Akciju tirgus satriecošā atgriešanās šogad dažiem investoriem un analītiķiem Volstrītā liek uztraukties, ka ralliju virza neracionāla uzmundrināšana. Bet vairāki galvenie rādītāji liecina, ka bažas par pārspīlēto tirgu ir pārspīlētas un ka sabrukums ir maz ticams. Iemesli: lielākā daļa krājumu joprojām ir zemāki par 52 nedēļu maksimumu, neliela daļa krājumu atrodas pārpirktā teritorijā un svārstīgums ir neliels, norāda Bloomberg.
Relatīvais nepastāvības trūkums ir īpaši jūtams tirgus vadošajā nozarē: tehnoloģijā. Tas ir pat tad, ja tehnoloģiju aparatūra un aprīkojums, pusvadītāji, kā arī programmatūra un pakalpojumi šogad ir rezervējuši vairāk nekā 20% pieaugumu.
3 zīmju krājumi nav pārkarsēti
- Tikai 1 no 10 krājumiem ir 52 nedēļu virsotne. Tikai 10% krājumu ir relatīvā stipruma indekss (RSI), kas pārsniedz 70. CBOE volatilitātes indeksa (VIX) baiļu rādītājs ir bijis zems divciparu līmenī.
Ko tas nozīmē
S&P 500 sasniedza visaugstāko līmeni pagājušā gada septembrī, un līdz decembra beigām tas kritās gandrīz par 20%. Kopš tā laika akcijas ir palielinājušās, strauji palielinot indeksu. Pat ar šo pieaugumu vairums akciju vēl nav sasniegušas iepriekšējo līmeni, jo šķiet, ka investori šajā rallijā rīkojas daudz piesardzīgāk. Tas ietver daudzveidīgākas stratēģijas, ieguldītājiem ievietojot prāvu naudu obligācijās.
Kaut arī šķiet, ka šī gada ātrā apgrozījums pārāk daudz kliedz, relatīvās stiprības rādītāji arī palīdz kliedēt raizes. Šis impulsa indikators atspoguļo neseno vērtspapīra cenu izmaiņu apmēru. Nolasījumu, kas lielāks par 70, parasti interpretē kā norādi, ka krājumi ir pārpirkti, savukārt zemā vērtība norāda, ka krājumi ir pārdoti. Tikai 10% no S&P 500 krājumiem pašlaik ir pārpirkti.
Arī pašreizējie nepastāvības līmeņi liecina par relatīvu mieru. Lai gan decembra beigās VIX kāpums bija līdzīgs 2018. gada februāra līmenim, kad tirgi piedzīvoja līdzīgu kritumu, šobrīd tas atrodas daudz zemākā līmenī.
Bet optimismu izsaka ne tikai diagrammas. Lielākā daļa Volstrītas speciālistu apgalvo, ka nākamā gada laikā recesijas nebūs, liecina CNBC aptauja. Turklāt vairāk nekā puse respondentu sacīja, ka pirmā ceturkšņa ieņēmumi būs lielākās cerības, un vadošās nozares būs tehnoloģijas, veselības aprūpe un enerģētika.
Skatos uz priekšu
Lai arī ir iemesli būt optimistiskiem, sagaidāms, ka pārskata pirmā ceturkšņa pārskati parādīs S&P 500 uzņēmumu kā grupas peļņas kritumu, kas ir dramatisks apgrieziens no pēdējiem pāris gadiem. Tehnoloģiju nozare ir īpaši neaizsargāta. "Tehnoloģisko robežu kļūda. Tas nav smēķēšanas lielgabals, taču tā ir brīdinājuma zīme, ka ieņēmumu aprēķini joprojām var būt pārāk lieli, un mēs joprojām meklējam vājinošas norādes, " rakstīja Morgan Stanley galvenais ASV akciju stratēģis Maikls Vilsons.
