Satura rādītājs
- Ar kapitālu aizsargāts ieguldījums (PCI)
- Kā darbojas PCI
- CPI aizsardzība
- Upside Return potenciāls
- Opcijās pieejamās izvēles
- Varianti CPI
- Veidot vai pirkt?
- PCI izveides priekšrocības
- Bažas par PCI
- Grunts līnija
Lielākajai daļai investoru ieguldītās naudas drošība bieži kļūst par noteicošo faktoru, izvēloties investīciju iespējas. Jebkuram ieguldījumu produktam vai shēmai, kas pieprasa “kapitāla aizsardzību”, tiek pievērsta tūlītēja uzmanība, jo parastie investori uzskata, ka viņu ieguldītā kapitāla garantija ir liela priekšrocība. Patiesībā ir ļoti viegli izveidot šādus kapitāla aizsargātu ieguldījumu (PCI) produktus pats.
Ar kapitālu aizsargāts ieguldījums (PCI)
“ Investīcijas ir pakļautas tirgus riskam ” ir pazīstamais panelis, kas pievienots ieguldījumiem akcijās vai kopfondos. Tas būtībā nozīmē, ka jūsu ieguldītā summa var palielināties vai samazināties. Lai arī peļņa vienmēr ir vēlama, investori visvairāk uztraucas par ieguldītās naudas zaudēšanu.
Ar kapitālu aizsargāti investīciju produkti ne tikai nodrošina augšupvērstu peļņas potenciālu, bet arī garantē jūsu kapitālieguldījumu aizsardzību (pilnībā vai daļēji).
PCI produkts, kas pieprasa 100% kapitāla aizsardzību, nodrošina, ka, ieguldot 100 USD, jūs vismaz varēsit atgūt tādu pašu summu 100 USD pēc investīciju perioda. Ja produkts rada pozitīvu atdevi (teiksim + 15%), jūs saņemat pozitīvu atdevi 115 USD vērtībā.
Kā darbojas PCI
Lai arī tas var šķist satraucoši izplatītajiem ieguldītājiem, PCI ir viegli noformēt. CPI produktu var viegli izveidot, ja viņam ir pamatzināšanas par obligācijām un iespējām. Apskatīsim būvniecību ar piemēru.
Pieņemsim, ka Alanam ir 2000 dolāru, lai ieguldītu vienā gadā, un viņa mērķis ir pilnībā aizsargāt savu kapitālu. Jebkura pozitīva atdeve, kas pārsniedz to, būs apsveicama.
CPI aizsardzība
ASV valsts obligācijas nodrošina bezriska garantētu ienesīgumu. Pieņemsim, ka viena gada valsts obligācijas piedāvā 6% atdevi.
Kopējo ienesīgumu no obligācijas aprēķina pēc vienkāršas formulas:
Termiņš = pamatsumma * (1 + likme%), kur likme ir procentos, un laiks ir izteikts gados.
Ja Alans viena gada laikā iegulda USD 2000, viņa termiņa summa pēc viena gada:
Termiņš = 2 000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0, 06) = 2 120 USD.
Šī vienkāršā aprēķina reversā inženierija ļaus Alanam iegūt nepieciešamo kapitālu. Cik Alanam vajadzētu ieguldīt šodien, lai pēc gada iegūtu 2000 USD?
Šeit termiņa summa = 2000 USD, likme = 6%, laiks = 1 gads, un mums jāatrod pamatsumma.
Pārkārtot iepriekšminēto formulu: Pamatsumma = Termiņš / (1 + likme%) Laiks.
Pamatsumma = 2 000 USD / (1 + 6%) ^ 1 = 1 886, 8 USD
Alanam šodien vajadzētu ieguldīt šo summu iepriekšminētajā Valsts kases obligācijā, lai termiņa beigās iegūtu 2000 USD. Tas nodrošina Alana pamata summu 2000 USD.
Upside Return potenciāls
No kopējā pieejamā kapitāla USD 2 000 obligāciju ieguldījums atstāj (USD 2 000 - 1 886, 8) = papildus 113, 2 USD kopā ar Alanu. Obligāciju ieguldījums nodrošināja pamatsummu, savukārt šī atlikusī summa tiks izmantota turpmākas peļņas gūšanai.
Tā kā nav lielas atdeves, Alanam ir elastība uzņemties augstu riska pakāpi. Pat ja šī atlikusī summa tiek pilnībā pazaudēta, Alana kapitāla summa netiks ietekmēta.
Iespējas ir viens no šādiem augsta riska, augstas atdeves ieguldījumu aktīviem. Tie ir pieejami par zemām izmaksām, taču piedāvā ļoti lielu peļņas potenciālu.
Alans uzskata, ka Microsoft Corp. (MSFT) akciju cena, kas šobrīd tirgojas par 47 USD, viena gada laikā paaugstināsies vismaz līdz USD 51 (pieaugums par aptuveni 11%). Ja viņa prognozes piepildīsies, MSFT akciju iegāde viņam dos 11% ienesīguma potenciālu. Bet MSFT opcijas iegāde palielinās viņa atgriešanās potenciālu. Tirdzniecībai vadošajās biržās ir pieejamas ilgtermiņa iespējas.
Citāts: NASDAQ
Zvana opcija ar bankomāta brīdinājuma cenu 47 USD un derīguma termiņu aptuveni 1 gads (2016. gada jūnijs) ir pieejama par USD 2, 76. Ar 113, 2 ASV dolāriem var iegādāties 113, 2 / 2, 76 = 41, noapaļojot līdz 40 izvēles līgumiem. ( Vieglu aprēķinu veikšanai pieņemsim, ka var iegādāties aprēķināto līgumu skaitu). Kopējās izmaksas = 40 * 2, 76 USD = 110, 4 USD.
Ja Alana pieņēmums piepildīsies un Microsoft krājumi palielināsies no 46 līdz 51 USD viena gada laikā, viņa pirkšanas iespējas termiņš beigsies. Viņš saņems (slēgšanas cena - streika cena) = (51 USD - 47 USD) = 4 USD par līgumu. Ar 40 līgumiem viņa kopējais debitoru parāds = 4 USD * 40 = 160 USD.
Faktiski no kopējā ieguldītā kapitāla 2000 USD apmērā Alans saņems USD 2 000 no obligācijām un 160 USD no opcijām. Viņa tīrā procentuālā atdeve ir (2 000 USD + 160 USD) / 2 000 USD = 8%, kas ir labāk nekā 6% atdeve no Valsts kases obligācijām. Tas ir zemāks par 11% akciju ienesīgumu, bet tīri ieguldījumi akcijās nepiedāvā kapitāla aizsardzību.
Ja MSFT akcijas cena palielinās līdz 60 USD, viņa debitoru parāds būs (60 USD - 47 USD) * 40 līgumi = 520 USD. Pēc tam viņa tīrā procentuālā atdeve no kopējām investīcijām kļūst par (2000 USD + 520 USD) / 2000 USD = 26%.
Jo lielāku atdevi Alans saņem no savas izvēles pozīcijas, jo lielāku procentuālo atdevi saņem no kopējās PCI kombinācijas, kā arī mieru, ka kapitāls ir aizsargāts.
Bet kas notiks, ja MSFT cena beigsies zem zemākās cenas nekā USD 47 pēc termiņa beigām? Opcijas termiņš beidzas bezvērtīgi, neiegūstot ienākumus, un Alans zaudē visus USD 110, 4, ko viņš izmantoja iespēju pirkšanai. Tomēr viņa atgriešanās no obligācijas termiņa beigās viņam samaksās 2000 USD. Pat šajā sliktākajā gadījumā Alans spēj sasniegt vēlamo kapitāla aizsardzības mērķi.
Opcijās pieejamās izvēles
Atkarībā no investora perspektīvas, var iegādāties arī citus izvēles instrumentus.
Pārdošanas iespēja ir piemērota gaidāmajam akciju cenas kritumam.
Iespējas jāiegādājas ar lieliem beta krājumiem, kuriem ir lielas cenu svārstības, kas piedāvā augstāku ienesīguma potenciālu.
Tā kā nav bažu zaudēt summu, kas izmantota opciju pirkšanai, var spēlēt ar ļoti riskantiem iespēju līgumiem, ja vienlīdz liels ir atdeves potenciāls. Vispiemērotākās ir ļoti svārstīgu akciju, indeksu un preču opcijas.
Vēl viena izvēle ir iegādāties amerikāņu stila opcijas ar augstu nepastāvību. Amerikāņu iespējas var izmantot agri, lai fiksētu peļņu, ja to vērtība palielinās virs ieguldītāja noteiktā cenu līmeņa.
Varianti CPI
Atkarībā no individuālās riska apetītes var izvēlēties atšķirīgu kapitāla aizsardzības līmeni. 100% kapitāla aizsardzības vietā var izpētīt daļēju kapitāla aizsardzību (teiksim 90%, 80% un tā tālāk). Tas atstāj vairāk naudas iespēju pirkšanai, kas palielināja peļņas potenciālu.
Palielinātā atlikušā summa opcijas pozīcijai arī ļauj izplatīt likmi vairākās opcijās.
Veidot vai pirkt?
Daži tirgū jau pastāv daži līdzīgi produkti, kas ietver kapitāla garantiju fondu un galveno aizsargāto obligāciju (PPN). Piedāvā profesionālas ieguldījumu sabiedrības, kuras apvieno daudzu investoru naudu, un to rīcībā ir vairāk naudas, lai sadalītu dažādās obligāciju un opciju kombinācijās. Būdami liela izmēra, viņi arī spēj vienoties par labākām opciju cenām. Viņi var arī iegūt pielāgotus ārpusbiržas iespēju līgumus, kas atbilst viņu īpašajām vajadzībām.
(Skatīt saistītās: Galvenās aizsargājamās parādzīmes: riska ieguldījumu fondi ikdienas ieguldītājiem )
Tomēr tie nāk par maksu. Piemēram, PPN var iekasēt 4% avansa maksu. Jūsu aizsargātais kapitāls tiek ierobežots līdz 96%. Arī ieguldītā summa būs 96%, kas ietekmēs jūsu pozitīvo atdevi. Piemēram, 25% atdeve no USD 100 dod USD 125, savukārt tie paši 25% no USD 96 dod tikai USD 120.
Turklāt jūs nekad neuzzināsit par faktisko atdevi, kas iegūta no opcijas pozīcijas. Pieņemsim, ka USD 91 iet uz obligāciju iegādi un USD 5 - uz opciju iegādi. Opcija var iegūt izmaksu USD 30 vērtībā, neto atdevi sasniedzot (USD 96 + USD 30) / USD 96 = 31, 25%. Tomēr, neuzņemoties saistības par minimālo garantēto atdevi, firma var paturēt 15 USD par sevi un samaksāt tikai atlikušos 15 USD no izvēles iespējas jums. Jūsu neto atdeve būs tikai (USD 96 + 15 USD) / 96 USD = 15, 625%.
Investori maksā nodevas, taču faktiskā peļņa var palikt slēpta. Firma gūst pārliecinošu peļņu USD 4 avansā un vēl USD 15, izmantojot citu cilvēku naudu.
PCI izveides priekšrocības
Pašu kapitālu aizsargāta produkta projektēšana ļauj ieguldītājam būt ļoti elastīgam, konfigurējot to savām vajadzībām, izveidojot to sev izdevīgā laikā un ļaujot tam pilnībā kontrolēt.
Varētu zināt faktisko peļņas potenciālu un, ja nepieciešams, realizēt to, pamatojoties uz pieejamību.
Izgatavotus izstrādājumus tirgū nevar laist tirgū regulāri, vai arī tie var nebūt atvērti ieguldījumiem, ja investoram ir nauda.
CPI produktus var turpināt veidot katru mēnesi, ceturksni vai gadu atkarībā no viņa pieejamā kapitāla.
Vairāki šādi produkti, kas izveidoti ar regulāriem laika periodiem, piedāvā dažādošanu. Ja tas tiek rūpīgi aprēķināts un izpētīts, tad viena neparedzēta ieguvuma potenciāls no iespējām ir pietiekams, lai segtu daudzus nulles ienākumus noteiktā laika posmā.
Pašradīšanai ir nepieciešama aktīva tirgus uzraudzība, it īpaši, ja spēlē amerikāņu stila iespējas.
Bažas par PCI
Tam nepieciešams ilgtermiņa pirkums un turēšana, atkarībā no tā, kā kāds to konfigurē.
Var tikt iekasēta maksa par konta apkalpošanu, kas var ietvert peļņu.
Brokeru izmaksas var būt augstas atsevišķu opciju tirdzniecībā.
Iespējams, ka netiks iegūts precīzs izvēles līgumu skaits vai obligācijas ar noteiktu termiņu.
Pieredzes trūkums un profesionāla naudas pārvaldība, kā arī nezinoša tendence derēt uz ļoti riskantām iespējām var izraisīt nulles kopējo ienesīgumu.
Slēptais zaudējums, ko sauc par kapitāla izmaksu alternatīvajām izmaksām, sasniedz pat kapitāla aizsardzību. Ja no PCI 3 gadu laikā netiek gūti pārpalikumi, ieguldītājam liek zaudēt bezriska atdeves likmi, kuru varēja nopelnīt, ieguldot visu summu tikai valsts kases obligācijās. Klusais slepkava, kuru sauca par inflācijas klubu ar alternatīvajām izmaksām, faktiski noteiktā laika posmā samazina kapitāla vērtību.
Grunts līnija
Ar kapitālu aizsargātus ieguldījumus indivīdi var viegli izveidot ar pamatzināšanu par obligācijām un iespējām. Tie piedāvā labu un līdzsvarotu alternatīvu tiešām derībām paaugstināta riska paaugstinātas atdeves opcijās, zaudējumus nesošiem riskiem akcijās un kopfondos, kā arī bezriska ieguldījumiem obligācijās ar ļoti zemu reālo ienesīgumu. Investori var izmantot ar kapitālu aizsargātus ieguldījumu produktus kā vēl vienu sava portfeļa dažādošanu.
