Runājot par konservatīvām investīcijām, nekas neliecina par tāda pamatsummas kā Valsts kases vērtspapīru drošību. Šie instrumenti gadu desmitiem ilgi ir bijuši kā drošības pamats investīciju tirgus satricinājumos - pēdējā aizsardzības līnija pret iespējamu pamatsummas zaudēšanu.
Garantijas, kas slēpjas aiz šiem vērtspapīriem, patiešām tiek uzskatītas par vienu no galvenajiem gan iekšzemes, gan starptautiskās ekonomikas stūrakmeņiem, un daudzu iemeslu dēļ tās ir pievilcīgas gan individuāliem, gan institucionāliem ieguldītājiem.
Valsts kases vērtspapīru pamata raksturojums
Valsts kases vērtspapīrus iedala trīs kategorijās pēc to termiņa ilguma. Šiem trim obligāciju veidiem ir daudz kopīgu iezīmju, taču tām ir arī dažas galvenās atšķirības. Valsts kases vērtspapīru kategorijās un galvenajās iezīmēs ietilpst:
- Parādzīmes - tām ir īsākais visu valdības obligāciju termiņu diapazons. Starp rēķiniem, kas tiek izsolīti pēc regulāra grafika, ir pieci nosacījumi: 4 nedēļas, 8 nedēļas, 13 nedēļas, 26 nedēļas un 52 nedēļas. Cits rēķins, kases vadības rēķins, netiek izsolīts regulārā grafikā. Tas tiek izdots mainīgā daudzumā, parasti tikai dažu dienu laikā. Šie ir vienīgie valsts kases vērtspapīru veidi, kas sastopami gan kapitāla, gan naudas tirgos, jo trīs no termiņa termiņiem atrodas starp tiem 270 dienu robežu. Parādzīmes tiek emitētas ar atlaidi un ir dzēstas pēc nominālvērtības, starpība starp pirkšanas un pārdošanas cenām veido procentus, kas samaksāti par rēķinu.T-parādzīmes - šīs parādzīmes atspoguļo vidējo termiņu diapazonu kases saimē ar termiņu. pašreizējie 2, 3, 5, 7 un 10 gadu termiņi. Valsts kase katru mēnesi izsolē 2 gadu, 3 gadu, 5 gadu un 7 gadu parādzīmes. Aģentūra izsola 10 gadu obligācijas sākotnējā laidienā februārī, maijā, augustā un novembrī, kā arī atkārtoti atverot pārējos astoņus mēnešus. Valsts kases parādzīmes tiek emitētas par USD 1 000 nominālvērtību, un to dzēšanas termiņš ir vienāds. Viņi maksā procentus reizi pusgadā. Obligācijas - ko ieguldījumu sabiedrībā parasti dēvē par “garo obligāciju”, T-obligācijas būtībā ir identiskas T-obligācijām, izņemot to, ka to dzēšanas termiņš ir 30 gadi. Arī obligācijas tiek emitētas ar dzēšanas termiņu USD 1 000 nominālvērtībā un maksā procentus pusgada laikā. Valsts kases obligācijas tiek izsolītas katru mēnesi. Obligācijas tiek izsolītas sākotnējā emisijā februārī, maijā, augustā un novembrī, un pēc tam tās tiek atkārtoti atvērtas pārējos astoņos mēnešos.
Valsts kases vērtspapīru pirkšana izsolē
Visus trīs Valsts kases vērtspapīru veidus izsolē var iegādāties tiešsaistē ar soli 100 USD. Tomēr ne katrs vērtspapīru dzēšanas termiņš ir pieejams katrā izsolē. Piemēram, 2, 3, 5 un 7 gadu parādzīmes katru mēnesi ir pieejamas izsolē, bet 10 gadu parādzīmes tiek piedāvātas tikai reizi ceturksnī.
Visi parādzīmju termiņi tiek piedāvāti katru nedēļu, izņemot 52 nedēļu termiņu, kas tiek izsolīts reizi mēnesī. Darbinieki, kuri vēlas iegādāties valsts iekšējā aizņēmuma vērtspapīrus, to var izdarīt, izmantojot TreasuryDirect algas samazināšanas plānu. Šī programma ļauj ieguldītājiem automātiski atlikt daļu no viņu iemaksām TreasuryDirect kontā. Pēc tam darbinieks izmanto šos līdzekļus, lai elektroniski iegādātos valsts vērtspapīrus.
Nodokļu maksātāji var arī iekasēt ienākuma nodokļa atmaksu tieši tajā pašā nolūkā TreasuryDirect kontā. Valsts kases vērtspapīriem vairs netiek izsniegti papīra sertifikāti, un visi konti un pirkumi tagad tiek reģistrēti elektroniskā grāmatvedības sistēmā.
Valsts kases vērtspapīru risks un atlīdzība
Valsts kases vērtspapīru lielākā priekšrocība ir tā, ka tos, protams, bez nosacījumiem atbalsta pilnīga ASV valdības ticība un kredīts. Investoriem tiek garantēta gan viņu procentu, gan pamatsummas atmaksa, ja vien viņi tos tur līdz termiņa beigām. Tomēr pat Valsts kases vērtspapīri ir saistīti ar zināmu risku.
Tāpat kā visi garantētie finanšu instrumenti, arī valsts kases ir neaizsargātas gan pret inflāciju, gan procentu likmju izmaiņām. Procentu likmes, ko maksā parādzīmes un parādzīmes, ir arī vienas no zemākajām jebkura veida obligācijām vai fiksēta ienākuma vērtspapīriem, un parasti tās pārsniedz tikai tādas naudas kontu piedāvātās likmes kā naudas tirgus fondi.
30 gadu obligācija maksā augstāku likmi tā ilgāka termiņa dēļ un var konkurēt ar citiem piedāvājumiem ar īsāku termiņu. Tomēr valsts iekšējā aizņēmuma vērtspapīriem vairs nav zvanu funkciju, kuras parasti tiek pievienotas daudziem uzņēmumu un pašvaldību piedāvājumiem. Zvanīšanas funkcijas ļauj obligāciju emitentiem atsaukt savus piedāvājumus pēc noteikta laika, piemēram, 5 gadiem, un pēc tam atkārtoti emitēt jaunus vērtspapīrus, kuriem varētu maksāt zemāku procentu likmi.
Lielākā daļa Valsts kases vērtspapīru otrreizējā tirgū tiek tirgoti tāpat kā citi obligāciju veidi. Viņu cenas attiecīgi paaugstinās, kad procentu likmes pazeminās, un otrādi. Tos var iegādāties un pārdot praktiski ar jebkura brokera vai mazumtirdzniecības naudas pārvaldītāja, kā arī banku un citu krājbanku starpniecību. Investoriem, kas iegādājas valsts vērtspapīrus otrreizējā tirgū, joprojām tiek garantēts, ka tie saņem atlikušos obligācijas procentu maksājumus, pieskaitot tās nominālvērtību termiņa beigās (kas var būt lielāka vai mazāka par to, ko viņi par tām samaksāja pārdevējam).
Nodokļu režīms valsts kases vērtspapīriem
Visiem trim valsts kases vērtspapīru veidiem piemēro vienādus nodokļu noteikumus. Procenti, kas samaksāti par parādzīmēm, parādzīmēm un parādzīmēm, ir pilnībā apliekami ar nodokļiem federālā līmenī, bet bez nosacījumiem bez nodokļiem valstīm un pašvaldībām. Šim nolūkam starpība starp parādzīmju emisijas un termiņa cenām tiek klasificēta kā procenti.
Investoriem, kuri arī gūst peļņu vai zaudējumus no valsts kasēm, ko viņi tirgo otrreizējos tirgos, attiecīgi jāziņo par īstermiņa vai ilgtermiņa kapitāla pieaugumu un zaudējumiem. Katru gadu Valsts kases departaments investoriem nosūta veidlapu 1099-INT, kas parāda ar nodokli apliekamos procentus, kas jāpaziņo par 1040.
Kas pērk valsts vērtspapīrus?
Valsts kases vērtspapīrus tirgū izmanto praktiski visi ieguldītāji. Fiziskas personas, iestādes, īpašumi, tresti un korporācijas izmanto valsts kases vērtspapīrus dažādiem mērķiem. Daudzi ieguldījumu fondi izmanto Valsts kases, lai sasniegtu noteiktus mērķus, vienlaikus izpildot savas fiduciārās prasības, un atsevišķi investori bieži iegādājas šos vērtspapīrus, jo viņi var paļauties uz pamatsummas un procentu saņemšanu saskaņā ar noteikto grafiku - nebaidoties, ka tos priekšlaicīgi izsludinās.
Investori ar fiksētu ienākumu, kuri dzīvo štatos ar augstām ienākuma nodokļa likmēm, var gūt labumu arī no valsts kases nodokļu atbrīvojuma no valsts kases.
Grunts līnija
Valsts kases vērtspapīri veido nozīmīgu vietējā un starptautiskā obligāciju tirgus segmentu. Lai iegūtu vairāk informācijas par valsts vērtspapīriem, apmeklējiet vietni www.treasurydirect.gov. Šajā noderīgajā vietnē ir daudz informācijas par parādzīmēm, parādzīmēm un parādzīmēm, ieskaitot pilnīgu izsoļu grafiku, sistēmas meklēšanu tiem, kam jānoskaidro, vai viņiem joprojām pieder obligācijas, visu apstādināto obligāciju sarakstu procentu maksāšana un pārējo resursu pārpilnība.
