbība bieži var liecināt par grūtībās nonākušu uzņēmumu, ne visas dividenžu apturēšana paredz korporatīvās neveiksmes.
Taustiņu izņemšana
- Daudzi uzņēmumi maksā dividendes, lai atgrieztu peļņu investoriem. Tomēr daži uzņēmumi izvēlas paturēt peļņu, lai finansētu jaunas izaugsmes iespējas. Uzņēmumi var arī pārtraukt regulāru dividenžu izmaksu, reaģējot uz finanšu problēmām vai neparedzētiem lieliem izdevumiem.
Finanšu nepatikšanas
Galvenais dividenžu apturēšanas iemesls ir tas, ka emitentam ir finanšu grūtības. Tā kā dividendes akcionāriem tiek izsniegtas no uzņēmuma nesadalītās peļņas, grūtībās nonācis uzņēmums var izvēlēties pārtraukt dividenžu izmaksu, lai saglabātu savas finanšu rezerves turpmākajiem izdevumiem. Ja ieņēmumi samazinās vai izmaksas palielinās, gada beigās dividendēm atlikusī naudas summa var būt minimāla vai tās vispār nav. Dažreiz dividenžu apturēšanu var izsludināt no nepieciešamības, tas nozīmē, ka nav peļņas sadales, vai arī no aktīvas finanšu plānošanas, kas nozīmē, ka peļņas norma nav pietiekami liela, lai attaisnotu nevajadzīgus tēriņus.
Negaidīti izdevumi
Vēl viens iemesls, kāpēc uzņēmums var apturēt dividenžu izmaksu, ir saistīts ar neparedzētiem vienreizējiem izdevumiem, kas īslaicīgi samazina peļņu. Pat ja ieņēmumi katru gadu paliek nemainīgi, tiesas spriedums pret uzņēmumu vai nepieciešamība nomainīt vai atjaunināt dārgas iekārtas var likt uzņēmumam izmantot savus ieņēmumus citiem mērķiem. Šajos scenārijos dividendes parasti atjauno, tiklīdz ir izpildīti neparedzētie izdevumi. Akcionāri, kas kuģo pie pirmās nepatikšanas pazīmes, var upurēt nākotnes dividendes un kapitāla pieaugumu, jo viņiem neizdevās izpētīt apturēšanas iemeslu. Ne visas dividenžu apturēšana rada akcionāru paniku.
Izaugsmes finansēšana
Dividendes tiek izmaksātas no uzņēmuma nesadalītās peļņas, kas atspoguļo laika gaitā uzkrāto peļņas kopsummu, kas iepriekš nav sadalīta kā dividendes iepriekšējos gados vai kā citādi izlietota. Ārpus dividenžu maksājumiem viens no nesadalītās peļņas galvenajiem izlietojumiem ir tādu izaugsmes projektu finansēšana, kuri, kaut arī īslaicīgi maksā dārgi, nākotnē sola nodrošināt lielākus ienākumus. Ja uzņēmums nolemj, ka ir īstais laiks atvērt jaunu atrašanās vietu, paplašināt savu produktu klāstu vai sasniegt jaunu tirgus segmentu, tas var ienirt nesadalītajā peļņā, lai finansētu izaugsmi. Šajā gadījumā dividendes var uz laiku apturēt, lai atvieglotu ienākumu palielināšanos. Atkal akcionāriem, kuri izmet akciju, kas aptur dividendes, lai palielinātu kapitālu, turpmākajos gados var trūkt paātrināta kapitāla pieauguma un palielinātu dividenžu.
Vēlamās dividendes atlikt
Dividenžu sadale var būt nedaudz sarežģīta, jo ir divu veidu akcijas, kuras uzņēmums var izdot. Lielākā daļa akciju tiek uzskatīta par parasto akciju, un dividendes tiek izdotas pēc emitenta uzņēmuma ieskatiem. Tomēr daudzi uzņēmumi emitē arī privileģētās akcijas, kurām nav tādu pašu īpašumtiesību kā parastajām akcijām, bet kuras katru gadu nodrošina garantētu dividenžu summu, kas parasti ir lielāka nekā parasto akcionāru saņemtā dividende.
Lai emitētu dividendes parastajiem akcionāriem, uzņēmumam vispirms ir jāatmaksā visas dividendes, kas pienākas privileģētajiem akcionāriem. Dažos gadījumos uzņēmumam var būt līdzekļi, kas nepieciešami, lai samaksātu kopīgas dividendes, bet nemaksātu gan vēlamās, gan kopējās dividendes. Šajā gadījumā uzņēmums var izvēlēties maksāt vēlamās dividendes, bet apturēt kopējās dividendes vai nolemt pilnībā apturēt visas dividendes.
Tomēr visas vēlamās dividendes, kuras tiek atliktas, ir jāizmaksā pirms kopējo dividenžu sadales. Šajā gadījumā parastās dividendes var tikt pārtrauktas uz nenoteiktu laiku, lai uzņēmums varētu atļauties maksāt akcionāriem, kuriem tie dod priekšroku. Uzņēmumiem, kuriem ir jāaptur vēlamās dividendes, turpmākajos gados notiek augšupvērsta cīņa pret arvien pieaugošajiem nokavētajiem maksājumiem, tāpēc šī nav populāra izvēle, ja vien uzņēmumam nav nopietnu problēmu.
