21. gadsimts ir izrādījies ekonomiski grūts kā divi iepriekšējie gadsimti, un vairākas pasaules finanšu krīzes skāra valstis, reģionus un - Lielajā lejupslīdes laikā - visu pasaules ekonomiku. Visām finanšu krīzēm ir noteiktas pazīmes, taču katra stāsta savu unikālo stāstu, un tai ir savas unikālas mācības nākotnei.
Taustiņu izņemšana
- 21. gadsimtā ir bijušas vismaz trīs ievērojamas finanšu krīzes.Finanšu un fiskālajām krīzēm ir atšķirības un līdzības.
Finanšu un fiskālās krīzes
Finanšu krīze ir vispārināts termins sistēmiskām problēmām valsts vai valstu lielākajā finanšu sektorā. Finanšu krīzes bieži, bet ne vienmēr, izraisa lejupslīdi. Fiskālā krīze, no otras puses, attiecas uz bilances problēmu ar valdību vai vairākām valdībām. Ja valdības parāda slodze rada finansējuma vai izpildes problēmas, var teikt, ka tā piedzīvo fiskālo krīzi.
Ja Amerikas Savienotās Valstis aizņemas pārāk daudz un nonāk ārpus kredītu tirgus (tāpēc tā nevar atrast labprātīgus obligāciju pircējus) vai ja kāda liela kredītreitingu aģentūra pazemina ASV Valsts kases nodrošināto parādu vai ja federālajai valdībai ir jāpārtrauc darbības apturēšana maksājumi budžeta deficīta dēļ, tā ir fiskālā krīze. Piemēram, valsts parāda krīze, kas 2010. gadā aptvēra lielu daļu Eiropas dienvidu, bija fiskālā krīze, bet tā nebija finanšu krīze.
Ja ASV banku sektors kolektīvi pieņem sliktus lēmumus par kreditēšanu, ja tas tiek nepareizi regulēts vai aplikts ar nodokļiem vai ja tas piedzīvo citu eksogēnu šoku, kas rada zaudējumus visā nozarē un akciju cenu zaudējumus, tā ir finanšu krīze. No visām ekonomikas nozarēm finanšu sektors tiek uzskatīts par visbīstamāko krīzes epicentru, jo visi citi sektori paļaujas uz to monetārā un strukturālā atbalsta jomā.
Finanšu un fiskālās krīzes var rasties neatkarīgi vai vienlaikus. Valdības fiskālā krīze var tieši vai netieši izraisīt finanšu krīzi, it īpaši, ja valdība nepareizi reaģē uz savām budžeta problēmām, konfiscējot uzkrājumus, izlaižot kapitāla tirgus vai iznīcinot vietējās valūtas vērtību.
2001-2002 Argentīnas ekonomiskā krīze
Starp rietumvalstīm mūsdienu laikmetā varbūt tikai Grieķija var sāncensi atkārtotos ekonomiskos satricinājumus, ko piedzīvojusi Argentīna. Argentīnas krīzes ir pazīstamas pazīmes kopš 1876. gada lielās finanšu panikas. Jaunākā krīze sākās 2000. gadā, lai gan fonds sāka drupināt jau 1998. gadā.
2001. – 2002. Gada krīze apvienoja valūtas krīzi un finanšu paniku. Neveiksmīgs valūtas piesaiste ASV dolāram atstāja nesaskaņas Argentīnas peso. Banku noguldītāji panikā, kad Argentīnas valdība flirtēja ar noguldījumu iesaldēšanu, izraisot strauju procentu likmju kāpumu.
Ekonomikas ministrs Domingo Kavallo 2001. gada 1. decembrī noteica banku noguldījumu iesaldēšanu. Ģimenes tika atdalītas no uzkrājumiem, un inflācijas līmenis sasniedza astronomiskos 5000%. Nedēļas laikā Starptautiskais valūtas fonds (SVF) paziņoja, ka vairs nepiedāvā atbalstu Argentīnai; valsts bija sērijveida maksātnespējīga, un starptautiskās varas iestādes neticēja, ka notiks atbilstošas reformas.
Argentīnas valdība zaudēja piekļuvi kapitāla tirgiem, un tika pārtraukta arī privāto Argentīnas finanšu iestāžu darbība. Daudzi uzņēmumi tika slēgti. Ārvalstu bankas - lielu klātbūtni - drīzāk izvilka, nevis riskēja ar saviem aktīviem. Procentu likmju nepareizais un ārkārtējais raksturs padarīja praktiski neiespējamu jebkuras finanšu firmas pareizu darbību.
Argentīnas banku sektors tika slavēts par progresīvajiem noteikumiem 1990. gadu beigās, taču tas neapturēja 2001.-2002. Gada avārijas asinspirts. Līdz 2002. gadam obligāciju emitentu saistību neizpildes līmenis bija gandrīz 60%; vietējiem parādniekiem nebija labākas cenas, un viņu vēlāk veiktie maksājumi sagrāva komerciālos aizdevējus.
2007. – 2009. Gada globālā finanšu krīze
Plaši uzskatot par vissliktāko globālo ekonomisko krīzi kopš Lielās depresijas, globālā finanšu krīze 2007. – 2009. Gadā aizdegās ASV un izplatījās lielākajā daļā attīstīto valstu. Daudz ir rakstīts par Lielās lejupslīdes raksturu un cēloņiem, taču būtiskais stāsts koncentrējas ap lielākajām investīciju bankām, kuras pārspēja sevi, izmantojot hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus (MBS).
Banku MBS instrumentu ienesīgums un cenas tika pamatotas ar mājokļu cenu pieaugumu, ko izraisīja neilgtspējīgs aktīvu burbulis ASV mājokļu tirgū. Krītošās mājokļu cenas radīja ķēdes reakciju uz obligāciju emitentu saistību nepildīšanu visā valstī, sākot ar hipotēku hipotēkām un beidzot izplatoties visā MBS tirgū.
Diemžēl starptautiskajām investīciju bankām visa globālā finanšu sistēma bija arvien vairāk savstarpēji savienota 1990. un 2000. gadu sākumā. Nevēlamie vērtspapīri, kam nodrošināta ar regulējamas likmes hipotēkām - no kurām daudzas neizskaidrojami saņēma AAA reitingus no Moody's un Standard & Poor's - caurvijās Japānas un Eiropas investoru portfeļi.
Krīzes agrīnie posmi sākās 2007. gada otrajā pusē un ar maksimumu sasniedza 2008. gada septembri. Tika apdraudētas vairākas globālās investīciju bankas, tostarp Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia un Washington Mutual.
Arī Eiropā notika daudz banku bankrotu, un, pateicoties ES ekonomiskajai aliansei, tās joprojām cieta pat valstis, kurām nevajadzēja nonākt krīzes situācijā. Sliktākā ASV lejupslīde notika 2008. gada beigās un 2009. gada sākumā, taču paniku pārņēma Eiropa dažus mēnešus. Vissmagāk cieta tādas valstis kā Grieķija, Īrija un Portugāle.
Globālās finanšu krīzes ietekmi var apkopot šādā statistikā: Pēc Otrā pasaules kara laikmetā pasaules ekonomika ir samazinājusies tikai viena fiskālā gada laikā. Tas bija 2009. gads, kad kopējais iekšzemes kopprodukts (IKP) saruka no 63, 07 triljoniem USD līdz 59, 78 triljoniem USD.
2014. gada Krievijas finanšu krīze
Vladimira Putina vadītā Krievijas ekonomika 21. gadsimta pirmajā pusē ievērojami palielinājās, galvenokārt pateicoties plaukstošajai enerģētikas nozarei un augošajām pasaules preču cenām. Krievijas ekonomika kļuva tik atkarīga no enerģijas eksporta, ka gandrīz pusi no Krievijas valdības ieņēmumiem veidoja naftas un dabasgāzes tirdzniecība.
Sākot ar 2014. gada jūniju, globālās naftas cenas ieņēma naidu. Naftas barela vidējā cena sešos mēnešos samazinājās gandrīz par 40% no iepriekšējā USD 100 sliekšņa. Ieguldījums, kas zemāks par 100 USD, bija ievērības cienīgs, jo tas bija tik liels skaits, kā tika uzskatīts, ka Krievijas amatpersonas uztur līdzsvarotu budžetu.
Putins saasināja enerģētikas problēmu, iebrūkot un anektējot Krimu un Ukrainu, kā rezultātā ASV un Eiropa ieviesa ekonomiskas sankcijas. Lielākās finanšu iestādes, piemēram, Goldman Sachs, sāka samazināt kapitālu un skaidru naudu Krievijai. Krievijas valdība reaģēja ar agresīvu monetāro ekspansiju, izraisot augstu inflāciju un kropļojot zaudējumus Krievijas banku starpā.
Sākot ar 2015. gada decembri, Krievijas finanšu un ekonomiskā krīze nebija atrisināta. Daudzi ekonomisti prognozē augstu inflāciju un sarukumu 2016. gadā, jo īpaši tāpēc, ka Krievijas attiecības ar Rietumiem turpina pasliktināties.
