Nesenā akciju tirgus izpārdošana daļēji atspoguļo investoru pieaugošās bažas par procentu likmju paaugstināšanos, augstākām darbaspēka izmaksām un tarifiem, kas sola samazināt peļņas normu un nosūtīt akciju cenas vēl zemāk. "Augošajai ienesīgumam vajadzētu ietekmēt uzņēmumus ar vislielāko parādu noslodzi, " nesenā ziņojumā raksta Goldmans Sahss, piebilstot: "Mēs iesakām investoriem koncentrēties uz akcijām ar visstiprākajām bilancēm." Goldmana 50 akciju grozs ar spēcīgām bilancēm nodrošina straujāku pārdošanas pieaugumu nekā to kolēģi ar vājām bilancēm, vienlaikus piedāvājot 2018. gada vidējo ienesīgumu (YTD), kas ir divreiz lielāks nekā vidējais S&P 500 krājums.
Starp Goldman spēcīgajiem bilances krājumiem ir šie 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Saskaņot Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) un Xilinx Inc. (XLNX). Sīkāka informācija par šiem krājumiem ir sniegta tabulā.
12 ātras izaugsmes, zemu parādu ieguvēji| Krājums | 2019. gada EPS izaugsme | Altmana Z-rādītājs |
| Saskaņot tehnoloģiju | 26% | 30.1 |
| Alfabēts | 19% | 12.4 |
| Čipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Intuitīvi ķirurģiski | 12% | 43.5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| Nvidija | 14% | 31.4 |
| Roberts Puss | 10% | 10.7 |
| Ulta Skaistums | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Vertex | 22% | 18.8 |
| Ksilinx | 17% | 6.9 |
Kas ir svarīgi ieguldītājiem
Altman Z-rādītājs ir uzņēmuma bankrota iespējamības rādītājs. Vispārpieņemtā interpretācija ir tāda, ka vērtējums zem 1, 8 norāda uz augstu bankrota risku, savukārt viens virs 3, 0 norāda uz ļoti zemu risku. Vidējā S&P 500 krājuma vērtība ir 3, 5, bet groza vidējā vērtība ir 9, 4.
Lielākajai daļai tabulas krājumu ir ievērojami augstāki rādītāji, kas Intuitīvajam ķirurģiskajam tālrunim pārsniedz 43, 5. Tomēr augstākais prognozētais EPS pieauguma līmenis - 60% Valero - atbilst zemākajam rezultātam tabulā (4.4), un abu metriku korelācija ir brīva, jo gadījuma rakstura skatījums uz tabulu parādīs. Faktiski citi faktori, kas nav finanšu spēks, mērot pēc Altman Z-Score, acīmredzami tiek spēlēti. Cita iespējamā interpretācija ir tāda, ka šajos augstākajos finansiālā stāvokļa līmeņos atšķirības starp atsevišķiem krājumiem kļūst statistiski mazāk nozīmīgas kā ienākumu pieauguma prognozētājs, īpaši īstermiņā.
Ilustratīvu gadījumu iepazīstina Mastercard ar tā krājuma atdevi no 43% gada laikā (YTD), prognozējamo EPS pieaugumu par 201% 2019. gadā un spēcīgo Altman Z-rādītāju 11.8, sākot ar Goldmana ziņojuma izlaidumu. Mastercard un konkurentam Visa Inc. (V) ir sena vēsture, kad viņi tiek uzskatīti par ļoti līdzīgiem maksājumu apstrādātājiem, kuriem ir maz iespēju diferencēt sevi, un tas noveda pie līdzīgiem relatīvajiem akciju cenu rādītājiem pagātnē, norāda Barron's. Tomēr Mastercard krājumi ir virzījušies uz priekšu 2018. gadā, ko daļēji veicina straujāks ieņēmumu pieaugums - 20% otrajā ceturksnī, salīdzinot ar 15% Visa. Mastercard ir mazāka ieņēmumu bāze, aptuveni 70% no Visa lieluma, bet lielāka daļa no tās ieņēmumiem nāk no straujāk augošiem starptautiskiem avotiem uz Barron's.
Skatos uz priekšu
Sakarā ar zemo piesaistīto līdzekļu daudzumu un citiem spēcīgiem pamatnoteikumiem, kas veicina to augsto Z-rādītāju, šie spēcīgie bilances krājumi, visticamāk, mazinās procentu likmju pieaugumu un pārspēs tirgu. Līdz 4. oktobrim vidējā krājuma grozā YTD ienesīgums bija 10%, salīdzinot ar 5% vidējam S&P 500 krājumam. Plānotais 2019. gada EPS pieaugums ir 11% vidējam krājumam grozā un 10% vidējam S&P 500 krājumam.
Goldmans sagaida, ka trešajā ceturksnī kopumā tiks gūti lieli ienākumi no S&P 500, taču priekšā redz vairākas bīstamības pazīmes, kas draud mazināt turpmāko peļņu. Procentu likmju paaugstināšanās ir tikai viens no šiem makro draudiem, kas ietver arī inflāciju, algu pieaugumu, tarifus un palēninātu pasaules ekonomikas izaugsmi. Ja ekonomikas lejupslīde ir pietiekami smaga, pat spēcīga bilance var nekompensēt straujāko ienākumu kritumu augstākajā pozīcijā.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Lielākie krājumi
8 kvalitatīvie krājumi, kas nopērkami pēc tam, kad oktobra izpārdošana ir pārspīlēta
Lielākie krājumi
10 ar peļņu bagāti krājumi Lean Times
Lielākie krājumi
8 kvalitatīvi krājumi, kas var attīstīties nepastāvīgā tirgū
Akciju tirgi
4 brīdinājuma zīmes starp S&P 500 Selloff
Investīcijas Essentials
Investopedia ceļvedis “miljardu” skatīšanai
Mazs bizness
9 uzņēmumi, kas plaukst recesijā
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Fed bilance Fed bilance ir ASV Federālo rezervju sistēmas aktīvu un pasīvu bilance. vairāk secīga izaugsme Secīga izaugsme ir uzņēmuma finanšu rādītāju rādītājs pēdējā laika posmā, salīdzinot ar periodu tieši pirms tā. vairāk Izaugsmes līkne Izaugsmes līkne ir vizuāls dažu parādību pagātnes un / vai nākotnes izaugsmes attēlojums, kur x ass parasti apzīmē laiku un y ass pieaugumu. vairāk Cenu / izaugsmes plūsma Cenu pieauguma plūsma ir uzņēmuma ienākumu līmeņa un R&D izdevumu mērs salīdzinājumā ar tā pašreizējo tirgus vērtību. vairāk Kā darbojas Fed modelis Fed modelis ir rīks, ko izmanto, lai noteiktu, vai ASV akciju tirgus noteiktā laikā ir bullish vai lācīgs. vairāk Supernormāla pieauguma krājuma Supernormāla pieauguma krājumi ilgstoši piedzīvo neparasti ātru pieaugumu, pēc tam atgriežas pie ierastākā līmeņa. vairāk